小财迷在年初曾介绍过一只基金—国泰估值优势。现在基金一季报已经公布，我们再来看看这只基金表现如何。（数据来源：东方财富Choice）
该基金近一年比较给力，但近期有点不尽人意。
对比近6个月，同类平均表现与沪深300指数：
可以看出，一季度（1月到4月），国泰估值优势起伏较大，基金收益最大回撤超过30%。不过比起本金亏完，还要“倒贴”银行的原油宝来说，这点损失不算什么。
可是对于普通投资者，甚至新手来说，显然有点难以接受。毕竟当初大家是冲着这只基金很能赚钱而来，结果却赔的比指数基金还多。
于是，投资者开始用“钱”投票。以下是该基金的规模变化：
该基金一季度规模骤降，这跟其持仓股票股价下跌和基金收益大幅回撤直接有关。以下是国泰估值优势的重仓股：
一方面，其重仓股票多为电子元件、软件服务等科技股，这些股票因为前期涨得太好而一季度却跌幅较大，这直接导致基金净值下降，进而导致基金规模下降。
另一方面，基金收益大幅回撤让投资者夺路而逃，纷纷卖出，这直接导致基金持仓股票下跌，进而导致基金规模下降。
以上两个原因相互叠加，正向循环，结果使基金规模骤降。
好在国泰估值优势还有16亿的基金规模，这就说明大家还对这只基金抱有信心，认可基金经理的能力。
当然光凭感觉可不行，我们得用数据说话。以下是国泰估值优势的风险评估（数据来源：晨星网）：
看不懂没关系，小财迷注释一下：
平均回报（%）：一定周期内，平均每个月的收益回报。比如三年内，平均每个月的收益是+3.72%。
标准差（%）：可简单理解为基金的波动程度。波动越大，标准差也越大。比如三年的标准差是24.31，意味着该基金三年可能上涨24.31%，也可能下跌24.31%。
晨星风险系数：反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。一般情况下，晨星风险系数越大，基金下跌可能越高。
夏普比率：赚钱能力是否优秀，越大越优秀；
阿尔法系数（α）：赚钱是否多于同行，越大越好；
贝塔系数（β）：赚钱过程与市场指数的关联程度。大于1，比市场指数灵敏；小于1，比市场指数迟钝，一般地，小于1即可。
R平方有两个作用：一、赚钱独立程度，表示被市场指数牵着走的程度，越小越好；二、衡量阿尔法系数（α）与贝塔系数（β）的准确性。一般而言，基金的R平方值愈高，其两个系数的准确性便愈高。
光看一个基金的数据没有概念，这时候就要请出我们的老朋友—易方达沪深300指数ETF联接A。
易方达沪深300ETF联接A的风险评估：
对比这两个基金的风险评估：
两者更优秀的指标，已经用红色的“√”标记。
可以看出，国泰估值优势的爆发力比较强，即平均回报与标准差比较大。当然爆发力比较强，回撤幅度也相对较大。有利有弊。
这个时候比较考验基金经理的能力。做对趋势，基金轻松跑赢市场平均，做错趋势，基金难免落户市场平均。
综合来看，国泰估值优势重仓了科技板块，科技股作为今年“宅家牛”的先锋，在今年新基建发力的阶段，预计将有不错表现。赶上这波风口，基金也将有不俗表现。
以上就是国泰估值优势的基金解读，如果你有什么想法，欢迎留言讨论。如果你想了解什么基金，也欢迎留言告诉小财迷，下一次更新就将详细解读该基金。
