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醫學界流傳著一個 “鑑齡大法”：看人的頭皮暴露面積，據此判斷年齡段。但這個方法在創投圈似乎並不適用——因為很可能走來個地中海，他告訴你，自己剛滿29歲。
這裡詼諧的強調了這個行業的壓力。但實際上，壓力的背後，更多還有無限的機會。
2014年巴菲特股東大會上，現場觀眾問巴菲特：“如果你現在是一個23歲的年輕人，你將進入哪一個非科技行業，為什麼？”
巴菲特：“我還是會進入投資領域（VC），因為通過閱讀等積累，做投資能學到很多企業經濟本質的知識。”
這個在金融界被巴菲特所欽點的行業，風投不僅是超賺錢而已，更是一個離夢想最近的行業。
No.1
風投行業到底有多賺錢？
這個問題其實有兩個含義，第一層是對於風投從業者個人，第二層是對於風投這個行業。
對於個人來說：
國內風投行業初級從業者的工資水平從10000-50000/月不等，不同基金間差異很大，甚至同公司同層級的不同個人也有明顯差異。總體來說，估計中位數在20000-30000之間。
大多情況下，初級的風投從業者的工資水平及各方面待遇不及投行，但與諮詢公司不相上下。
那麼，為什麼風投還是被視作這個世界上聰明人的優先選擇之一？除了各種情懷與理想主義之外，讓我們看看理想情況下，成為一家基金的 Partner 可能會收穫多大的金錢回報：
2003 年，美國紅杉的第六期基金從 40 個 LP（出資人）那裡募集了3.87億美金。
2014 年，這隻基金徹底 close，最終去除本金後的額外回報為36億美金，41% 的年化回報率。
美國紅杉的 Partner 們留下了其中的 30% 作為 Carry，也就是11億美金，而出資人們收穫了其餘的 70%，也就是25億美金。
—— FoundersClub 《Understanding VC》
可見，如果能熬成婆，如果能出成績，風投行業確實具備很好的槓桿效應，是很好的賺錢機器。
對於整個行業來說：
根據 Cambridge Associates 的統計，從1981年到 2015年：前25%的基金的 IRR（內部收益率）為24.89%，所有基金的 IRR 的中位數為11.94%，而標普 500 的收益率為12.66%，且其中前 20 名的基金的 IRR 在30%到100% 之間，佔了整體 VC 回報的 95%。
No.2
PE、VC到底有啥區別？
為了讓大家有個更加直觀的瞭解，這裡順便加上Angel Investor，因為他們正好表示了投資的不同階段。
若按照投資額度從小到大排序，他們分別是：
1、天使投資（Angel）
2、風險投資（Venture Capital，VC）
3、私募基金（Private Equity，PE）
接下來提到的資金額度只是一個大概均值，並非絕對值，切勿單純的以投資額度去判定一家公司是什麼天使還是風投或者其他。
1 天使投資（Angel Investment）
- 投資的企業規模：非常早期的企業，他們甚至沒有一個完整的產品，或者僅僅只有一個概念。
- 投資額度：一般都是在5-100萬之間。
- 換取股份：從10％-30％不等。
單純從數字上而言，美國和中國投資額度基本接近。一般來說，這些企業需要至少5年以上的時間才有可能上市。
例如創新工場一開始就在做天使投資的事情。部分天使投資會給企業提供一些指導和幫助，甚至會給予一定人脈上的支持。
2 風險投資（Venture Capital）
- 投資的企業規模：發展到一定階段的企業，有較為成熟的產品或即將開始銷售。
- 投資額度：一般而言，風險投資的投資額度都會在200萬-1000萬之內，少數重磅投資會達到幾千萬。
- 換取股份：10％~20％之間。
能獲得風險投資青睞的企業一般都會在3-5年內有較大希望上市。
舉例來說，紅杉資本便是VC裡面最知名的一家公司，創新工場後期給自己企業追加投資的時候，也是在做類似於風險投資的業務。
3 私募基金（Private Equity）
- 投資的企業規模：企業規模較大、產業規範，為了迅速佔領市場，獲取更多的資源，需要大批量資金。
- 投資額度：5000萬~數億的資金是私募基金經常投資的數額。
- 換取股份：大多數不超過20％。
一般而言，這些被選擇的公司，在未來2~3年內都會有極大的希望上市成功。
例如，2015年注資阿里巴巴集團16億美金的銀湖資本（Silver Lake）和曾經投資過的Digital Sky Technology則是私募（尤其做科技類的）翹楚公司。
No.3
投資風格到底是什麼？
一般基金和母基金區別在哪？
VC的投資風格是在VC界經常聽到的一句話，但是投資風格到底是什麼，怎麼界定呢？
