43家期貨公司2019年業績披露：
近日，期貨日報記者梳理A股和港股上市期貨公司年報、新三板掛牌期貨公司年報以及期貨公司控股股東年報，從已披露的43家期貨公司2019年業績情況看，雖然2019年國內期貨市場規模快速增長，但期貨行業發展形勢依然嚴峻，超七成公司經紀業務收入出現下滑。
不過，記者統計的上述43家期貨公司，2019年合計淨利潤45.13億元，其中16家期貨公司淨利潤超億元。
有數據顯示，2019年，全國149家期貨公司共實現淨利潤60.5億元，較2018年的12.99億元增長365.24%（國內某期貨公司2018年5月份一次性計提資產減值損失50.6億元使得2018年全行業淨利潤過低），但與2017年的79.45億元相比有所下降。
上述43家期貨公司淨利潤佔全行業淨利潤的74.59%。淨利潤排名靠前的10家期貨公司，淨利潤合計約31億元，佔全行業淨利潤的一半以上，且均為券商背景期貨公司。其中，永安期貨、中信期貨和國泰君安期貨排在前3位。永安期貨淨利潤為10.39億元，同比增長16.91%。中信期貨淨利潤為4.14億元，同比微增2.48%。國泰君安期貨淨利潤為2.59億元，較去年同期下滑逾兩成。
經紀業務收入多數下滑
2019年我國期貨市場成交活躍，但從期貨公司披露的經紀業務收入情況看，增產不增收。據記者不完全統計，上述43家期貨公司中，超過七成的公司經紀業務收入同比出現下滑。
對於經紀業務收入的負增長，期貨公司普遍認為，手續費費率下降和行業同質化競爭是主要原因。渤海期貨在年報中稱，2019年公司手續費及佣金淨收入同比下降35.24%，其中經紀業務手續費收入同比下降35.35%，減少5541.49萬元，上述收入減少主要是因為市場競爭加劇，傳統手續費收入下滑，致使公司2019年交易量下降、手續費收入下降。
去年登陸A股的兩家期貨公司的經紀業務收入也出現了不同程度下降。年報顯示，南華期貨2019年經紀業務收入為2.81億元，同比下降25.54%。瑞達期貨方面，2019年經紀業務收入為2.95億元，同比減少7.53%。
也有期貨公司經紀業務收入實現較大幅度增長。創元期貨2019年年報顯示，公司營業收入達15.65億元，同比增長192.63%，其中，經紀業務手續費收入為2.90億元，較上年增長73.73%，主因是經紀業務規模增加。
記者統計發現，期貨公司經紀業務收入佔營收的比例普遍下降。對此，有市場人士表示，期貨公司以經紀業務收入為主的商業模式已經發生根本性轉變，未來手續費費率、利息收入等可能會繼續下降，經紀業務收入不一定會隨著業務規模的上升而增加，這使得期貨公司必須加快業務轉型。但作為期貨公司的基礎性業務，經紀業務在實現客戶引流、提供客戶最基礎服務等方面仍具有重要意義。
資管業務仍處在轉型調整期
資管新規對自然人合格投資者標準的提高導致期貨公司資管產品對外發售難度加大，2019年，期貨公司資管依然處在轉型調整期，自主管理業務還沒有形成氣候。
據中期協統計，2019年前11個月，149家期貨公司中129家開展資管業務規模累計1403.92億元，同比增長1.31%。同期，期貨資管業務收入6.43億元，同比下滑10.07%；實現淨利潤4340.80萬元，同比下滑49.65%。從產品投向看，以固定收益類和混合類產品為主，合計佔比超過80%。
雖然期貨資管仍在轉型調整，但部分期貨公司資管業務實現了逆勢擴張。永安期貨年報披露，2019年公司資產管理收入3802.14萬元，較上年增長260.60%，主要來自兩方面：一是管理費收入，二是基於資產管理業績的分成收入。
混沌天成期貨2019年實現資產管理業務收入679.33萬元，較上年增長159.98%，主要是公司子公司混沌天成資產管理（上海）有限公司及孫公司混沌天成國際資產管理有限公司資管業務增加所致。
針對期貨資管的發展前景，業內人士表示，2019年三隻商品期貨ETF上市，不僅為期貨行業帶來了增量資金，而且對推動期貨公司資管業務發展起到了示範作用，將極大促進公眾對期貨類資管產品的認識，提高其參與度。
風險管理業務取得大發展
2019年，期貨公司風險管理業務取得較大發展，特別是“保險+期貨”模式在服務實體經濟、落實精準扶貧中發揮了重要作用，期貨行業的社會功能得到了認可。截至2019年年底，全國共有86家風險管理公司通過中期協備案。2019年風險管理公司行業收入約1780億元，同比增長約57%。
值得一提的是，部分期貨公司風險管理業務營收和利潤可觀，為公司增收增利作出了巨大貢獻。永安期貨稱，2019年公司其他業務收入為206.78億元，同比增長50.40%，其他業務收入主要為公司全資子公司永安資本的現貨貿易業務收入。渤海期貨年報顯示，2019年公司實現營業收入44.07億元，實現淨利潤7263萬元。其中，公司全資子公司渤海融盛資本2019年營業收入為41.47億元，實現淨利潤2393.32萬元，業務規模和業務績效躋身行業前列。
場外業務方面，南華期貨在年報中稱，2019年南華資本各項風險管理業務規模快速增長。場外衍生品業務方面，2019年名義本金為1748.10億元，同比增長126.72%；基差貿易方面，2019年度收入89.63億元，同比增長124.58%，貿易品種增加至23個，較上年新增7個品種。
魯證期貨在年報中稱，風險管理業務市場影響力的增加，為公司其他業務提供了較好支持。據瞭解，在場外業務監管趨嚴、市場競爭加劇的情況下，魯證期貨風險管理子公司魯證經貿場外業務實現穩定增長，名義金額總計833億元，同比增長35%，約佔10%的市場份額。
在業內人士看來，風險管理業務為期貨公司提供了新的盈利渠道，並體現了期貨公司差異化服務的水平，從長遠看，將逐步成為期貨公司差異化經營的重要載體。
本文源自期貨日報
