2018年前三季度军工上市公司业绩增速较高：全部63家核心军工上市公司（申万军工团队筛选的军工业务占比20%以上的公司）归母净利润同比增长27.9%，同时营业收入总和同比增长15.3%。
申万宏源认为，1）重点标的三季报发布完毕，军工全年基本面持续改善，行业进入上升通道的逻辑得到进一步证明，从基本面角度来看，军工中长期配置价值凸显；2）核心军工资产整合注入进程加快，将催化情绪保障行业估值强化反弹预期；3）叠加基金三季度重仓股军工占比明显提升，但整体持仓仍处于历史低位，中长期配置价值凸显。
推荐标的：坚定看好军工，建议重点关注需求旺盛、基本面改善明显的龙头股，如中航沈飞、内蒙一机、中直股份、中航光电等。