由于卫安危机始终无法得到有效控制，美欧日等发达经济体经济遭受重创，所公布的经济数据可谓触目惊心，这令美欧等经济体不断加码纾困政策，但是纾困政策与卫安危机两者之间正在比耐力，如果美欧不能在未来两个月中有效控制卫安局面，问题会比预期严重的多，即便是IMF新公布的悲观预测数据都可能是乐观的数据。
一、美国经济数据
美国至4月18日当周初请失业金人数达442.7万人，预期为420万人，前值修正为523.7万人。美国初请失业金人数五周累计达2650万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。
虽然美国初请失业金人数已过峰值，连续三周出现了下降，但并不意味着美国的失业数据会好转，前期一些勉强支撑的大中型公司预期会进入新一波的裁员潮。据悉波音公司打算裁撤旗下民用航空业务领域10%员工，以便削减成本。随着新一波裁员的到来，本周美国的初请失业金人数将会轻松突破3000万人，按市场预期，美国的失业人口将会达到3500万人以上，这对美国的纾困是一个沉重的压力。
美国4月Markit制造业PMI初值为36.9，创11年多新低，预期为38，前值为48.5；服务业PMI初值为27，预期为31.5，前值为39.8；综合PMI初值为27.4，前值为40.9。
我前期文章曾分析过，卫安问题对三产冲击的严重程度从重至轻依次为：三产、二产、一产。当前美国的经济数据也验证了这个问题，美国的服务业损失惨重，尤其是娱乐和旅游等面向消费者的行业几乎遭受毁灭性打击，这对美国经济的影响是不言而喻的。美国服务业在GDP中占比80%左右，容纳的就业人口占总就业人口的80%，若卫安问题不能有效抑制，那么服务业中期依然将面临困境，美国的失业率依然会居高不下，这样的美国想不发生经济危机都难。
美国的经济收缩是超预期的，目前依靠纾困政策在苦苦支撑。4月23日，美国新一轮小企业救助法案在众议院已获足够票数通过，该法案将提供4840亿美元援助。这将是美国第四项应对卫安危机法案，这四项措施加在一起，美国自上个月以来已经累计提供了约3万亿美元的援助。
美国史上最庞大的纾困计划目前尚看不到任何止步的迹象，而美联储资产负债表总规模4月22日已经来到了6.57万亿美元。即便美联储的扩表速度当前已经减速，但是截至4月22日当周，美联储持有的总资产还是增长了2052亿美元，按照这种增速发展，美联储的资产负债表扩张规模年底将会打破目前市场中的所有预期。
而我的测算认为，当美联储资产负债表突破7.5万亿美元之后，美元的稳定性将会逐渐发生摇摆，美国的金融市场会变得更不安全。
另外，美国3月新屋销售年化总数为62.7万户，预期为64.5万户，前值为74.1万户。不出意外的话，美国的房地产销售以及房价在未来两个月中都会下滑，而美国抵押贷款市场的压力也会增大。
二、欧洲经济数据
欧元区4月制造业PMI初值33.6，创2009年2月以来新低，预期39.2，前值44.5；4月服务业PMI初值11.7，创历史新低，预期23.8，前值26.4；4月综合PMI初值13.5，创历史新低，预期25.7，前值29.7。
欧洲经济火车头德国经济熄火。德国4月综合PMI初值为17.1，创纪录新低，预期31，前值35；制造业PMI初值为34.4，创逾11年以来新低，预期39，前值45.4；服务业PMI初值为15.9，预期28.5，前值31.7。
英国4月制造业PMI降至32.9，预期42，前值47.8；英国4月服务业PMI降至12.3，预期29，前值34.5；英国4月综合PMI为12.9，预期31.4，前值36。上述三项数据均录得纪录低位。
欧洲的情况与美国大致相仿，由于美欧发达经济体都是以服务业为主，所以当前经济都受到重创，服务业几乎遭受灭顶之灾。
4月份欧元区需求萎缩严重，失业率不断攀升，隔离导致欧元区经济正遭受前所未有的打击，经济衰退的严重程度远超想象。而低迷的经济又为欧盟带来主权债务危机的威胁，意大利与西班牙等的债务问题又被摆到了台面上，这令欧元区经济也是举步维艰。
IMF在最新经济展望中预测，今年欧洲经济预计整体萎缩6.5%，其中欧元区19国GDP预计萎缩7.5%，陷入史上最严重衰退。
为了挽救经济，欧洲央行承诺今年将购买超过1万亿欧元资产来缓解疫情打击，并将接受部分垃圾级债券作为其向银行提供贷款的质押品，旨在保护欧元区最脆弱的经济体。
而之前欧盟各国财长在4月9日达成史上最大救助计划，同意为应对欧洲新冠肺炎疫情实施总额为5400亿欧元的大规模救助计划。一揽子计划包括三方面内容：为劳动者提供保障、为企业尤其是中小企业提供救助、为欧元区国家提供资助。
三、日本经济
日本4月制造业PMI初值为43.7，前值为44.8；Markit服务业PMI为22.8，录得2007年9月调查开始以来最低水平，前值33.8；Markit综合PMI为27.8，前值36.2。
随着日本卫安问题的进一步扩散，日本经济也来到低点，而卫安问题严重影响了国际贸易，这对于过于依赖出口的日本经济来说威胁更大。
面对重重压力，日本央行将在近期会议上讨论无限量购买债券的问题，计划将购买企业债券和商业票据的规模翻倍。而日本内阁会议4月7日才通过历史最大规模经济刺激计划，总额达108万亿日元。
本财务省4月20日表示：日本编制了25.7万亿日元的额外预算，用于经济刺激；日本将支付12.9万亿日元用于向家庭派发现金；日本2020财年的债券发行量将为152.8万亿日元。可见日本的纾困政策也在层层加码。
四、综述
当前发达经济体都纷纷将卫安危机与经济困境货币化，不断试图通过纾困方案来阻止经济下滑，这令发达经济体的财政赤字飞涨。
国际货币基金组织（IMF）预计：美国公共部门赤字占国民收入的比例将从2019年的5.8%飙升至今年的15.4%，净公共债务将从84%升至107%。整个欧元区的赤字可能会升到GDP的10%。这样的财赤扩张显然是不可持续的。
卫安危机当前正将全球经济近十年来累积的严重负面激发出来，令金融与经济都直面二战后最严重的风险，而美欧在卫安问题的处理上一直摇摆不定，美欧各国都在准备带病复工复产，这为全球经济带来了更长周期的风险。对于这样的全球经济，国内还是要多做一些艰苦的准备。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）
