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文|飞鱼资本市场团队
流程编辑|王倩
在飞鱼财经看的一溜串上市房企中，仅就发展情况和财务情况来说，中南建设还是比较靠谱的。
但就是这样一家相对靠谱的公司，却连续两年在年报中出现低级错误。
2018年报中，中南建设把“非经常损益”给算错了，好在很快发现这个问题，重新订正了下。
2019年报中，再次出现一组“错误”数据，或者可以说是“逻辑不通”的数据——是不是“错误”，还需要中南建设自己核实下。
一
话说，2019年的房地产市场中，在其他房地产企业都在裁人的情况下，中南建设不仅没裁人，还增了人。其中仅集团统计口径就增了26554人。是的，你没看错，是增了2万多个人！
有意思的是，以集团统计口径为例，虽然增了26554人，但是支付给职工的薪酬只比去年增加了6.13亿元，换句话说这26554新增人员，每个人只拿2.3万元……（小编数学不好，真的算不出来！！！蒙圈中）
更好玩的是，去年集团统计口径，16420人，人均年薪35.67万元；今年42974人，人均年薪15.05万元。
给这么多人降了这么多工资……没人有意见么？！
（数据来源：2019年年报）
（数据来源：2018年年报）
好吧，我们默默的看了下中南的会计事务所……到底是公司的原因还是会计事务所的原因……
二
其实，中南建设2019年业绩挺好的。
报告期内公司实现营业收入718.3亿元，同比增长79.08 %，实现归属于上市公司股东的净利润41.63亿元，同比增长89.83 %。
在这种业绩下，公司对管理层和股东都挺大方的。不仅给管理层的工资高，给股东的分红也十分可观。
根据上述表格，可以看到公司28位人士，人均收入都在331.45万元。
早在2018年我们就写过，当期公司给管理层涨薪，董事长陈锦石税前薪酬达到1026.2万元，而全公司工资拿得最高的还不是董事长，副总经理辛琦取得的税前薪酬达1336.6万元。
到了2019年，董事长陈锦石终于把自己的薪酬涨成了第一名，达到1461万元，第二名辛琦为1453万元。
只是，中南建设给员工的薪酬数据，真的看不懂。
三
在中南建设2019年报中，我们还注意到两个问题。
一个是中南建设的毛利率一直在下滑。
2019年度中南房地产开发的毛利率为17.93%，在地产行业里属于比较低的水平，仅比2019年银城地产的毛利率高一点。
在毛利率下滑的情况，净利润的增幅反而超过了营收的增幅。可能是逻辑上存在问题，也可能是其他非房地产业务的盈利水平高。
另一个是2019年报中披露的开发产品里，惊现2014年就已经竣工的楼盘项目，2019年度计提跌价准备5100多万。
需要说的是，2018年报中还披露中南建设与该楼盘的建筑商有司法纠纷。
这一楼盘到底是什么情况，为啥计提这么多？（欢迎各位粉丝提供观点和线索）
（完）
