恒瑞医药：研发“一哥”。
创新是当前国内医药行业大趋势。国内药品市场依靠传统仿制药一招鲜吃遍天的时代已经过去。制药行业的致胜逻辑发生重大变化，创新成了国内药品市场的核心驱动力。
恒瑞医药研发持续高增长，研发支出比例达到全球制药巨头水平。恒瑞医药1类新药申报数量遥遥领先。是国内名副其实的研发“一哥”。
公司是国内制剂出口第一梯队，以高端注射剂型为主。从国内主要制剂出口企业ANDA数量来看，恒瑞医药在国内属于第一梯队。且恒瑞医药以壁垒更高的注射剂型为主。制剂出口是成为国际制药巨头的必经之路，恒瑞有望向 Big Pharma看齐。而恒瑞医药作为我国医药制造行业领头羊，2019年营收仅为33亿美元，与国际巨头相比还有至少10倍的成长空间。
公司是国内创新药龙头，在研品种的陆续上市和国际化布局将持续打开市值空间，公司业绩具得裂安全边际。
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