百度信息流業務遭遇“當頭一棒”。
因“大量傳播低俗庸俗信息”“密集發佈‘標題黨’文章”等問題，百度App的部分頻道從4月8日起停止內容更新，包括推薦、圖片、視頻、財經和科技5個頻道。這不是百度App第一次被約談整改，上一次發生在2019年1月。
對於百度來說，整改所帶來的最大風險是，這款主應用的用戶活躍度和使用時長將在最近一段時間內被“打折扣”，從而拖累百度核心廣告業務的收入。再加上如今廣告行業受疫情影響整體下行，百度主業的恢復時間將被拉長。
更重要的是，在整個移動互聯網都緊抓在線紅利、加速增長的背景下，此番監管風波將令百度之後面臨更大的競爭壓力。
百度的冬天“有點長”
廣告對百度的重要性不言而喻。儘管押注AI甚久，能給百度賺錢的還是廣告。過去5年，百度廣告業務收入在其總營收中的佔比均超過7成。
數據來自百度財報，36氪製圖
然而，作為賺錢小能手的廣告業務卻從去年第二季度開始入冬，陷入負增長的泥潭。宏觀經濟不景氣、廣告主預算收緊是造成百度廣告收入持續萎靡的首要原因，畢竟大盤不好對身處行業中心的百度來說也不是什麼好事。
數據來源：百度（截至2020年4月15日）
除此之外，頭條和微信在廣告領域的不斷進取也給百度造成了不小的競爭壓力。大盤萎靡，對手強勁，是百度廣告不得不面對的殘酷現實。
儘管2019年第四季度，百度廣告收入看起來走上了復甦的道路，但是仔細觀察可以知道，這只是一個“數字的復甦”而不是真實業務狀況的好轉。
具體來看，百度的廣告收入又分兩部分，一是百度核心（Baidu Core）的廣告收入，二是子公司愛奇藝的廣告收入。如果分開來看，上年第四季度愛奇藝廣告收入依然在深淵中苦苦掙扎，整體廣告收入的“復甦”主要由百度核心帶來。
為什麼愛奇藝還在掙扎，而百度核心卻開始“復甦”了呢？答案在2018年的第四季度。
2018年第四季度，百度核心廣告收入同比增速降由上季度的15%下降至4%，在廣告行業的旺季，百度的表現一反常態主要與其在2018下半年啟動的醫療廣告整改有關。
正因如此，4Q18相對較低的基數，給4Q19創造了一個“數字的復甦”，這意味著，百度的廣告業務並沒有迎來實質性的好轉，百度的冬天也還在“持續”。
數據來源：百度（截至2020年4月15日）
屋漏偏逢連夜雨
事實上，在公司發展的過程中，“螺旋式”發展並不鮮見，哪個公司還沒有遇到過困難的時期？
然而，百度的阻礙卻著實有點多。
今年年初疫情爆發，廣告主大幅縮減預算，營收依賴廣告的百度再度承壓。在3月更新的2019年年報中，百度向投資者預警了疫情風險：醫療、旅遊、線下教育、汽車交通、房地產/家居等行業的客戶將有可能減少在百度的廣告投放。另外，從客戶結構上看，百度的很多客戶都是中小型企業（SME），這些企業可能無法抵禦疫情衝擊。
如果說，醫療、旅遊、汽車等行業客戶縮減的廣告預算，能被遊戲、電商、在線教育等逆勢加大投放的行業抵消掉一部分，那麼SME廣告主在疫情下的艱難處境，對百度廣告收入造成的負面影響將更大。
百度此前預告，2020年Q1收入預計為210億-229億元，同比下降5%-13%，低於彭博一致預期的234億元。其中，百度核心業務（包含搜索及信息流、人工智能兩塊）收入預計將同比下降10%-18%。
疫情影響下百度已經很“受傷”，如今作為其移動生態“基石”的百度App又遭遇了尚無明確限期的整改，百度的恢復時間將再次被拉長。
百度需要AI，更需要其他
挑大樑的廣告業務增長承壓，百度自2017年起正式All in的AI業務做得如何？
歸屬於“百度核心”的AI業務板塊主要包括百度雲、AI語音助手和智能設備DuerOS，以及自動駕駛和智能交通平臺Apollo。根據財報數據計算，2017年-2019年，百度 AI 收入分別為27億、57億、97億元，逐年遞增的收入表明，百度AI業務的商業化潛力在逐步釋放。
不過發展多年，AI業務對百度總營收的貢獻比例仍不高，2017年-2019年，AI業務收入在總營收中的佔比分別為3.2%、5.5%、9%，不到10%。
數據來自百度財報，36氪製圖
AI業務現階段還難挑大樑，作為營收支柱的廣告業務又“復甦遙遙”，此時百度需要儘快找到其他的增收路徑。
直播或許是一條新路。4月3日，百度被傳將上線電商直播。對此百度回應稱直播是公司重點發力的方向。百度各產品會根據用戶需求提供以信息和知識為核心的直播，例如健康知識類直播、“雲遊”世界博物館的直播等。
而在4月14日的百度“營銷開放麥”大會上，百度對外透露了更多有關電商直播的細節。據電商垂類產品經理段勇濤介紹，在疫情這樣的特殊節點，百度的家居生活、生鮮水果類搜索需求大幅上漲，平臺成為商品需求的入口。百度在策劃618年中熱點營銷活動，通過直播、百家號帶貨、創意資源等內容渠道（幫助商家）提升銷量。
除了直播，百度的移動生態不乏知識和信息類應用，百度知道、百度百科、百度貼吧、百度文庫等均積累了豐富的內容資源。除了廣告變現，這些資源或可通過知識付費的方式進行商業化。
整體來看，在低收入預期的背景下，百度今年需要更嚴格地控制成本，在勒緊褲腰帶的同時，加快尋找別的錢。
