4月20日，新一期貸款市場報價利率（LPR）出爐。從趨勢上來看，繼續體現為下行態勢。
根據中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。
值得注意的是，1年期和5年期LPR分別較上一期下調20個和10個基點，下調力度較大，也創下了LPR改革以來的最大單月降幅。
“聯動降息”操作完成
實際上，本次LPR利率下調，市場早有徵兆。
自央行2019年8月份推進貸款利率市場化改革後，按照公開市場操作利率加點形成的方式報價。其中，公開市場操作利率主要指MLF（中期借貸便利）利率，因此在MLF利率下調後，1年期LPR報價會跟進下行。
根據長城證券此前的研報判斷，按照一季度的貨幣政策傳導路線，OMO逆回購利率下調引導MLF下降，進而LPR調降。
3月30日，人民銀行以利率招標方式開展了500億元7天期逆回購操作，中標利率降至2.20%。與上次中標利率相比，下調了20個基點。
4月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作1000億元，中標利率為2.95%，相比此前下降20基點。
4月20日，1年期和5年期LPR較上一期分別下調20個和10個基點，對應的市場報價利率（LPR）為3.85%和4.65%。
按照這一輪操作，已經完成了由OMO到MLF，再到LPR的聯動“降息”。
百萬房貸月供將減少63元，未來仍有下行空間
LPR利率的下調，也為購房者帶來了減負效應。
根據易居研究院測算，如果按照100萬貸款本金、30年等額本息的按揭貸款計算，月供相比前一次將下調約63元。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，LPR利率下調符合預期，隨著近期各地預售證的發放節奏加快，銀行貸款也比較積極，配合此次月供壓力減少的效應，購房需求有望積極釋放，進而帶動市場成交量的上升。
業內普遍認為，五年期以上LPR的下調利好樓市，在一定程度上減輕還款壓力，再加上近期部分地方樓市釋放寬鬆跡象，使得購房者入市信心更加堅定。
中國民生銀行首席研究員溫彬預計，下階段隨著通脹繼續回落，政策利率還有進一步下調的空間，存款基準利率也需適時適度下調，帶動LPR報價中銀行點差部分收窄，繼續釋放LPR改革潛力，降低實體經濟融資成本。
而對於後續LPR走勢，多數分析人士的觀點基本一致，認為包括MLF利率在內的政策利率體系未來或將趨勢性下移。這也說明LPR的短期內報價仍有下行空間，不排除二季度內再度下行的可能性。
非對稱降息體現“房住不炒”思路，深圳嚴查房抵經營貸違規進入樓市
從以往來看，金融環境的寬鬆，很容易讓市場形成房價將開啟新一輪上漲的預期。儘管LPR利率繼續處於下行趨勢，但從監管層的表態可見，未來一段時間內“房住不炒”的政策基調不會改變。
從本次LPR下降幅度看，1年期和5年期LPR較上一期分別下調20個和10個基點，為非對稱降息。由於五年期及以上貸款中，大多數為個人住房貸款。因此，非對稱降息再次體現了高層對於房地產的調控思路與以往一樣，希望將資金引導至實體經濟，而非房地產領域，並不會因為非常時期而改變。
4月17日的高層會議上也提出，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行，把資金用到支持實體經濟特別是中小微企業上。同時，再次提出“要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，促進房地產市場平穩健康發展”。
3月初，中國人民銀行會同財政部、銀保監會召開的金融支持疫情防控和經濟社會發展座談會強調，堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”定位和“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”要求，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性。而今年以來，央行、銀保監會也多次發聲稱堅決落實“房住不炒”要求，促進房地產市場的平穩健康發展。
從高層表述來看，雖然LPR利率繼續下行仍為大概率，但顯然不是為了刺激房地產市場，而更多的是根據整個宏觀經濟環境作出的主動調整，以應對外部環境帶來的衝擊。
另外，還有一條消息同樣值得重視。深圳方面近期房抵經營貸違規進入房地產市場的現象，引起了監管層的關注。
4月20日，中國人民銀行深圳中支貨幣信貸處向深圳市各商業銀行發出《關於房抵經營貸資金違規流入房地產市場情況的緊急自查通知》，根據《通知》要求，各商業銀行要對今年以來新發放的房抵經營貸（含借款人為企業或個人）情況立即開展自查，包括貸前、貸中、貸後等其它情況，並要求當日下午兩點半前將自查報告通過專屬渠道報送。
根據業內人士爆料，由於貼息後的中小微企業貸款利率低於房貸利率，因此部分購房者藉助政策優惠進行抵押貸款購房。由於對抵押經營貸款的資金用途審核不嚴，使得一部分經營貸流入房地產領域，這也是本次嚴查的原因。
從深圳嚴查房抵經營貸的動作來看，再次表明了監管層對於遏制違規資金進入房地產領域的決心。
嚴躍進認為，近期出現一些小額貸款違規進入房地產，或者經營貸款違規進入房地產的現象，購房者在獲得此類低成本貸款時，一定要注意資金的合規性。此次政策體現了規範貸款業務、防範資金風險的導向。通過此類查處，有助於規範貸款，保障更多資金進入到實體經營中來。類似政策對於其他城市也有較為積極的影響，預計未來嚴查違規資金進入房地產成為可能，不排除後續對於此類房抵經營貸業務將出臺新的管控政策。
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文章來源:中房網