首先要區別這到底是人民幣基金(例如中信產業基金等，所謂的Low一些些), 還是美元基金(例如凱雷、KKR等，大家耳熟能詳的)，此外還要區別現在的很多直投基金，即母基金（Fund of Fund, FoF）。
FoF是基金中的基金。它和一般基金有一個本質上的區別，那就是它們投資目標的性質是不一樣的。
- 一般基金：投資的項目非常廣泛，常見的有股票、債券、期貨、黃金這些廣為人知的項目。
- 母基金：投資的是基金公司。也就是說FoF並不會直接投資日常的股票等項目，而是會選擇投資那些本身盈利能力很強的基金公司（比如Silver Lake、Digital Sky）
當然，也因為FoF的投資特殊性，所以它並不像LP那樣，有600萬最低投資額度的限制。FoF在美國的額度範圍一般是20萬美元到60萬美元作為最低投資額度。鎖定週期至少要有一年以上的時間。
No.4
為何私募如此吃香？
KKR，凱雷，黑石，紅杉，軟銀，達晨，IDG，很多人把這些公司作為畢生奮鬥的目標，到底是為啥？
1 豐富的個人收穫
1）收入優渥
Global Fund代表公司：黑石、華平、凱雷、KKR、TPG、Apx，這些給的pay都很高，entry level RMB100W的base應該有的(大陸)，成功退出的項目還有項目獎金。
傳統中資代表公司：
弘毅、鼎輝、中信資本、中信產業基金等，Analyst/Manager的annual base在200K~400K，bonus基本是一年獎金，total pay 400K~800K。
2）足夠大的平臺以及足夠寬闊的視野
很難找到一份工作，是剛一畢業就能夠既從整個行業的角度看問題分析問題
的宏觀視角，又能直接面對接觸公司高層、政府機構、各種中介機構par們，並且可以根據需要直接與其對話的機會。
3）快速涉獵、快速成長
工作範圍非常之廣。需要與外部券商律所會計事務所直接溝通，又要直接參與到投資的公司管理及規範整改上來。也要常常針對項目的障礙去和政府部門打交道。所以入職以來，基本上每天都是新內容，每天都有新挑戰。
2 職業發展路徑廣闊
有人會問，PE是如此垂直專業的崗位，若是跳槽是否無處可去？以下為大家剖析2種PE的職業路徑：
1）繼續做投資
一般有1-2年工作經驗之後就會開始往專業方向上發展，有自己擅長的領域，且有自己的star portfolio，一般會如果在自己的公司上升空間比較有限的時候，會選擇跳到另外一家投資機構以獲得更高的職位或者更高的薪資。
另外，隨著互聯網巨頭的不斷湧現，除了BAT之外，滴滴、頭條、新美大、一下科技等等都建立了自己的投資部門，這些部門的也會瘋狂從投資機構挖人。
2）投身創業
此處有兩種可能：
- 加入被投公司或者個人認為有潛力的創業公司
- 自主組建團隊從零創業
前者一般更靠譜一些，因為被投公司或者潛力公司一定是自己接觸過且深入瞭解的，加入之前也一定會想好自己加入創業團隊能夠貢獻什麼以及能夠收穫什麼。只是值得注意的是，一般加入創業團隊很難獨立lead一個部門，CXO一般還是需要有一定工作經驗的人。
No.5
海歸如何進入國內私募？
有很多留學的同學很想回國做私募，特別是有海外工作經驗的留學生，其實你們的擔心是很正確的，美國的一級資本市場和中國有很大不同。
例如美國用的所謂DCF，所謂的Market Comps在國內是不適用的，加上國內的資本市場有很強的政府色彩，因此很多時候VC都不得不開始和政府打交道。因此想要進入國內私募，還需儘早適應國內特色，早作打算：
1 積累與中國有關的項目經驗
現在有很多中國出去的年輕人在香港的投行裡工作。這是好事，因為香港與內地聯繫很緊密。但香港同時也在做很多東南亞的項目，如果你最終想回到國內，就應爭取多做跟中國有關的項目，捨棄一些東南亞項目。
因為到最後，中國的私募基金會更看重你跟國內相關的工作經驗。不論是A股、H股，還是中國公司到美國上市，都可以，要從這些項目中得到寶貴的交易經驗；同時接觸積累些兼併收購的經驗，有助於更快適應私募行業。
2 玩轉Networking，儘早獲取人脈
從PE的工作內容分為“募”“投”“管”“退”四個環節，通俗概括核心只有三點：
- 籌到用於投資的足夠多的資金
- 選擇行業及投資目標企業
- 做好投資後公司的管理上引導及用好中介做好IPO
也就是說優秀的PE應具備：資源+溝通協調能力+管理能力+足夠用好中介的專業能力。即高情商，會說話，有效的優質人脈。
募資一般取決於機構性質，通常由5-10年工作經驗或者有成功創業經驗的人主導，新人較被動；投資的項目多是憑藉關係介紹項目，校友圈就是法寶之一。
若是斯坦福、哥大等名校海歸，一定要善用校友資源；若是普通高校，要玩得轉Networking，多參與社交活動，儘早發掘身邊優質的人脈。
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