汇丰控股（00005）将于明天公布首季度业绩，由于全球经济遭到新冠肺炎疫情重创，宏观经济前景不明朗及全球利率持续低企等因素影响，综合12间银行和券商的预测，汇控今年首季列账基准除税前溢利，较去年同期的62.13亿美元，预计将暴跌41%至36.66亿美元。
大行对汇控首季一致看淡
冠状病毒肺炎在全球蔓延给银行业造成严重冲击，投资界对汇控首季表现近乎一致的看淡。其中以高盛最为悲观，其预计汇控信贷减值（ECL）将按年上涨262%至21.17亿元，营业收入则跌11%至129.09亿元，两项预测均为同业之中最差，将导致汇控首季税前盈利暴跌52.9%至29.26亿元。
美银证券表示，预料汇控今年首季列账基准除税前利润34.79亿美元，按年跌44%。考虑到近期国际油价大幅波动，新加坡石油交易商兴隆涉隐瞒8亿美元期货交易亏损，披露兴隆债务总额40.5亿美元，而汇控占最多达6亿美元。美银预料在油价持续波动的情况下，兴隆事件将使汇控今年需拨备4亿美元，并预期汇控今年总体首季拨备18.77亿美元。
摩根士丹利较为乐观，新冠肺炎疫情令全球经济恶化，虽然香港银行同业拆息（HIBOR）前两个月处于偏高水平，对汇控净利息收入有一定支持，期内收入按年或仅跌4.3%。但未来数季，净息差或会反映美联储减息所带来的不利影响，而且因应宏观经济环境转差，预期汇控信贷损失会大增，不明朗经济或使ECL上涨182.5%至16.53亿元。
花旗则估计汇控首季列账基准除税前利润录34.76亿美元，按年跌44.1%。其中，该行预料受新加坡石油交易商兴隆一事拖累，汇控的拨备损失，将明显大增至18.69亿美元。花旗提到，该行将继续关注汇控业务重整计划，看起是否会延迟。花旗及美银均认为，贷款需求放缓拖累收入及要作出大额预期减值，影响汇控盈利表现。
盈利前景不明 何时才会恢复派息？
投资者非常重视汇控管理层应对全球经济衰退的最新策略，从而推算未来ECL走势，而集团就低息环境对收入影响的评估，会左右投资者的信心。此外，汇丰企业结构重组进度亦是投资者所关注的重点之一，大摩对此认为疫情将阻碍汇控进行重组，令汇控的盈利前景欠佳。
汇控主席杜嘉祺上周在英国的股东会上则强调该行新策略计划进展良好，虽然今年第一季发生种种事件，但该行仍然逐步达至预期的改革，而新计划旨在大规模重新调配银行的资本和资源，进一步发挥潜力，从而大幅提升股东的可持续投资回报。
关于何时恢复派息，杜嘉祺透露将于公布2020年全年业绩或之前，重新检讨派息的政策。
花旗提到，汇控有能力分派第四次中期股息，并于明年上半年落到股东手上，更不排除会增加派息、或补派今年暂缓的股息以补偿股东。预测将会在明年初发布2020年度业绩时，一次性补派本年度的51美分（约3.978港元）股息。
汇控曾在2月公布新策略方案，包括大幅重整集团内表现欠佳的业务、投资于自动化及数码技术以降低经营成本、精简架构，但受到疫情影响，该行已暂停部分项目，包括暂缓裁员计划。
祈耀年在股东会上提及新策略方案其他部分进展，他指出，汇控已开始整合批发业务的中后勤职能，而零售银行及财富管理业务与环球私人银行业务的合并工作亦进展良好，日后将成为一体化的财富管理及个人银行业务，并将持续投资于部分重要的数码转型计划，希望在适当时机按部就班推行。
