前事不忘、后事之师！2018年又是一个逢八的年份，那么在投资界有一个魔咒就是“逢八必危”，现在回过头来看 2008年的金融风暴，在那场金融浩劫之中，除了美国之外，第一个倒下的是谁？
我告诉你，第一个倒下的就是人口仅33万的冰岛！2008年，在美国次贷风暴点燃不过半个月的时间，这个国家陷入全面崩盘，这也算是史无前例。
一、小国家，高福利
据说，在危机爆发之前，冰岛被称为“全世界最幸福的国家” 之一，因为当地的高福利制度保证小孩可以免费读完大学，国民的医疗费用政府几乎全包，失业后也能领到不低的福利金。
那问题就来了，这么一个“小国家”，要走这样的“高福利”模式，钱从哪里来呢？
大家都知道，冰岛是个岛国，在过去数百年里，最主要的产业就是捕鱼业，但由于过量捕捞，这个国家的渔业基本上在90年代初就不能持续下去了。之后，冰岛人想利用地理上的优势发展能源，但由于建能源厂需要时间，缺乏经济支柱的冰岛等不了。
二、国家带头做投机交易
于是，经过反复地权衡，2002年，冰岛做了一个决定，发展金融和房地产！从那时起，冰岛一边以高利率、低管制的金融环境，吸引海外投机资金进入；一边以银行为中心，通过高负债的方式，急剧扩张资产业务，成为国内最有钱的机构。
据说，到了2008年危机前夜，冰岛三个大银行的资产，已经膨胀到了冰岛GDP的8倍。另外，为了追求利润的增长，冰岛三大银行还涉足跨国投机的套利交易：从低利率的国家或者国际投资客手上借出资金，再投入收益丰厚的债市，这让冰岛在获取高收益的同时，也欠下了巨额的外债。
到2008年，冰岛欠下的外债已经超过了1000亿美元，但是冰岛央行所能动用的流动资产却仅有40亿元，GDP也只有193.7亿美元！这意味着，一旦银行破产，那么即使国家有心想救，也是无力回天！
三、全民加杠杆买买买
国家如此高杠杆运作，冰岛居民也不甘落后。在海外，银行家们开始疯狂地买买买，买足球俱乐部、买百货公司，当然，也包括引发全球投资者恐慌、引爆次贷危机的次级按揭资产。
在国内，冰岛商业银行竞相提供低利率的住房贷款 ，有些银行甚至在提供贷款时不要求贷款者出示购房证。如此放纵的制度，引来了无数的炒房客，冰岛的房价节节攀升！
直到金融危机前夕，冰岛家庭平均承担债务达到可支配收入213%！
四、潮水退去时，方知谁在裸泳
2008年，高负债、高杠杆的冰岛成了第一个倒下的对象。
冰岛克朗开启了自由落体模式，大幅贬值，8个月中间，贬值幅度超过了30%；股市在暂停交易三日之后，开盘狂跌77%！
而之前冰岛人靠着汇率差、利率差套来的便宜资金，此时却变成一座座的大山，因为汇率下跌、货币贬值，冰岛人必须在短时间内归还变得极其昂贵的美元或者欧元贷款。在内外债的双重压力下，整个冰岛的金融和经济体系陷入全面崩溃。
时隔10年，当我们再次回顾这些事情时，不自然的会联想到目前的经济、金融形势。由此，也不难理解，为什么管理层会将金融风险的控制放到如此高的位置。
閱讀更多 水皮雜談 的文章
