本文來源於力場作者：雪兒小姐姐
比特幣在4月20日前天晚上來了一波比較大的下跌，從7200上方跌倒6760。現在可能大家都知道了，主要原因是受美國WTI原油價格下跌的影響。
這兩個月石油價格下跌我們已經見慣不怪了，但是這一次還是讓我們見證了奇蹟，昨天早上價格居然跌倒-40美元，最後以每桶-37.63美元收盤。
可能很多小夥伴會跟我一樣，被-37.63美元的價格搞蒙了。為什麼還會出現負的價格？而WTI原油6月份的合約價格實際上也還在正的十幾美元，現貨價格也還保持在20美元上方，這到底是怎麼回事？
其實這個價格僅僅指的是美國石油2005期貨合約的價格，也就是2020年5月份的期貨合約。
我們知道期貨合約購買的是一張有到期時間的合約。跟現貨不一樣，它不是當時執行，而是到期才執行，到期之後要麼平倉，要麼交割。
2005期貨的到期日是當地時間4月20日，購買了這一期合約多單的人必須在20日到期之前平倉賣給開了空單的人，未能平倉的多單隻能進行現貨交割。
所以購買了美油2005期合約多單的人要賺到錢的前提是，到期之前能夠以高於購買價格找到買家賣出合約。
如果不能按時賣出，就只能按時進行交割。
交割的意思是在線下按照合約規定的時間地點價格以及各種交易條款進行實物包括其所有權的轉移，如果你之前購買了10000桶石油，那就意味著20號你要開著油輪駛到指定地點，然後找工人把這10000桶油裝上油輪運走。
我們來總結一下，做石油期貨不虧錢的條件有兩個：
第一、到期之前能夠以高於買入的價格賣出合約，它的前提又是這段時間有足夠的買家和需求。
第二、有線下運輸石油的能力，並能找到存儲石油的地方，還要支付需要的存儲和保管費用。
而我們知道，炒作石油期貨的大多數人並不是為了開著油船去把石油運回家來烤火取暖，而是賺取中間的差價，說白了就是低買高賣搞一把投機。因此大多數人都是屬於第一種情況。
在以前，因為有大量煉油廠這一類的化工廠需要大量的石油進行加工生產，因此炒作石油期貨的基金或者散戶可以從容地把自己購買的多單平倉賣給空頭，到期賣不出去的情況一般不會太多。
可是這一次的問題是前段時間沙特和俄羅斯都開動機器放開了生產，大家一起商量了好幾次減產也沒有多大的實際行動，導致原油市場早已供大於求，需要石油的實體工廠都已經屯了好多在家裡。所以到期的多單找不到接盤的人來平倉，自己又不可能真正去把石油運回家，因此只能等交易所自動平倉。
按照以前的慣例，石油最多隻會跌倒0.01美元，如果真的歸零就意味著合約作廢。
可是這一次跟以往不同的是，芝加哥交易所居然支持負價格交易石油。
根據4月15日芝加哥商品交易所清算所發佈的測試公告，芝交所在當日完成了石油零價格和負價格的測試，支持負價格的清算。也就是說價格跌到零，交易所並不會強制平倉，而是讓它繼續下跌。
而對於絕大多數人都不會相信這樣的情況真的會發生，在人們的意識中負價格這樣的事情簡直就是天方夜譚。因此事實上很少有交易軟件支持負價格來進行石油交易。
因此，即使你看到負價格的石油出現，一般人也無法真正買到這個價格的石油。
那為什麼最後還是出現了負40美元的價格呢？
我們可以想想，這個時候真正有接盤能力的人會是什麼樣的人？
是那些在高位做空的人，因為石油期貨做空是價格高的時候從別人那裡借入期貨合約並按照當時的價格賣出，合約到期之前等待價格跌下來再買入合約進行歸還，中間的差價就是他們的利潤。
此外還會有什麼人呢？對了，有石油存儲能力的人。
最怕的就是這兩者是同一波人，因為有石油存儲能力的人一般就是那些有大量石油現貨的石油巨頭們，如果他們開了大量的石油空單，這個時候他們會怎麼做呢，是的，砸盤。這跟比特幣做空大佬們的操作原理是一樣的。
在現貨市場砸盤，等價格跌下來去收割期貨市場的多頭。
這一次交易所支持負價格交易，而實際上又沒有多少人提前準備支持負價格的交易軟件，那麼石油大佬便可以肆無忌憚地砸盤，因為不用擔心自己的單子被人吃掉。
而那些在之前高價就手持多單的人，甚至包括很多在0.01美元抄底的散戶，都只能眼睜睜地看著油價從0一路狂跌倒負40美元，想平倉都沒有機會。最後的結果可能就是不但保證金歸零，可能還會倒欠交易所一大筆錢。
可能對那些在0.01美元抄底石油的人一輩子也不會想到，原以為花了100美元買同樣數量白菜都不可能的錢，卻買到了10000桶石油，是抄到了真正的大底。然而一覺醒來卻驚喜地發現賬戶裡面保證金沒了，居然還欠交易所37萬美元。
這是一個真正見證奇蹟和歷史的時代。
我們再來總結一下：這次出現負油價的幾個原因
第一、大多數石油期貨交易並非源於真實需求，而是低買高賣的投機套利。
第二、石油供過於求，有真實需求的人減少，手持多單的人們在到期之前找不到平倉的對手方。
第三、同樣因為供過於求，全球的石油存儲容量已接近滿額，手持多單的人即使想要租倉庫進行交割同樣希望渺茫。
第四、芝交所突然支持負價格交易，讓價格無底線暴跌成為可能。
第五、手握現貨的石油大鱷們可以大肆砸盤。
最後，如果這些石油大鱷們正好又是期貨市場的大空頭，那麼誰是最大的贏家呢？
所以，對於一般的小散戶，如果沒有現貨交割能力，這裡不存在一夜暴富的機會，更多的是早已註定被割的命運。
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