文章來源：財經銳眼
一
不知道是從哪裡來的這樣一句話：“男人不可一日無姜，女人不可一日無棗”，這話的字面意思應該是說，吃薑對男人好、吃棗對女人好，也說明了姜和棗對人身體都是個寶，至於理論依據嘛，各有各的說法。
可能大家也知道，在中國有一個人、一家公司就憑一顆棗做到上市，最高市值高達110多億。這家公司叫好想你（002582.SZ），這個人是好想你的創始人石聚彬，如今身價十幾億，成為名副其實的“紅棗大王”。
石聚彬自己說“我只是個農民”，市場分析人士說“比起賣棗，石聚彬更擅長資本運作”，誰對誰錯？我們從財報數據來看。
4月24日晚，好想你發佈2019年年報和2020年一季報，兩份財報數據讓人大跌眼鏡。2019年全年營收59.61億，同比增長20.44%，實現淨利潤1.93億，同比增長48.66%，但實現扣非淨利潤卻僅為3889.55萬，同比下滑57.47%。
同時發佈的一季報，營收17.74億，同比下滑7.71%，實現淨利潤2917.42萬，同比下滑78.03% ，實現扣非淨利潤3070.78萬，同比下降69.95%。
如果大家注意看就會發現，2019年沒有新冠肺炎，好想你全年主業利潤3800多萬，2020年因疫情影響很多行業受到衝擊，而好想你卻在這一個季度創造了接近一年的主業利潤，這是為什麼呢？
從單季度的財報數據來看，去年一季度其實賺了1個億，但後面三個季度又把一季度的利潤虧回去了！
二
提起百草味，需要把視線轉移到2015年好想你業績鉅虧上來。
2011年5月20日，好想你在深交所中小板實現上市。上市前一年的業績非常漂亮，2010年營收6.57億，淨利潤9412.76萬，增速超過82%。然而，上市當年業績就翻臉了，增速放緩至不到20%，上市第二年的2012年更是成了負增長。
這種業績下滑的趨勢一直持續到2015年，好想你出現上市以來首次虧損，主業鉅虧2800多萬，同比下降169.86%。應該是為了扭轉這種態勢，也是在這一年開始準備收購線上休閒食品品牌百草味的母公司赫姆斯100%股權。
2016年斥資9.6億元正式收購赫姆斯，同時附帶業績對賭協議，將百草味納入公司合併報表。收購完成後，好想你不僅扭虧為盈，營收規模也飆升至20.72億，其中百草味貢獻營收11.26億，相當於好想你2015年全年的營收。
對賭協議要求，百草味在2016-2018年三年銷售額要分別達到19.16億元、25.18億元及30.41億元。並承諾淨利潤分別為5500萬元、8500萬元和1.1億元，如果未達到約定利潤額，好想你將得到補償。
在業績對賭期內，百草味通過不斷促銷的方式來達到業績，好想你在2016-2018年三年的營收分別為：20.72億、40.70億、49.49億，對應淨利潤為：3927.24萬、1.07億、1.30億。百草味完成業績承諾！
但完成業績承諾後，2019年百草味對好想你的業績貢獻明顯下滑，全年貢獻營收50.23億、貢獻利潤1.71億，業績增速遠遠小於在對賭協議期內的業績增速。
也許正是管理層看到了這一點，今年2月23日，好想你發佈公告稱，擬以49.53億元（7.05億美元）出售赫姆斯100%股權，原因是要聚焦紅棗主業。
所以，以此計算，從2016年花9.6億收購百草味，到現在又以49.53億出售，好想你淨賺近40億。要知道，好想你自2011年上市以來的累計利潤只有8.33億，這一筆是公司上市9年累計利潤的近5倍！
但是，對於好想你來說，賣出百草味之後，又還剩下什麼呢？
三
曾幾何時，像好想你、東阿阿膠、全聚德、同仁堂、王府井這類“老字號”公司，一度成為公募重倉、私募搶著買的香餑餑。
但是，隨著社會科技的發展進步，這些一直打著老字號、特殊功能、歷史久遠等旗號的公司，不僅業績連連下滑，連曾經寵愛它們的資本也紛紛撤退！
2016年，好想你並表百草味業績暴增，但奇怪的是，好想你的股價卻在2016年形成了歷史高位，之後3年多，雖然公司業績持續增長，但是股價卻一路下跌。
前復權後的股價從2016年底的最高22塊錢，一路跌至目前的9塊錢左右，跌幅超過50%，被腰斬。
這背後原因，一方面來自公募基金機構投資者的全面撤退，2016年底持倉好想你的公募基金有47家，到2019年底還剩12家，到今年一季度就僅剩1家基金了；另一方面，實際上，
始終堅持自己是個農民的石聚彬及其弟弟石聚領也在忙著減持。
從石聚彬的持股質押情況來看，歷史上他的質押比例最高達到81.36%，到目前質押比例也還將持股1.29億股的58.94%進行了質押。
除了質押股權外，石聚彬還在2018年減持2844.95萬股、2014年減持300萬股。2014年的減持均價為19.09元/股，套現5727萬元；2018年減持均價為7.28元，套現2.07億，有意思的是此次減持竟然是因為石聚彬參與的中信證券資管計劃違規而被動減持。
甚至，對於石聚彬的一系列減持操作以及其他一些資本運作事件，有股民質疑其無視監管、操縱股價！
好想你讓股民有這樣的質疑，我認為也正常。一方面，業績持續增長股價卻持續下跌；另一方面，既然在收購百草味之後，公司業績保持年年高增長，作為實控人的石聚彬為何又要頻頻減持、質押套現？
有人說，石聚彬是成也紅棗敗也紅棗，我倒覺得他的成功確實是因為紅棗，但他的失敗更多是敗給了資本！
那麼，這樣一來，大家覺得石聚彬還只是一個農民嗎？
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