受环保限产比例或将下调消息的影响，地方政府或对“一刀切”式的政策进行结构性调整。中银认为，底部区域积极乐观，不论是地方实际限产比例下调幅度，还是对供需造成的冲击，或都将低于市场当前的预期，周期品价格较难出现大幅度下跌的情况。
主要内容：
若政策发生放松，核心或是放松总量的污染考核指标，而不是下调限产比例，今冬的环保考核任务依然艰巨。生态环境部制定政策的核心是考察空气质量等指标，是否限产只是完成任务的手段。如果政策发生调整，核心或是对总量指标边际放松，调整的原因则包括实体企业经营困难、部分基建项目推进较慢、今年空气质量达标的难度依然较大等。
地方政府或对“一刀切”式的政策进行纠正，但环保的压力决定了限产或只会结构性的调整，而很难出现总量的大幅下降。污染防治的政治要求，对地方政府形成了强约束，因此有激励去配合、甚至扩大限产比例。即使生态环境部赦免限产比例等要求，但是地方政府是否会降低实际的限产比例，仍然要取决于环保任务的压力大不大。
生产端来看，工业增加值增速保持平稳，限产政策对实际生产的干扰作用或低于市场的认知。
需求端来看，环保限产边际放松，或对基建项目等需求的恢复有促进作用。环保的强调，也对需求起到一定抑制，基建等项目工程因为污染问题或被推迟或停滞，一旦环保限产的要求有一定程度放松，在下半年强调推进基建补短板、财政政策更加积极的背景下，基建等项目的推进或得到一定加速，需求的上升或对冲部分供给的增加。
价格端来看，限产比例如果适当放松，供给增加产生的压力或有限。以钢铁行业为例，假设京津冀限产比例从去年50%下降至30%，去年四季度河北地区钢材产量5000万吨左右，全国钢材销量2.2亿吨，今年四季度增加供给约2100万吨，销量若增长8%需求增加1778万吨，供给冲击或在300万吨左右的水平，价格或出现一定回调，但应在可控范围。
潮讯财经认为：环保限产政策边际放松，市场供给预期走弱。短期市场情绪波动较大，当前钢材市场情况可以概括为供给端压力偏轻，需求端略好，预期较差，钢价在现实与预期博弈中挣扎。整体环保限产内容变动，确实对钢材基本面影响偏空，但短期也不必过于悲观。短期消息面利空影响盘面已经有所反应，从基本面来看并未出现转弱迹象，更不支持盘面进一步大跌。随着盘面下跌，利空消息的消化，叠加近期基本面尚可的情况下，钢材价格仍有一定支撑，短期期、现价格仍有小幅反弹的可能。