前几年正值美股本轮牛市的鼎盛时期，常有对冲基金表现不良导致关闭了新闻见诸报端。剖析时常将这些对冲基金的遭受归咎于商场涨多跌少，对冲基金无法大展身手。于是，在年头至今全球商场大骚动中，对冲基金却仍是遭受了史上最差表现周。
据对冲基金研讨（Hedge Fund Research）的HFRX 权益类对冲基金指数，对冲基金遭受了史上最大月度回撤。
分析认为，在对冲基金界，这样的月度表现与近两年的表现一脉相承。对冲基金在往前两年将其对规范普尔的贝塔系数降到了有记载以来的最低水平，因为基金司理们不知道在这个“商场”里该做什么。也有将对冲基金的这般商场表现归咎于流动性缺少的。例如高盛，其分析师David Kostin 上星期五明：“因为出资者下降了危险，流动性缺少很或许导致本周抢手对冲基金和一起基金股票的表现严峻欠安”。他指出，相对于其他历史时期的标普500指数底部区间，出资者目前的仓位仍是相对较高。上星期，对冲基金的仓位现已急剧下降。
实际上，在上星期一到三周三，高盛继续在盛赞其编制的对冲基金最青睐的一篮子个股(Hedge Fund VIP basket)在以前如何体现优于大市：做空这一篮子股票跑赢大市8.5%。高盛的一篮子股票天然值得关注。然而更值得关注的是，在对冲基金会合做空的50只股票中，因为周期性和恶性的卖空，通常显着优于商场，尤其是在基本面和资产价格之间的联络被美联储堵截的年代。
对冲基金的糟糕体现好像也“感染”给了一同基金，并且苦楚的韶光或许还会继续。高盛研报称，该行的心情方针显现，近来几周基金仓位有所下降，卖出有或许继续，直到仓位水平与之前的商场调整的底部仓位水平恰当。目前回到初步的问题，对冲基金为什么会在两种商场条件下都体现那么差？
过去十年，对冲基金全线跑输标普500指数，并因此导致大规模的资金换回，并促进收费更低的ETF。其时，人们会理所当然的认为，当商场溃散时，对冲基金至少会带来正酬报，然后毕竟补偿出资者的长期痛苦。可是，即使对冲基金在商场上涨时表现不佳，并没有在商场下跌时为该作业赢得声誉，反而出现创纪录的收益回撤。那么，对冲基金究竟在“对冲”什么？答案或许现已不重要了，由于出资人对不收效的战略底子不愿意花时间了解，而是期望“早点撇清联络”。Veritas Pension Insurance 的首席出资官对媒体标明，他将对公司的对冲基金配备进行点评，原因是“担忧资产类别对整体酬报的奉献甚微”。Finnish fund 本月就任的首席出资官Kari Vatanen 称，他不能确保将继续配备7%的资产到对冲基金。他在上一年的电话采访中也表达了类似的观念：我期望看到数据和依据，我置疑对冲基金的战略不收效（期望我的猜疑能证实是过错的）。Kari Vatanen还补偿道，当然对冲基金也有很好的；但整体来看，相对于指数而言，对冲基金自金融危机以来的酬报率并不高，这有点令人绝望。
现在，对冲基金自证了一个让该作业不愿意供认的现实：在商场上涨的时分，无法获取与商场指数涨幅恰当的酬报率；在商场下跌时，又没有什么真实能维护出资组合免受惊惧交易驱动的崩盘，不能躲过出人意料的飞刀。Kari Vatanen 显着不会是毕竟一个从头点评对冲基金出资的人。Kari Vatanen 说：”许多出资者将不得不批判性地点评特别战略在他们出资组合中的成果。”
