作者：李沐之
4月23日晚，全球私募巨頭黑石集團（BX.NYSE，以下簡稱：黑石）的聯合創始人、董事長史蒂夫·施瓦茨曼（中文名：蘇世明）與紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬有了一場跨越大洲的雲對話。為了宣傳他個人新書，這已是蘇世明本月第三場與國內頂級投資者/企業家的對話。
就在當晚，黑石集團於公佈第一季度財報。公司營業收入22.37億美元，同比增長10.47％。第一季度淨利潤5.02億美元，同比增長4％。其中私募股權基金的組合收益率下滑21.6％。此外，黑石集團擁有1515億美元的可投資資金，管理費收入增長了20％，同時宣佈將會派發7億美元股息，由於市場看好黑石集團在疫情後的投資業績以及資產增長，截至4月23日晚收盤漲4.5％。
根據此前較早披露的2019年披露，公司管理資產規模（AUM）達5711億美元（如下圖），歷史首次突破5000億美元大關，對黑石而言是里程碑式的一年。
黑石在中國金融界被廣泛知悉，緣於其2007年6月22日在紐約證券交易所掛牌上市之前，中國的主權財富基金—中國投資有限公司斥資30億美元，購入黑石約10％的股份。彼時，中投公司（2007年9月在北京成立）尚在籌備中。
為進入中國市場，黑石力邀前香港財政司司長梁錦松加入黑石。梁錦松在2007年初加入黑石，在幫助黑石在上市之前募集到來自中國基石投資立下汗馬功勞。蘇世民難掩興奮之情：“我們甚至還沒有去做推銷！”
十分湊巧的是，在其掛牌上市之後不長的時間內，次貸危機不斷惡化，黑石股價也不斷下跌，從短期來看，把包括中投在內的投資者套牢其中。中投公司對這筆投資諱莫如深，在投資黑石的年頭裡公司年報對“黑石”隻字未提。這又是關於黑石與中國投資機構的另外一段故事，先下暫且不表。這已經足夠成為一個讓市場反覆分析並反思的投資案例。
因此，不同於凱雷等對手在中國的水土不服，黑石的中國之旅較為順利，這也印證了黑石的另一種投資智慧。
蘇世民在今年對話中國投資者/企業家時，頻頻表達對中國市場的看好。他談到：“在走出此次疫情帶來的經濟下行之後，中國很可能會是全球範圍最強的增長型國家。因此，中國的經濟具備天然的發展優勢，這些優勢還在繼續內化。一季度中國經濟同比下降，這是中國經濟首次出現下滑。因此，人們應該把它看作是底部，也是未來中國經濟增長的大好機會。”
他強調：“對於在地產領域，我們對那些順應發展趨勢的投資主題很有信心。例如，中國在線電商的發展會衍生出很大的倉儲需求和物流需求。這兩個領域有著非常有吸引力的投資機遇。在中國，我們在核心物資集散中心擁有倉儲物業，我們把這些物業租給了頭部的第三方物流公司和中國的科技公司。目前我們還關注中國甚至亞洲A級寫字樓，市場需求依然強勁。”此前據媒體報道，黑石提出以每股6元的價格私有化SOHO中國，交易價值40億美元。
總之，黑石這家經歷了風風雨雨、既廣受關注也飽受爭議的私募股權公司，同時也被視為全球私募股權行業的象徵公司之一，可以成為當前中國私募股權公司和整個行業發展的一個重要參照。中國資管行業正迎來黃金髮展期。但如何找到基業長青的公司，仍然是個難題？
參考資料：《資本之王：全球私募之王黑石集團成長史》
本文源自金融界上市公司研究院
