前幾年正值美股本輪牛市的鼎盛時期，常有對沖基金表現不良導致關閉了新聞見諸報端。剖析時常將這些對沖基金的遭受歸咎於商場漲多跌少，對沖基金無法大展身手。於是，在年頭至今全球商場大騷動中，對沖基金卻仍是遭受了史上最差表現周。
據對沖基金研討（Hedge Fund Research）的HFRX 權益類對沖基金指數，對沖基金遭受了史上最大月度回撤。
分析認為，在對沖基金界，這樣的月度表現與近兩年的表現一脈相承。對沖基金在往前兩年將其對規範普爾的貝塔係數降到了有記載以來的最低水平，因為基金司理們不知道在這個“商場”裡該做什麼。也有將對沖基金的這般商場表現歸咎於流動性缺少的。例如高盛，其分析師David Kostin 上星期五明：“因為出資者下降了危險，流動性缺少很或許導致本週搶手對沖基金和一起基金股票的表現嚴峻欠安”。他指出，相對於其他歷史時期的標普500指數底部區間，出資者目前的倉位仍是相對較高。上星期，對沖基金的倉位現已急劇下降。
實際上，在上星期一到三週三，高盛繼續在盛讚其編制的對沖基金最青睞的一籃子個股(Hedge Fund VIP basket)在以前如何體現優於大市：做空這一籃子股票跑贏大市8.5%。高盛的一籃子股票天然值得關注。然而更值得關注的是，在對沖基金會合做空的50只股票中，因為週期性和惡性的賣空，通常顯著優於商場，尤其是在基本面和資產價格之間的聯絡被美聯儲堵截的年代。
對沖基金的糟糕體現好像也“感染”給了一同基金，並且苦楚的韶光或許還會繼續。高盛研報稱，該行的心情方針顯現，近來幾周基金倉位有所下降，賣出有或許繼續，直到倉位水平與之前的商場調整的底部倉位水平恰當。目前回到初步的問題，對沖基金為什麼會在兩種商場條件下都體現那麼差？
過去十年，對沖基金全線跑輸標普500指數，並因此導致大規模的資金換回，並促進收費更低的ETF。其時，人們會理所當然的認為，當商場潰散時，對沖基金至少會帶來正酬報，然後畢竟補償出資者的長期痛苦。可是，即使對沖基金在商場上漲時表現不佳，並沒有在商場下跌時為該作業贏得聲譽，反而出現創紀錄的收益回撤。那麼，對沖基金究竟在“對沖”什麼？答案或許現已不重要了，由於出資人對不收效的戰略底子不願意花時間瞭解，而是期望“早點撇清聯絡”。Veritas Pension Insurance 的首席出資官對媒體標明，他將對公司的對沖基金配備進行點評，原因是“擔憂資產類別對整體酬報的奉獻甚微”。Finnish fund 本月就任的首席出資官Kari Vatanen 稱，他不能確保將繼續配備7%的資產到對沖基金。他在上一年的電話採訪中也表達了類似的觀念：我期望看到數據和依據，我置疑對沖基金的戰略不收效（期望我的猜疑能證實是過錯的）。Kari Vatanen還補償道，當然對沖基金也有很好的；但整體來看，相對於指數而言，對沖基金自金融危機以來的酬報率並不高，這有點令人絕望。
現在，對沖基金自證了一個讓該作業不願意供認的現實：在商場上漲的時分，無法獲取與商場指數漲幅恰當的酬報率；在商場下跌時，又沒有什麼真實能維護出資組合免受驚懼交易驅動的崩盤，不能躲過出人意料的飛刀。Kari Vatanen 顯著不會是畢竟一個從頭點評對沖基金出資的人。Kari Vatanen 說：”許多出資者將不得不批判性地點評特別戰略在他們出資組合中的成果。”
