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作者：郭一鳴；編輯：趙佳怡
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“五一”假期，外圍市場表現並不“友好”，和A股相關性比較強的A50指數，還一度大跌。正當市場擔憂外部的影響之際，滬指低開震盪、中小創紛紛走強、題材股表現活躍，市場的顧慮暫時被打消，進一步體現出市場的韌性以及向好趨勢的逐步明朗。不過，目前市場仍不具備大幅拉昇的基礎，題材股連續表現之後，短期還需有所注意。
一方面，服務產業繼續下滑，經濟穩定仍需努力。5月7日公佈的4月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得44.4，較3月回升1.4個百分點，但仍處於收縮區間，顯示服務業產出繼續下滑，下行速度放緩；
另一方面，外部環境仍處於低迷。美國2020年一季度GDP下降4.8%，白宮經濟顧問預計美國二季度GDP萎縮40%。以美國為首的全球股市經歷一波寬鬆刺激的反彈之後，當前反彈遭遇瓶頸，而二季度經濟的繼續萎縮也將對股市造成一定的抑制，需謹防指數再次的回撤。
所以，短期即便擁有一定的支撐和推動力，但其間的波折還是需要注意。而回到我們的市場，儘管指數反彈依舊，題材股也頻繁活躍，但是兩市成交併未有效釋放，這對於行情的持續性還是有一定的承壓。而“五一”前後，題材股出現連續的拉昇，但權重股表現低迷，這種情況，需注意題材股輪動的同時，也要謹防連續拉昇下的突然回踩。
因此，對於4天大漲16%的半導體指數為首的題材股，尤其是連續大漲的標的，不妨考慮適當的減持。而從題材股輪動的角度，5G、芯片等低位股不妨繼續跟蹤和留意。
再次回到市場，大家注意的是ST板塊，近期連續出現跌停潮。這裡需要提醒的是，在註冊制的背景下，殼類公司的優勢將逐步消失，那些面臨退市而又無能為力的企業將徹底淪陷，整個ST板塊或將面臨歷史最困難時期，而對於投資者來說，儘量避免涉及此類概念股。
最後，當前市場“政策底”以及“估值底”悉數顯現，A股具備中長期投資價值，投資者不妨從中長期角度，做好價值配置和培養價值投資理念，重點關注消費、新型基礎設施建設以及新能源汽車產業鏈等相對確定性機會；而在此基礎上，波段操作的投資者可對重要會議行情予以期待，不僅僅是因為事件的影響，更是因為當前市場的相對穩定以及社會的穩定，特別是更多的行業將逐步繼續開放之際，對於經濟的提振的推動作用，值得期待。
“2020全球面臨前所未有之變局，資本市場波動加劇，巨豐投顧提醒廣大投資者做好風險管理，穩健圖存求明利”
來源：巨豐投顧
作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002
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