工業機器人行業如今的新趨勢:機器人作為機械行業重要的子領域,在2015年牛市期間受到資本市場廣泛重視,主要是受國家“中國製造2025”政策以及牛市市場較高風險偏好的催化,更多還是主題性機會。時隔3年,作為市場上跟蹤行業最緊密的團隊之一,我們重新對行業進行了詳細梳理,發現了兩點新趨勢:1、機器人與人工智能技術的結合越來越緊密,將成為生產體系的“主角”,甚至將替代工作母機機床;2、關鍵零部件國產化的前提下,實現經濟型本體放量,例如RV減速機國產化已經開始,南通振康、秦川機床、中大力德、錢江機器人(愛仕達)和雙環傳動等企業已經批量,為國產經濟型機器人本體爆發打下堅實基礎。根據預測,未來幾年國內工業機器人市場年銷量有望達到50-60萬臺,國產本體的銷量將有可能佔據整個市場的80%。估計國產機器人銷量有超過10萬臺的企業,營收規模達到百億級水平,而且擁有很強的盈利能力。
服務機器人仍處於產業化初期:目前服務機器人大規模產業化,還存在很多問題。比如服務機器人本體技術落後,應用場景還需要挖掘等。但是手術機器人、無人機、掃地機器人等領域,已經實現產業化突破,出現諸如達芬奇手術機器人、科沃斯、大疆和優必選等知名企業。二級市場投資機會已經到來:2017年國產本體的迅速起量,國產工業機器人產業鏈已經初步形成,國產核心零部件體系已經基本構建完畢,我們預計國產機器人的突破就在未來2-3年將會完成,國產化進程將會超出預期,從而帶來相關企業業績上的突破。從二級市場來看,行業經過3年的估值消化,估值泡沫已經基本消失,部分工業機器人相關公司的估值與成長性已經有較好匹配,值得重點關注。
分享到:
閱讀更多 信成精密 的文章
