“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。”
列夫·托爾斯泰的這句名言，也可以用在定投上。
堅持定投的人，是相似的
他們擁有的特質，是相通且缺一不可的。
這裡就不詳述這些特質了。
總之，能堅持下去的都是有信仰，意志堅強的人。
詳見《堅持定投的人，我敬你是條漢紙》
放棄定投的人，各掉各的鏈子
如果說堅持定投的人，是集毅力、佛系、遠見等等各種特質於一身。
那麼放棄定投的人，則各掉各的“鏈子”。這些“鏈子”並不需要有交集，只要有其中一條，就可能前功盡棄。
01 忍受不了虧損
這是“掉鏈子”的人最多的地方。
定投是一項短則3、5年，長則10、20年的紀律性投資。這麼長的投資期間難免碰到下跌，而且有時候，可能跌幅很大、時間很長。
以標普500指數為例。
從1927年12月30日（指數基日）開始定投，截至2019年5月底。近92年裡，任意定投20年，依然可能虧損。
而且定投時間越短的話，虧損的可能性或越高。因此，很多小夥伴吃不了定投虧損的苦，放棄了。
標普500指數任意定投年限的盈利概率和平均收益率 19271230-20190531
數據來源：Wind、小基快跑
小通有話說
投資中誰都不願意看到虧損，都希望一路長虹。
事實卻是，跌跌撞撞更頻繁。不經歷風雨，何來彩虹？
特別是對定投來講，不經歷前期的下跌，或將失去積累便宜份額、攤薄成本的機會。
不妨給定投更多點時間和耐心。畢竟定投時間越長，盈利概率越高。
還是以定投標普500為例。1954年10月1日至1974年10月3日，標普500指數20年的定投收益率僅為-8.06%。但如果再堅持3天，可扭虧；再堅持半年，可盈利22.1%（定投年化收益0.98%）。
02 小賺之後“早退”
和第一種虧錢放棄的小夥伴不同，這類放棄的小夥伴是因為賺錢了，立馬“落袋為安”。
某論壇定投投資者的截圖
小通有話說
定投需不需要贖回呢？
需要，會賣的才是師傅。
但我們做定投的初衷，是滿足養老、子女教育等長期且資金用量較大的目標。
如果只定投了幾期，每期投資1000元。即使翻倍，市值可能也不到10000元。這筆錢買個手機是夠了，但對養老和子女教育，則是杯水車薪。
其實這種“放棄”或者“早退”，多半是對定投目的認識不深。
定投的目標不是短期的，很難一蹴而就。在定投前，就應該規劃好這筆資金的使用範圍。
詳見《定投賺錢了，考驗我的時候到了…》
03 嫌定投賺得少
不少定投小夥伴，對收益率有不切實際的幻想。
然而，想通過定投走向人生巔峰，可能不太現實。
以定投創業板指數為例。
從創業板指數基日以來（2010年5月31日），一直定投至今（2020年4月23日），近十年時間裡，定投收益率為58.17%，定投年化收益率為4.8%。
也就是說，如果你在上述統計區間裡，每月定投1000元創業板指數，目前總投入12萬元，市值18.98萬元。
這個盈利率戰勝了同期通脹，但離“富翁”差距很大。
小通有話說
因為“定投賺錢少”放棄的根源，還是對定投收益率認識有偏差。
首先，定投的收益率目標不是成為富翁，而是戰勝通脹，至少不要讓錢貶值。
在此基礎上，爭取能助力養老、子女教育等家庭理財目標。
另外，考慮到貨幣的時間價值，定投的收益率可能比通常所見的有一些變化。
還是以定投創業板指數為例。
在上個例子中，定投收益率﹦(18.98－12)÷12﹦58.17%。
但是，這個收益率並沒有考慮貨幣的時間價值。
上面例子中12萬元是按月分批投入的，只有2010年5月投入那筆1000元用了120個月，而2020年4月投入的1000元只用了1個月。
也就是說，雖然每筆投入的1000元都賺了58.17%，但是投入的時間長度是不同的：120個月賺58.17%和1個月賺58.17%，能一樣麼？
考慮到貨幣的時間價值，就需要用內部收益率(IRR)來計算。
① 打開EXCEL
② 輸入數據，每月扣款1000元，輸入“-1000”/期，期末市值189800，輸入“189800”
③ 計算每期收益利率(IRR)，輸入公式“=IRR（數據範圍）”，數據範圍即上一步輸入的全部數據
④ 把每期收益率(IRR)轉化為實際收益率“=（IRR＋1）^120－1”
按照上述方法，算上時間價值的定投收益率為230.04%，定投年化收益率為12.81%。
要留意的是，當用傳統方法計算出的定投收益率為正時（盈利時），考慮時間價值的定投收益率會更高些；當用傳統方法計算出的定投收益率為負時（虧損時），考慮時間價值的定投收益率會更低些。
詳見《利率幻象｜從趣店到定投》
04 嫌定投賺錢慢
並不只有熊市才有放棄定投的人，牛市亦然。
因為牛市中很多股票漲勢驚人，相比股票一把梭的“快感”，定投顯然太平和了。
不少小夥伴會沉不住氣、被高收益吸引，放棄定投。
小通有話說
不同的錢做不同的事。這是理財的一個基本常識。
同樣是投資買基金，定投與一次性投資用的錢不一樣，理財目標當然也不一樣。
基金定投用的是未來的錢（每月工資結餘），是積少成多，是長期的財務規劃，更適宜於養老、子女教育等長期的理財目標。
所以，有一種說法叫做“幸福家庭至少需要兩份定投”：一份定投，為了孩子；一份定投，給自己和伴侶。
而一次性投資用的是手上已經有的錢，目標就要簡單粗暴許多，那就是：儘可能不要錯過任何一個牛市；儘可能地在牛市裡博取高收益；儘可能不要虧；儘可能少虧。
05 投資金額過大
有小夥伴用一次性投資的思維做定投，每月定投額度很大，並不是用每月的閒錢投資、餘錢投資。
一旦下跌，或者當月急需用錢，心理壓力大，或者真沒錢了，被迫“斷供”。殊不知，定投不是一把梭，細水長流才是真。
小通有話說
這種“掉鏈子”跟第四點有相似之處，也是出在“定投的錢”上，是沒認清定投錢的來源。
定投的錢是：
小錢。每個月節餘的閒錢最多也終歸是一筆小錢。
長錢。能夠五年、十年輕易不用的。
將有的錢、未來的錢。下個月定投的錢，還得靠下個月的工資。
與之相反，當我們一把梭時，這筆錢往往是：
一筆大錢。也許是獎金，也許是N年的存款…
短錢。設定的投資期限很短，願意拿個兩、三年的，就算長的了。
現有的錢。
06 心理壓力大
定投之後，各種看盤、天天關注淨值漲跌，跌時恐懼、漲時又各種猶豫要不要贖，最後忍不住了，與其如此糾結，還不如不定投。
小通有話說
很簡單，“手上有定投，心中無淨值”。
定投前期，或者沒達到目標收益時，請“佛系”。
到了定投後期，或者達到目標收益時，別貪婪，請注意落袋為安。
愚弟啊，此去西天十萬八千里，山遙路遠，日久年深。
切莫懼怕沿途荒涼、切莫貪圖一時繁華、切莫半途而廢終悔一生。唯有恪守宏願一路向西，方可取得真經。
——某定投網友改編自《西遊記》
祝各位定投的小夥伴，不掉鏈子，早日取得真經。
