近幾個交易日，伴隨著前期熱點的紛紛退潮，處於相對低位的週期股開始啟動了。今日，週期股繼續大漲，鋼鐵板塊中韶鋼松山、八一鋼鐵等漲停，煤炭板塊中安源煤業連續4個漲停，水泥、有色等也漲幅不錯。被市場冷落了很久的週期股如今爆發，在很多人看來是估值修復，而週期股這波行情又能持續多久呢？
“不過最近的反彈，我認為更多是針對前期下跌的技術性反彈，是否能夠持續，仍然需要關注國家宏觀政策走向。週期股大漲，科技白馬股大跌並不意味著市場的風格轉換。”深圳一私募人士分析稱。
週期股逆勢大漲
今日收盤，滬指報2906.17點，漲0.72%，深成指報9626.36點，跌0.01%；創業板指數報1661.77點，跌1.07%。
從整體盤面看，分化明顯。其中，一批科技白馬股今日繼續大跌，半導體、無線耳機、國產軟件概念位於跌幅榜前列。匯頂科技、深南電路、紫光股份、滬電股份等紛紛大跌。
《每日經濟新聞》記者注意到，與科技股大跌不同的是，今日盤面上，鋼鐵、水泥、煤炭等週期股強勢崛起。
具體來看，今日鋼鐵指數大漲4.72%， 韶鋼松山 、安陽鋼鐵 、柳鋼股份、 八一鋼鐵、 宏達礦業漲停， 華菱鋼鐵、方大特鋼、南鋼股份、三鋼閩光等大漲。其中，龍頭股韶鋼松山8個交易日累計上漲了35%，宏達礦業5個交易日裡出現3個漲停。
煤炭板塊中，今日安源煤業、鄭州煤電漲停，雲煤能源、山西焦化大漲。安源煤業更是從上週的低位1.93元漲至今日的收盤價3.03元，短短6個交易日上漲了55%。
水泥板塊中，四川雙馬 、華新水泥 、四川金頂、 青松建化也紛紛漲停。
在消息面上，鋼材價格近期持續上漲，一方面，鋼材供給受到政策影響；另一方面，雖已進入淡季，但建材成交量仍保持較高水平，需求有韌性。
另外，據中國水泥網數據，11月22日的水泥價格指數升至162.41點，一週漲幅2.14%，距離去年12月創出的162.51點的歷史新高僅一步之遙，自2016年初以來累計上漲105%。11月開始，北方地區陸續進入錯峰生產季，華北及山東、河南等地多次發佈空氣汙染預警，造成停限產情況，水泥市場出現供應緊張。
私募：週期股更多或是技術反彈
週期股這類的低估值板塊近期逆勢走強，國盛證券認為，主要受以下幾個因素影響：從漲幅來看，年初以來，以食品、電子、家電等行業為代表的核心資產短期內確實已經獲得較大的漲幅，邊際上存在著一定的調整壓力，而像鋼鐵、採掘、有色等傳統週期性行業則存在著明顯的滯漲，邊際上存有補漲的動力；從估值的角度看，前期表現強勢的醫藥、食品、電子等行業估值目前處於相對高位，投資的回報比有所降低，而以鋼鐵、建材、採掘等行業為代表的傳統週期行業估值大多則處於歷史低位，出於防守功能，當前具備較高的投資性價比。
在煤炭板塊上，中信證券指出，在煤價走弱的背景下，預計2019年全年上市公司業績還可實現小幅增長，業績確定性較好。目前板塊估值已經反映了絕大部分悲觀預期，60%的公司處於“破淨”狀態，股價安全邊際高。在預期修復的過程中，板塊有望出現明顯的超額收益，可以配置估值修復空間大的低估值、高股息率標的。
廣州萬隆則建議稱，低位低估值的鋼鐵、煤炭、石油、黃金等行業，激進型的投資者，可以適當配置一部分這些板塊中的股價超跌、估值較低、行業地位較高的個股，但是要注意，其中的問題股、垃圾股，切記不要盲目選擇，畢竟隨著資本市場制度改革的推進，市場參與各方對於問題股的容忍度很低。
對於近幾天的週期股大漲，深圳百侖基金總經理胡超對《每日經濟新聞》記者表示，“鋼鐵煤炭等還是屬於大基建板塊範圍，從近日公佈的一些宏觀數據來看，國家仍然有穩增長的需要，推動了市場對基建板塊的預期。不過最近的反彈，我認為更多是針對前期下跌的技術性反彈，是否能夠持續，仍然需要關注國家宏觀政策走向。週期股大漲，科技白馬股大跌並不意味著市場的風格轉換。科技白馬前期在業績增長推動下持續漲幅較大，接下來很有可能維持現有估值水平進行區間震盪。未來科技白馬股仍然有上漲空間。”
“長期來看，當下中國經濟仍然處於調結構、穩增長和促轉型的過程中，大基建板塊仍然會受到來自政策面的支持。同時，許多週期股負債率在近幾年都在持續下降，這會推動板塊整體估值上移，投資者可以關注一些資產負債表改善明顯的週期股股票。”胡超補充道。
本文封面圖來自攝圖網
每日經濟新聞