本周以来，国内期货市场上动力煤连番跳水，昨日主力合约更是以跌停收盘。与此同时，A股煤炭板块也是跌声一片。在度夏旺季来临之前，“黑老大”出现了期现价格走势背离的景象。
昨日，期市黑色系整体走势偏弱，除动力煤外，焦煤大跌4.62%，焦炭大跌4.34%，热卷、螺纹钢也均跌约1.5%。
期货动煤ZC1809走势上，连续性的低开，追空已经不合时宜，操作上动煤1809不要着急开空，可以等反弹修复至600附近开空仓，下方看580-574两个位置。
政策连番压涨煤价，不仅明显施压期货市场，也对A股煤炭板块形成冲击。个股中兖州煤业(600188,股吧)跌9.95%，山西焦化(600740,股吧)跌7.83%，中国神华(601088,股吧)跌7%，潞安环能(601699,股吧)跌6.63%，陕西煤业跌6.21%。
一方面发改委等监管部门联手大型煤企、电厂稳定煤价；另一方面旺季临近、限产当前，市场看涨情绪浓厚，下一阶段动力煤价格将何去何从？
目前监管政策对港口贸易商囤货不利，如果贸易商积极出货，必将增加市场煤炭供应量，届时供需矛盾就被打破，煤价或将回归合理空间。此外，6月份尚未进入真正夏旺季。目前政策出台后，此前持续拉涨的港口煤价已出现上涨乏力的迹象，短期内5500大卡动力煤价格或难突破600元/吨大关。
在政策强势介入下，动力煤现货价格继续向上存在阻力。虽然长协煤价对现货价格形成牵制，但长协煤毕竟存量有限，难以供应旺季下的电厂需求。从目前沿海六大电厂的日耗情况来看，当前日耗量已经达到2014年以来同期最高值，逼近去年夏旺季高点，因此今年旺季的需求量可以预见将处于高位。因此，动力煤现货价格虽会因政策影响短期回调，但到旺季后仍有上行空间。