诺贝尔经济学奖获得者哈里·马科维茨在20世纪50年代攻读芝加哥大学研究生学位时，阅读价值投资之父——本杰明.格雷厄姆的著作，意识到投资者通常为降低风险而分散投资，却很少注意到整个投资组合所蕴含的风险。
为此他开发出一套计算股票投资风险的公式。在公式中，他将每只股票的预期收益、该收益的风险以及各只股票的收益相关性纳入其中。
这被誉为“华尔街的第一次革命”的现代投资组合理论，至今仍未投资者用以优化投资组合的风险与回报关系，投资者在可以权衡的选项和限制条件下，选择风险最小却能带来最多预期收益的股票。
正是由于在金融经济学方面做出了开创性工作，哈里·马科维茨与威廉·夏普和默顿·米勒同时荣获1990年诺贝尔经济学奖。
然而，令人难以置信的是，当马科维茨在为退休生活而准备投资时，发现很难遵从这一理论。他表示：
"我本应当计算资产类别的历史协方差，并且画一条效率前沿线。可我的脑海里全是如果股票市场上涨，而我却没有入场，或是股票下跌，我却全仓持股的悲惨境地。我希望能够将未来可能得悔恨情绪最小化，于是在债券和股票市场中各投资了50%。”
虽然马科维茨知道如何做才是理性的，但还是选择了非理性的做法。人类固有的思维过程更多地限制了理性的选择。
卓越如诺贝尔经济学奖获得者尚且如此，何况普通人呢？
值得庆幸的是，无论华尔街还是硅谷，抑或北京的中关村、金融街都在探索人工智能，以及人工智能在金融领域的应用。
"百度金融近年业务发展非常快，科技驱动金融是百度金融成立的最早初衷，用AI的技术去改变金融行业。”4月25日，百度高级副总裁朱光在2018百度云智峰会首站ABC Inspire智能金融峰会上表示，AI时代到来是一个势不可当的趋势，百度金融希望为金融机构提供最有竞争力的最满意的方案，为更多的金融机构更快地去拥抱AI时代的到来。
金融大变革时代
从互联网金融、fintech（金融科技）再到智能金融，中国金融科技行业已经历多次迭代。
在互联网金融时代，按照人民银行等十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，主要包括互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融主要业态。
2015年10月，京东金融在在国内最早提出“Fintech(金融科技)”的定位。
2017年初，时任蚂蚁金服CEO井贤栋表示，用“Techfin”而不是“Fintech”来定义蚂蚁金服，与Fintech相比，Techfin是用技术，数据能力去助力金融，去服务那些普通消费者、普通商户，去提升金融机构的风险管理能力，帮助他们全面升级。
2017年6月，百度集团董事长李彦宏在百度与农业银行签署战略合作协议时，提出“智能金融”概念为金融行业赋能。
百度总裁张亚勤表示，ABC（人工智能AI、大数据Big Data、云计算Cloud Computing）三位一体驱动金融业新一轮改革开放，不仅将应用于风险防控，还将推动传统业务流程的智能化变革，已经成为提升金融业服务实体经济能力的重要支点。
"智能金融有三大不同，第一是零距离。智能金融的发展应当达成零距离的状态；第二是大公平。从过去的小公平、某些方面的公平形成一种大公平的格局；第三是低成本。智能金融的发展不仅能降低运营成本，更重要的是降低风险成本。一旦成本降低，必然会反馈在银行的服务价格上。”中国银行原行长李礼辉称，一旦整个社会因为智能金融的发展进入低成本状态，金融就能更加普及。
构建智能金融生态圈
当人工智能等可与金融融合碰撞之后，金融的效率正在得到大幅提升。目前传统金融机构如银行正与科技公司在智能化领域中纷纷展开合作，共同打造未来的智能金融生态圈。
