看漲期權的出售者收取期權費，成為或有負債的持有人，負債的金額不確定。他處於空頭狀態，持有看漲期權空頭頭寸。
例如，我們出售1股看漲期權，其他數據與上一篇《不再盲目投資之一——買入看漲期權會怎樣？》的例子相同，標的股票的當前市價為100元，執行價格為100元，到期日一年後的今天，期權價格為5元。其到期日的損益有以下四種可能：
（1）股票市價小於或等於100元，看漲期權買方不會執行期權，由於期權價格為5元，我們的空頭看漲期權的淨收益為5元（期權價值5元+期權到期日價值0元）。
（2）股票市價大於100元並小於105元，例如股票市價103元，買方會執行期權。我們有義務以100元的執行價格出售股票，需要以103元補進ABC公司的股票，這時我們的淨收入（即空頭看漲期權到期日價值）為-3元（執行價格100元-股票市價103元），我們的期權淨損益為2元（期權價格5元+期權到期日價值-3元）。
（3）股票市價等於105元，期權買方會執行期權，我們淨收入-5元（執行價格100元-股票市價105元），我們的空頭看漲期權的淨損益為0元，（期權價值5元+期權到期日價值-5元）。
（4）股票市價大於105元，假設為110元，多頭會執行期權，我們空頭淨收入-10元（執行價格100元-股票市價110元），我們的空頭看漲期權的淨損益為-5元，（期權價值5元+期權到期日價值-10元）。
對與看漲期權來說，空頭和多頭的價值不同。
（1）如果標的股票價格高於執行價格，多頭的價值為正值，空頭的價值為負值，金額的絕對值相同。
（2）如果標的股票價格低於執行價格，期權被放棄，雙方的價值均為零。
無論怎樣，空頭得到了期權費，而多頭支付了期權費。
分享到:
