本報記者 蘇向杲
“從平安產險2019年的詢價數據來看，主動諮詢董事高管責任保險（保險行業簡稱為“董責險”）的A股上市公司數量以較上一年同期增長了300%。”平安產險相關負責人近期對《證券日報》記者表示。
儘管目前A股上市公司對董責險的詢價量有所提升，但投保率卻依然處於低位。公開資料顯示，在目前A股3600多家上市公司中，投保董責險的公司不到300家，投保率不到10%。而在國際市場，董責險投保率很高，比如美股市場有96%以上的投保率。
上述平安產險相關負責人認為，由於以往證券市場相關主體對於相關責任保險產品的瞭解比較有限，因此目前只有不到10%的上市公司投保公司董責險，比例還相對較低。
上市公司詢價數量飆升
儘管目前A股上市公司董責險投保率相對較低，但這一現狀正發生變化。
董責險的全名為董事、監事、高級管理人員及公司賠償責任保險，賠償責任主要包括兩部分：一部分是個人應承擔的責任及公司為個人責任進行的補償；另一部分是公司自身的責任。目前A股市場中，投資者索賠最後由董監高個人承擔責任的非常少，多數情況都是公司承擔賠償，這一保險的核心其實是對公司的證券賠償責任的保障。
該產品在境外市場已經相對成熟，但A股市場投保率還有很大的提升空間。上述平安產險相關負責人對記者表示，“根據我們的判斷，在新《證券法》實施後，在日趨嚴格的監管環境及股民維權態勢下，這一數字將有較大幅度提升。”
“針對廣受上市公司高管關注的行政罰款，基於《民法總則》和《保險法》的相關規定，若依據中國法律法規而處以的行政罰款可以被董責險承保，則意味著商業保險給上市公司高管提供了違反行政法律、法規或社會公共利益的保護和補償，這顯然違背中國司法體系下維護公共利益和公序良俗的目的，因此行政罰款風險無法通過董責險轉嫁。”平安產險上述負責人對記者表示。
雖然如此，但董責險依然有很寬兜底功能。比如，市面上的董責險普遍涵蓋行政和解、持股行權等風險，還可根據實際需要，擴展承保控股股東、實際控制人因上市公司的信息披露問題而需要承擔的連帶責任等。
尤其是隨著監管趨嚴及投資人維權意識提升，國內董責險可承保的範圍也更加廣泛，服務也更加多樣化。目前國內主流保險公司均開展董責險這一業務，部分險企還提供“定製服務”，例如“平安A責險”智庫團隊，為客戶事前對接好專家團隊，在提供損失補償之餘為客戶提供全方位的事前風控及事中緊急事件應對服務。
A股董責險投保率為何較低
A股董責險投保率低的原因是多種多樣的。
據蘇黎世保險(中國)公司特殊風險部高級總監毛亮此前分析，董責險投保率低主要有以下幾大原因：一是上市公司擔心難以獲得股東大會審議通過，上市公司股東尤其是中小股民往往誤認為這是給董監高購買的一種福利；二是該險種的風險轉移作用還沒有被上市公司普遍認可和信任，這也反映出保險市場成熟度低的問題。另外，連續投保兩三年後如果沒有發生過理賠，有的上市公司會覺得“吃虧了”，可能不再續保。三是此前上市公司被索賠的案例較少，上市公司認為發生賠償的概率較低。
低投保較低率也說明，目前董責險的市場前景很廣闊。平安產險相關負責人對記者表示，A股市場除了需要本地化的責任保險產品儲備，更需要從市場風險的認知角度來進行進一步宣傳工作，讓更多的市場參與主體實質上識別風險、瞭解風險，才能更合理的管控風險，A股的董責險市場也才會有更廣闊的土壤。
