本期导读
★策略前瞻：
不破不立，沪指重返2500点，二次探底之后市场有望展开一波反弹。短线追涨应该以快进快出为主，不要过分恋战。
★板块掘金：
金融：不确定性中寻找确定性，金融板块防御配置价值凸显，关注华泰证券、兴业银行、中国平安等。
基建：管理层强调逆周期调节，多方支持下基建加速明显，关注苏交科、中设集团、隧道股份等。
电力设备：国家电网混改提速，智能电网市场空间扩张，关注特变电工、九洲电气、四方股份等。
★个股雷达：
华泰证券（601688）：均衡化多元化业务不断发力，业绩表现稳健。
温氏股份（300498）：受益南方猪价高位运行，养殖模式风险较小。
特变电工（600089）：输变电设备龙头，电网建设核心受益标的。
信维通信（300136）：主营手机射频天线，将充分受益未来5G换机潮。
市场概览
（资料整理：杲春生）
基本面速递
1、李克强考察三大银行普惠金融部并在银保监会主持召开座谈会：进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具。
2、美国副贸易代表格里什将于1月7日至8日率领美方工作组访华，与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行积极和建设性讨论。
3、中国12月财新服务业PMI报53.9，创6个月新高，前值为53.8。
4、美国12月ISM制造业指数为54.1，大幅低于预期57.5和11月前值59.3，创2008年10月金融危机以来最大降幅。
（卢佳）
策略前瞻
不破不立，沪指重返2500点
今日看市：
昨晚苹果公司股价大跌10%，道指也大跌2.8%，A股受此影响低开，沪指跌穿2449点。所谓不破不立，大盘在券商股带动下强势反弹，全天呈现单边上扬走势，各大指数均收报光头光脚中阳线。两市共成交3222亿元，创1个月新高，其中沪市成交额1393亿元。两市无一板块下跌，其中券商板块涨幅7%、17只涨停，特高压、软件、医药等板块涨幅居前，电力、旅游、汽车等板块涨幅较少。
沪指跌破前期低点2449点并稍微创下4年来的新低2441点后，以券商为首的权重股拉升，全天涨停个股达到76只，预示着短期技术性反弹正式开启。今日李总理考察三大国有行，罕见提出“全面降准”。可以预见，全面降准很快就会来到，为了扼制经济增速进一步下滑，财政政策和货币政策加大逆周期调节力度将是今年宏观政策的主旋律，有利提振A股人气。
市场展望：
短线沪指创新低后，一方面使得市场做空情绪得到了部分宣泄，二次探底之后市场有望展开一波反弹，但另一方面由此带来的市场博弈压力可能会更大，因此最近消息面的变化将显得尤为重要。下周重大的事情莫过于中美贸易磋商，以及国内部分1月宏观数据发布后对市场的影响。从技术层面看，沪指的中阳线突破了5日均线和10日均线的束缚。若下周指数继续强势表现，或将出现转势行情，1月份目标可望冲击2650-2700点的半年线区域。下周则需重点需观察量能表现，若量能有所跟进，则技术性反弹行情有望延续，但对高度保持谨慎，仍要做好指数反弹后再次回落的准备；若再度萎缩，则下周或有再度陷弱可能。
中线看，近期美股暴跌时，A股的抵抗能力在逐渐增强，这是因为A股去年下跌幅度已经够大，下跌的压力逐渐降低而已。如果美国经济真的开始见顶回落，美股承压，一定会影响其他国家和地区的股市表现。A股一旦出现并完成了次级波段的反弹之后，重新积聚了新的沽压能量，仍会受到外围股市的影响。预计A股一季度大概率会找到一个重要的低点并形成一个较为重要的波段反弹机会，但这个低点不一定就是全年的低点。目前最关键的是看能否尽快释放深层次的改革红利，从而化解经济体系的风险、从根本上提市场振信心。
操作策略：
对于短线投资者来说，追涨应该以快进快出为主，不要过分恋战。对于稳健投资者而言，密切观察市场量能指标配合程度及近期多空因素变动情况，采取多看少动，谨慎操作为宜。
（卢佳）
板块掘金
金融：不确定性中寻找确定性，金融板块防御配置价值凸显。
证券方面，近期券商政策环境改善，沪伦通、科创板、股指期货松绑等利好政策频出。2019年证券行业将有较多的基本面预期改善的机会出现，包括股指期货常态化交易恢复、CDR首单的落地、科创板与注册制、沪伦通与海外市场、银行理财子公司作为增量机构客户等。银行方面，今日青岛银行正式进行A股新股申购，首发价是4.52元/股，是又一家A+H银行股。近期有媒体报道，银监部门对部分银行进行窗口指导，要求他们“适度控制”利润增速，全年业绩增速“不要放太高”。2019年银行股仍是在不确定性中寻找确定性的首选板块之一。保险方面，2018年上市保险公司通过保障型产品“以价补量”，新业务价值同比增长情况大幅好于保费。预计2019年开门红远超市场预期，保险公司销售环境、增员环境改善，账面净值（NBV）改善趋势有望延续。2019年保费端增长情况将好于2018年，当前估值处于历史低位。个股关注华泰证券（601688）、兴业银行（601166）、中国平安（601318）等。
