随着各行各业一季报的相继公布，或多或少反应了疫情当下的整个经济情况。但是有个行业很特殊，本来应该是疫情影响很大的一个行业，但是在这次一季报中，却没有体现，这个行业就是酒业。
以茅台所代表的酒业，在疫情如此严重的情况之下，其整个下游都受到很大冲击的当下，它们的业绩不仅没有下滑反而还增长了，不少人纳闷，难道大家靠酒来杀毒？或者都躲在家里喝酒？答案肯定是否定的，猫腻就是在会计做账上。
大家可以看看以茅台为例。酒企的业绩不仅仅要看利润多少，营收多少，预收账款这个指标则更是重中之重，它是个预警指标，也是可以预测酒企未来趋势的指标，其上年期末的预收账款有近140亿，但是到了一季报的时候其仅仅只有69亿，就是说近一半的预收款没有了，而茅台一季报的业绩就是130亿，说明这个一季报中有近70亿是靠预收账款变成的，等于茅台一季报真正业绩是负增长，预收账款在酒类企业中就像护城河一样，现在茅台的护城河正在消失，因疫情为了粉饰业绩，一下就减掉了一半，所以疫情不仅不是大家看到的那样，感觉对酒类企业没有任何影响，相反影响是巨大的，而且很有可能将酒类企业的整个上升周期打破。带入寒冬中。
第一，酒类企业虽然是消费品，但是它们跟周期性行业一样，过个数年基本上都有一个大的上升下降周期过程，这个大家可以看看这些酒类上市公司的五粮液走势图基本上整个走势都反映了整个酒行业周期。现在就是整个行业周期的顶部，无论从时间还是从空间上看。当然做酒的庄家希望延长这类周期，毕竟它的货出的不顺利。
第二，茅台大的经销商星力百货质押茅台酒给银行融资2.3亿，这个是个很蹊跷的事情，茅台酒一直被媒体宣传的供不应求，是十分紧俏的商品，但是这个茅台主要经销商却因为资金压力，将茅台以1300多的价格比茅台指导价都低的价格，抵押给银行，这类事情的出现告诉我们茅台酒并没有想象中的好卖，这个经销自己都说了，卖出这些酒至少要一年，所以才抵押。而且还告诉我们茅台下游的经销商的资金压力有多大，都开始把所谓的比房子都紧俏的商品做抵押了，茅台的经销商如此，那么其他酒商经销商的日子就可想而知。而且这个开了很坏的先河，如果其他经销商都像这个星力百货一样将酒抵押给银行，那么银行就可能成了最后的接棒人。于是我们就可以看到这样一个景象。酒厂将风险转嫁给经销商经销商销路无门于是就将风险转嫁给银行，那么这其中的金融风险会不会像房地产一样，甚至比房地产还要大，因为酒的真假鉴别储存都要比房子难的多。这个值得有关当局警惕。
第三，回到疫情，现在疫情处于胶着时期，在没有疫苗之前，酒企的下游餐饮会所娱乐旅游等等都会一直受到影响冲击，再加上走亲访友被限制，各种会议被限制的当下，那么对酒的需求就会一直低迷，那么在预收账款被耗尽之后，这些酒企业将用什么来粉饰利润，当然他们就会像潮落之后的裸泳者一样被大家看得一清二楚，老二五粮液一季度的负现金流就是最好的证明。就不要提如果疫情再出现反复或者反弹了，那么这些酒企利润还能这么靓丽，还能过的这么舒坦？
第四，如果酒企的利润开始下滑，哪怕就是持平都会给酒业公司的股价毁灭性的一击，原因就是这些公司的股价之所以能够维系这么高，能够在其他大多数公司全部在下跌的趋势之下，不断上涨甚至创出新高，一个很重要原因就是基于这些酒企能够年年复合增长，而且是高速的增长至少在百分之二十以上，现在大家看看茅台五粮液就是在消耗预收款的情况下都达不到百分之二十的增长了，更何况预收款耗尽之后的业绩停滞甚至下滑了，那么这些高高在上的股价不要说价值回归了，就是从整体市场都在下跌，需要补跌这一说，这些高高在上的酒企都要跌一壶的。更不要提业绩大幅下滑的态势了。所以为什么这些酒企要这么拼命粉饰利润，甚至在消耗掉预收账款这个护城河也在所不惜。
第五，再回到疫情，这次疫情的影响还在继续，而且随着时间的推移，它还会更大的影响社会的方方面面，现在几个月因疫情丢掉订单，丢掉工作，减少薪水的人举不胜举。可以说牵涉面相当之广，如果真实统计的失业率将是创记录的，在这种大背景下，资金就显得弥足珍贵了，大家说说会用这些珍贵的资金做什么呢，当然是保证必需品的需求，大家说说酒是必需品么？有的人可能会说是，可以借酒消愁，那么即使按照这样的逻辑，用来借酒消愁的肯定也不是高价酒，更多是低价的，这样这些酒企利润的大头——高价酒势必受到很大冲击，没人消费没人接盘。那么这些下游的餐饮会所超市怎么处理这些酒呢？说到处理这些酒，本来可以说是酒的优势的，因为酒可以保存很久不会变质，所以它不会像其他东西一样被随意倒掉，但此时这种优势就会变成劣势，因为这些餐饮会所超市不可能持有这些酒的同时再到厂商那里重新购进新酒，这会占用大量的资金，于是大家就看到了上面提到的拿酒抵押贷款缓解资金压力的一幕。但是你茅台大经销商可以这样，其他酒，其他经销商可以么？如果可以，整个中国的金融体系将会走样。如果不可以那么这些经销商就只能自救要么降价割肉，要么硬抗到底。如果降价割肉，那么整个酒业降价潮就会跟疫情一样，迅速地传播迅速地崩塌。
于是酒业的冬天就到了。
