真伪科技股的区别
这几个月涨得最好的是科技股，昨晚看到一篇文章关于科技股的，文章里讲到究竟什么是科技股，有网友在下面留言，我看到有两个点大家讲得最多的：第一点，科技股是专利很多的公司；第二点，被美国列为不可靠清单的公司都是科技股。
网友讲的第一点专利多的公司就是科技股，其实这个讲得有些道理的，但是只讲对了一半，后面我会讲为什么的。至于第二点讲的是被美国列入不可靠清单的公司也是科技股，我觉得网友太牛逼了，确实讲得很有道理，看看被美国制裁的华为、中兴通讯、海康威视、大华股份等等这些都是中国最优秀的公司，拥有先进的技术，确实属于很不错的科技股。
至于我心目中的科技股，简单可以总结：好的科技股需要有一定比例的研发投入，除了有很多的专利技术之外，这家公司还需要有效率，换言之大量资本投入后要有利润产出才称得上是好的科技股。
直接给大家举两个例子，科大讯飞和四维图新，看一下他们的中报数据：
科大讯飞中报营业收入42.3亿，研发费用7.9亿，归母净利润1.9亿，扣非净利润3163万。
四维图新中报营收10.8亿，研发费用4.6亿，归母净利润8560万，扣非净利润6155万。
科大讯飞是国内中文语音类公司的龙头，四维图新是国内地图软件类的龙头，他们两可以说是行业内科技含量很高的公司了，但是看他们的数据会发现一些问题，科大讯飞研发费用占营收19%，有点过高的比例，再看看归母净利润只有1.9亿，利润产出太少了，都不够研发费用的四分之一。再看看四维图新的数据更夸张，研发费用占营收43%，比例高得可怕，归母净利润8560万，同样不够研发费用的四分之一。
不知道大家发现问题没有，他们的研发费用比例过高，利润低得可怜，如果把研发费用和净利润的数据调换，那才是属于正常情况，那才是真正的优质科技股。
下面再给大家举一个例子，可能大部分人都没听说过的，其实生物制药是技术含量很高的行业，其中恒瑞医药是仿制药的龙头，同样我们看看它的中报数据：
恒瑞医药中报营业收入100.3亿，研发费用14.84亿，归母净利润24.12亿，扣非净利润22.89亿。
恒瑞医药研发费用占营收14%，归母净利润接近是研发费用的两倍
从这两家公司我们也看出了一些行业性的问题，尽管利润不高，但是公司还是坚持大量的研发投入，说明行业的竞争非常大，比如科大讯飞，每年研发费用都占营收20%左右，有的人说你利润那么低能不能减少一些研发，那么利润不就多了吗？但这很难的，因为行业的竞争很激烈，科大讯飞是做中文语音的，百度现在也在做，你敢不投入研发，别人随时赶超你了，这就是行业的现状：竞争很激烈，研发投入很大，但效率普遍低下。
所以各位也可以去看看目前市场上的所谓科技股，看看他们的营收、研发、利润的比例关系，你会发现绝大部分都是伪科技股，包括我之前讲到的业绩很好的沪电股份、生益科技、歌尔股份等等这些，严格意义上来说他们也只是伪科技股，你看看他们的产品就知道了，其实他们只是制造业，利润看起来不错，但都是做一些低端的产品，只是数量基数大而已，同时他们也是周期股，弹性很大，今年业绩很好，但是明年就不一定了。退一万步说，就算这些都是真科技股，那又怎么样，业绩虽然是很好，但是股价已经涨到宇宙去了，估值贵得突破天际了。
歌尔股份的神操作
在这里提一下歌尔股份。作为今年科技股的标杆黑马，歌尔股份大涨，全年累计涨幅近200%，可是最近的一份公告却让其成为舆论的焦点。一边是董事长在大笔减持，一边却是公司高位“接盘”回购。
