堅朗五金(002791)：國內領先供應商，崛起有理！
公司是國內建築五金行業的大型企業，新品類擴展、渠道下沉佈局加速，同時提升管理效率，費用率有效攤薄，助力公司盈利水平提升。
1 堅朗五金定位明確，打造國內領先建築五金集成供應商
堅朗五金成立於2003年，於2016年在深交所上市，從事中高端建築五金系統、金屬構配件等相關產品的研發、生產和銷售，是國內建築五金行業的大型企業，也是國內規模最大的門窗幕牆五金生產企業之一。公司產品廣泛應用於房地產、飛機場、地鐵站、火車站、地下
管廊等類建築。產品線在原有建築門窗幕牆五金、門控五金系統、不鏽鋼護欄構配件等的基礎上，加大投入進入智能鎖等智能家居、衛浴及精裝房五金產品，開始進入安防、地下綜合管廊、自然消防排煙與智能通風窗、勞動安全防護類產品、防火防水材料、機電設備與精密儀器等業務領域，初步形成了以建築門窗幕牆五金為核心的建築五金集成供應商的戰略佈局。
2 19年業績頻頻高於預期，產品+渠道雙發力
2019年公司業績持續改善，主要原因是公司新品類擴展、渠道下沉佈局加速，同時提升管理效率，費用率有效攤薄，助力公司盈利水平提升。2019 年，公司繼續圍繞建築配套件集成供應商的發展定位和戰略規劃，結合市場實際情況，持續延伸產品線，加大對智能鎖等智能家居、衛浴及精裝房五金產品的投入，開始進入安防、地下綜合管廊、自然消防排煙與智能通風窗、勞動安全防護類產品、防火防水材料、機電設備與精密儀器等業務領域，基本可滿足公共建築、商業建築、房地產、地鐵、機場、管廊等各類型建築五金的訂單一站式採購需求。
3 深耕中國市場及業務品類範圍廣闊
2018年，中國城鎮化率為59.58%，對標美國 83%的城鎮化水平，我國城鎮化率還有較大上升空間，建築業存在廣闊增量空間。同時，精裝房比例的提升帶動家裝市場中 B 端業務的崛起，而歐美因為人工成本高昂，一方面新房交付以精裝房為主，另一方面二手房裝修，以個人消費者自己手工做裝修、修繕和維護。針對特殊的市場特性，堅朗佈局了專注 B 端市場的營銷渠道和網絡，迎合市場需求。同時，堅朗五金的主要產品涵蓋門窗五金、門控五金、點支承玻璃幕牆構配件等，配有智能鎖等智能家居、衛浴及精裝房五金產品等新興產品，產品線兼具廣度和深度。
【估值與盈利預期】
預計2020-2021年營業收入分別為66.2、82.76億元，同比增長26.02%、25.02%；歸母淨利潤為5.54、7.04億元，同比增長31.59%、27.08%。