近年，以BATJ（百度、阿里、腾讯、京东）等互联网公司挟数字技术横扫支付、消费金融等领域，银行赖以生存的息差逐渐收窄，在经营环境日益严峻，互联网金融机构迅速抢占客户等“内忧外患”之下，银行或与互联网公司开展合作，如工农中建等银行与京东、百度、腾讯、阿里签署战略合作协议；或通过用风投或私募的形式布局金融科技，如国开行通过国开金融投资开鑫金服；或直接开设科技子公司探索“金融+互联网”新业态，如平安集团之于平安科技、光大集团之于光大云付、兴业银行之于兴业数金，乃至去年开业的中信银行之于百信银行。
去年6月，百度与农行签订战略合作协议，双方共建金融科技联合创新实验室和农行金融大脑。在今年年初，“金融科技联合创新实验室”正式落成，双方共同打造的“农行金融大脑”一期实验室正式投产。
百度金融是“农行金融大脑”的共建方，从金融大脑的感知引擎到思维引擎，到整个的获客、风控、客户服务，都用到了百度的人工智能技术。
比如感知引擎中的人脸识别、语音识别、OCR等技术，正在农行落地应用，并在农行掌银的智能导航、智能转账等功能中得到体现。思维引擎中的信用分、反欺诈、LBS等能力，也已经在农行体系内开始部署，催生出 “AB贷”等产品和服务。
在智能获客上，百度金融通过需求响应模型帮助农行预测“农行的5亿客户在什么时间点、需要什么样的金融服务”，并且借助百度金融多样化的触达渠道在合适的时间触达客户，极大提升农行客户的信贷转化率；在风控上，百度金融正在与农行联合建模，百度金融输出的信用分、用户画像标签和反欺诈模型叠加农行的自身数据，可以有效提升风险区分度，让更多人的信贷需求得到满足。
而百度与中信银行合资的百信银行正成为人工智能在金融领域的探索先锋。百信银行从诞生之初就定位为“建在云上的银行”。而百度金融依托大数据、AI技术，仅半年时间就为百信银行量身打造了一套消费信贷系统。
"金融科技最大的挑战就是AI，无论是消费金融、在线支付等业务，一旦融入AI之后，它的差异化优势就更加明显。但目前的局限在于精英人才短缺。”百信银行副行长、首席信息官寇冠称，AI和金融结合可以给业务带来很大的想象空间。
经过三方通力合作，百信银行已实现“互联网式”的增长，在消费信贷系统的支持之下,开业至2018年3月底，系统运行平稳，日均放贷超过2亿元，信贷余额超过80亿元，已授信用户数超100万人，累计放款额超150亿元。
目前，百度金融已经形成了信贷、财富管理、金融科技领域的系列解决方案。
除了系统解决方案，百度金融也为中小金融机构提供灵活的、可选择的合作方案。
比如风险名单查询、LBS、多头防控、黑产关联、信用分等服务。目前百度金融的风控类产品日均调用量已超过300万次；构建起170亿顶点，600亿条边的巨型关联网络，能够有效地帮助合作机构打击网络黑产。比如，某人向Y机构申请分期贷款，Y机构通过百度金融的风控产品，对用户资质进行审核，能够有效识别，该人信用评价如何、是否是多头，是否与骗贷团伙有关联。
截至目前，百度金融已经与超过400家的银行、保险、证券、基金、小贷、消费金融等多种类型金融机构展开合作，从用户接受金融的服务周期来看，智能金融已经开始改造、提升服务前、服务中、售后服务、再服务等环节。
不仅为金融机构提供智能化服务，百度金融的智能金融还讲为金融监管服务。此前由于监管时机的滞后，使得监管无法应对技术突飞猛进的发展变化，因而总是较为被动。
银监会（现中国银行保险监督管理委员会）业务创新监管协作部主任李文红认为，从国家层面来看，各国监管机构也密切关注金融科技发展，探索完善监管方式。如建立内部机制，加强跟踪研究和风险评估；探索完善监管方式；遵循技术中立原则，在现行监管框架下，按照金融业务本质来实施监管；并加强了对金融外包风险的监管
科技与金融的结合是全面的立体的，在监管方面也同样适用。监管也应该紧跟科技风向，借助金融科技的力量实现有效监管。例如，从监管角度看，金融监管部门通过运用大数据、云计算、人工智能等技术，能够很好地感知金融风险态势，提升监管数据收集、整合、共享的实时性，有效发现违规操作，高风险交易等潜在问题，提升风险识别的准确性和风险防范的有效性。