公告首先董事长姜滨公告减持分两步走，一方面是将1.84%的股本转让给公司总裁姜龙，也就是姜滨的弟弟；另一方面是将1%股本通过集合竞价减持，其中大宗交易估算套现近10.73亿元，集合竞价套现近10.73亿元，两者合计套现近16.64亿元！接踵而来的公告显示：歌尔股份拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股社会公众股，用于后期实施员工持股计划或者股权激励计划。本次回购金额不低于人民币5亿元，且不超过人民币10亿元，回购价格不超过21元每股。如此“明目张胆”的“减持+回购”同时进行的神操作，这种左右互博的方式，是不是花上市公司的钱，购买董事长的股票，有为实控人的减持“接盘”的嫌疑呢？
在来看看歌尔股份的业绩：有承压迹象。在最新的2019年半年报显示：虽然同比有61.11%的收入增幅，但是增收不增利的现象凸显，公司15.57%的毛利率和3.85%的净利率刷新利润率的新低，总的利润金额也回到了2012年至2013年的水平。
并且除了毛利率下滑，歌尔股份目前还面临着其他棘手的问题。2011年至2017年，歌尔股份账面货币资金与一年内即将到期的带息债务之间始终保持着12.12亿元以内的缺口，然而2018年年报和2019年半年报显示，这一缺口突破了40亿元，说明当前资金状况已经不再宽裕。
“右侧交易法”和“左侧交易法”的区别
比较:
1、左侧系统和右侧系统的定义。左侧系统是买入方向和股价运动方向相反的交易系统;右侧系统是买入方向和股价运动方向相同的交易系统;
2、左侧系统和右侧系统指标。传统概念认为趋势指标为右侧指标如ma、macd等指标，是跟随趋势的指标，其中包含了趋势验证的过程，主要表现为追涨杀跌;震荡指标是左侧指标，如kdj、rsi等，主要表现为逢低吸纳，逢高派发，这是一种熟悉的误区。其实震荡指标大部分也包含了趋势验证的过程，只不过其验证过程非常短，一般人无法识别。它的买卖过程和股价运动方向是一致的。因此其也是右侧系统。
3、左侧系统和右侧系统没有优劣之分。由于汇价是无法猜测的，很多投资者认为右侧系统优于左侧系统，这是一种观念的误区，主要是基于牛顿定律，运动的物体都具有惯性。认为在上涨和下跌过程的股价将维持其原有的趋势，如右侧系统在股价上涨的过程中发出买入信号，在下跌的过程中发出卖出信号，就是基于这个理论，并认为上涨的货币，后续上涨的概率大，下跌的货币，后续下跌的概率大。但牛顿定律针对的是一种理想状态，在现实物质世界中，按照这种方式运动的究竟很少，很多运动呈现出不规则的运动现象。
4、超级主力是左右侧系统结合的理念作为投资指导思考问题：为什么每一次行情来临之前，总有一部分资金提前进场?他们是运用的左侧模式还是右侧模式?
区别：
项目左侧交易 右侧交易使用者机构投资者一般投资者思维方式
逆向思维 正向思维操作模式提前买进或卖出转势后买进或卖出操作位置
顶部或底部左侧 顶部或底部右侧
总结：谈谈感悟，投资越久，越感觉到常识与本质的重要性，而常识性的东西有时就是本质性的东西。比如，买入股权就是买入一家上市公司生意的一小部分，所以要以买入整个公司的视角来考量，这其实是常识，也是投资最本质的东西。再如，一家公司的内在价值就是其未来现金流的折现值，表面看来这句话很理论化，其实说的是大实话，因为我们看一家公司的内在价值，就是看其在未来生命周期内，扣除合理的机会成本之后，它能给我们赚来多少真金白银。换句话说，现金流折现值理论，其实就是买公司即是买生意的量化表达，本质上两句话是一个意思。抓住了这个常识与本质，看问题就很比较清晰。
(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)