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指數基金，就是以跟蹤某個G票指數為目的，一般採用複製的成分股的方式進行跟蹤。
所以，一般我們稱之為被動型基金。指數型基金也避免人為因素的影響，最大程度的依賴數據估值分析進行投資。
與之相反，還有一種主動型基金，如何理解呢，就是基金經理根據自己的市場經驗和投資風格主動調整基金持倉的一種基金類型。
說白了就是花錢請靠譜的基金經理來幫我們炒股，其實主動型基金在歐美國家非常普遍，看過了《大空頭》、《Billions》這些金融片的人應該都能感受沒有兩把刷子是很難勝任基金經理這個崗位的。
在國內市場，今年也掀起來了第一波明星基金經理熱的熱潮，比如富國基金的朱少醒、興證全球基金的謝治宇、易方達基金的張坤，他們操盤的基金，都是運營長達10年以上、收益數十倍的長跑冠軍。
主動型基金的選股和擇時都更加靈活，買主動型基金就是買人，只要記住這個就對了。
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市場上對於指數基金和主動型基金的PK選擇從來沒有停止過，這兩種基金各有優勢。
指數型基金的優點在於：估值高低百分位便於評估、費率較低、沒有人為因素干擾。
而主動型基金則強在基金經理的操作上，A股市場並未成熟的市場，波動較大，更便於基金經理通過操作賺取超額收益。
我們通過一組數據來看看孰強孰弱。
把時間拉長到5年以上，選取兩個時間點，2015年牛市頂峰與2016熊市谷底。
選取經典指數滬深300和三隻主動型基金（富國天惠、興全合潤、易方達中小盤）進行比較。
圖1：2015年牛市頂峰買入
假設在上一輪牛市的頂峰買入滬深300和3只主動型基金，截止到今天，3只主動型基金全部都跑贏了指數型基金，而且年化收益率最低的一隻也保持在8%以上。
而滬深300指數由於在購買時估值較高，因此直到現在仍是負收益。
圖2：2016年熊市區間買入
我們換個買入時間點，假設2016年熊市買入，截止到今天A股沒有出現全市場大牛市，3只主動型基金的年化收益率最低達到了15%，易方達中小盤高達35%。
指數型基金年化收益率也還不錯，達到了年化10%的水平，但是和3只主動型基金比起來，稍微有些遜色。
圖3：2014-2015年，牛市起點買入，終點賣出
假設2014年牛市的起點，我們買入這幾隻基金，完整地經歷了2015年超級大牛市的過程，我們會發現基金的表現卻完全不一樣了。滬深300指數基金的表現好於其中2只主動型基金。
拿3個不同時期買入的案例，主要目的還是為了分析指數基金和主動型基金哪個更好，基本上可以得出以下結論：
1、在熊市或者局部高估區域購買股票資產時，主動型基金的倉位管理與靈活配置能力更加凸顯，主動型基金略勝一籌。
2、2015年的超級大牛市期間，指數基金永遠是滿倉狀態，高倉位就是高收益，主動型基金很難跑贏指數。
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在我看來沒有絕對的好壞，主要取決於哪種投資風格讓你持有的更舒服，自洽才是投資裡最好的狀態。
現在基金投資已經比以前更靈活了，我的態度是指數型基金主動投，主動型基金被動投。
指數基金以估值百分位為錨，除了長期持有的特點以外，還具有量化交易的優勢，再加上費率較低，可以通過一定數量的主動交易博取超額收益。
主動型基金就是買人加上長期持有。買主動型基金就是買了基金經理的時間給你打工，必須要降低操作的頻率，否則一進一出地費率就吃不消了，就變成了你給基金經理打工。
以上就是今天的乾貨，下期我將介紹一大波優秀的基金經理以及我看好的主動型基金，下期再見。