基建：管理层强调逆周期调节，多方支持下基建加速明显。
2018年1-12月份，国内固定资产投资累计增速或达6.1%，增速有望连续4个月攀升，且时隔5个月后再度突破6%。近一个月来，国家发改委共批复八个城市及地区的城市轨道与铁路建设规划，总投资约为8600亿元。中铁总提出2019年全国铁路固定资产投资保持强度规模，确保投产新线6800公里，其中高铁3200公里。全国人大授权国务院提前下达2019年地方政府新增限额，其中一般债务限额5800亿元、新增专项债务限额8100亿元，合计13900亿元，在地方政府资金面紧张的情况下，有利于2019年基建工作的提前计划与安排。当前经济下行压力巨大，基建投资作为逆周期调节的主要工具，预计2019年一季度仍会明显回升。个股关注苏交科(300284)、中设集团(603018)、隧道股份（600820）等。
电力设备：国家电网混改提速，智能电网市场空间扩张。
12月25日，国家电网公司召开新闻发布会，宣布继续加大“混改”范围和力度，推出向社会资本首次开放特高压建设投资等一系列举措。目前国家能源局正在制定风电、光伏发电补贴平价上网等政策，促进可再生能源有序有效发展。南方电网公司董事长孟振平表示，南方电网将在珠三角地区五年投资超过1700亿元，到2022年基本建成智能电网。能源消耗需求的上升是推动智能电网市场发展的主要因素。随着先进技术的持续革新，对电网数字化的不断增加的投资可能会在未来几年推动智能电网市场的增长。政府采取措施增加可再生能源的使用，现有的发电组合，以及不断增加的创建绿色基础设施的需求，预计将促进未来智能电网市场的扩张。个股关注特变电工(600089)、九洲电气（300040）、四方股份(601126)等。
（杲春生）
个股雷达
华泰证券（601688）：均衡化多元化业务不断发力，业绩表现稳健。
国内领先的综合证券集团，规模和盈利能力稳居前列。公司混改走在行业前列，成功通过引进了阿里、苏宁易购等战略投资者。公司股基交易量和市场份额一直保持业内第一，金融零售行业龙头地位稳固。充分挖掘高净值客户群财富管理需求，线上线下协同而提升财富管理规模。（杲春生）
温氏股份（300498）：受益南方猪价高位运行，养殖模式风险较小。
公司产能布局以南方消费区为主，两广地区产能占比约为50%，受益当前南方猪价高位运行，并且2019年上半年南方猪价可能会淡季不淡。公司养殖模式决定了其育肥场的单场养殖规模都不大，以几百头至几千头为一个单位，即使部分养殖场感染非洲猪瘟，对其2000多万头的整体规模影响也微乎其微。（杲春生）
特变电工（600089）：输变电设备龙头，电网建设核心受益标的。
公司主营变压器、电线电缆及辅助设备的制造和销售，是国内输变电设备龙头企业。公司特高压变压器、电抗器、电线电缆等产品占据较高份额，并实现关键核心技术突破。随着新一轮“七交五直”12条特高压工程项目核准落地，2019-2021年或将支撑公司特高压输变电设备订单重回历史高位，三年潜在特高压订单规模有望达150亿元。（黄文胜）
信维通信（300136）：主营手机射频天线，将充分受益未来5G换机潮。
公司以手机射频天线为核心，积极研发LCP等天线新技术，将充分受益即将开始的手机换代至5G的换机潮。除手机天线外，公司天线产品切入平板以及笔记本等产品线，无线充电接收端模组已实现全球一流移动终端厂商覆盖，并切入汽车车载无线充电等领域。公司股价自最高已回调了近七成，目前市盈率17倍，具有较高的安全边际。（黄文胜）
股票池
本期股票池组合剔除中信证券（600030）、金风科技（002202）、光迅科技（002281），新增加华泰证券（601688）、信维通信（300136）、特变电工（600089）入池，其他标的维持不变。投资者对股票池内品种可根据操作偏好及大盘走势进行动态把握，并适当进行波段操作。
（整理：赖勇全）
荐股跟踪
注：以上个股属中线标的，当前操作建议仅供参考，投资者可根据市场走势、个人风格和持仓股票收益情况酌情波段操作。
（整理：赖勇全）
本文摘自：《中投证券金理财日刊》
主办：中国中投证券财富研究部
主编：黄文胜
副主编：杲春生，赖勇全，卢佳
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风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
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