根據銀保監會發布2019年保險業經營數據，財產險公司2019年累計實現原保險保費收入1.30萬億元，同比增長10.72%，低於人身險公司整體增速，也低於行業整體增速。從具體的險種來看，車險嚴重“拖後腿”，只有4.52%的同比增速，與此同時，企財險、信用保險、工程保險、貨物運輸保險、船舶保險等也都顯示出了明顯的增長放緩的跡象。
儘管保費增速不盡人意，但獲益於投資收益提升、減稅等重大利好因素，2019年財產險公司淨利潤高達620億元，同比增長147.24%，簡單計算，ROE也達到了9.39%左右，顯示了不錯的盈利能力。
然而，優秀是屬於上市險企的，對於大多數非上市險企而言，雖然利潤相較2018有明顯改善，但無論是業務收入還是盈利水平均遠遜於上市險企。
統計了63家非上市險企的償付能力報告，顯示由於基數低，2019年其淨利潤暴漲6倍，但ROE仍只有4.06%，遠遜於行業整體。
值得注意的是，除去國壽財險、陽光財險等第二梯隊險企，也有部分小型險企ROE表現相對較好，集中於自保公司，雖然不是自保公司但有雄厚股東背景資源的“名門之後”，農險公司以及小而美的外資財險公司等——對於廣大中小財險公司而言，這或也是一種啟示。
01
車險保費增速降至4.52%，健康險保證保險成主要拉動力，浙商財險等5公司保險業務負增長
整體來看，2019年，國內各類財產險公司累計實現原保險保費收入1.30萬億元，同比增長10.72%，依然維持了兩位數的正增長。
但從主要險種的構成來看，車險、企財險、信用保險、工程保險、貨物運輸保險以及船舶保險都顯示出了明顯的增長放緩的跡象，同比增速均低於產險公司整體增速。其中，車險更是隻有4.52%的同比增速，不過與2018年4.16%的同比增速相比，已經是略有升溫。
與此同時，其他險、健康險、保證保險、責任險、意外傷害保險等均保持了20%以上的同比增速，尤其是健康險以及保證保險，更是實現了30%以上的同比增速。非車險已經成為拉動財險行業增長的最主要動力。
從具體的非上市壽險公司的表現來看，納入統計的63家公司中，整體表現不俗，46家險企的保險業務同比增速都超過了行業原保險保費收入增速（10.72%）。
第二梯隊險企國壽財險、中華聯合、陽光財險、華安財險均實現了100億元以上的保險業務收入，除陽光財險外，其餘三家增速也都超越行業整體水平，顯示即便是非上市財險公司，市場份額也正進一步向中型險企集中。
小新公司由於基數低，保險業務增長更是迅猛，勞合社、愛和誼、融盛財險、史帶財險、三井住友、匯友相互、京東安聯七家險企的同比增速都超過了100%。
有5家險企的保險業務收入同比出現負增長，分別是浙商財險、渤海財險、易安財險、陽光信保、信利保險。出於成本和股東盈利等方面考慮，信利保險宣佈2017年起，全面退出國內直保業務，隨後保費收入逐年減少，2019年更是銳減58%至0.13億元。
02
行業整體淨利潤增近150%，但仍有21家非上市險企累計虧損28.71億元
行業交流數據顯示，2019年，財產險公司累計實現淨利潤約620億元，同比增長147.24%，其中，承保利潤為2.15億元，同比增加15.75億元，增長115.83%，承保利潤率0.02%。
保費收入穩步增長，投資收益同比增加，成為推動財險公司2019年淨利潤高漲的最重要因素，但更重要的因素是2019年5月開始正式實施的稅收新政，規定手續費及佣金支出的所得稅稅前扣除比例提高至18%，並且超比例部分允許結轉以後年度扣除，新政對2018年所得稅彙算清繳適用。保險公司將新政對於2018年所得稅費用影響金額一次性確認在2019年，導致2019年淨利潤大幅增加。
交流數據顯示，2019年，產險公司2019年的費用2777.44億元，增加504.61億元，增長22.20%，顯然費用仍在快速增長中。
從具體的非上市財險公司來看，63家產險公司累計錄得淨利潤60.81億元，同比增長超過623.03%。國壽財險以21.26億元淨利潤和高達849.11%的增幅高居首位，這主要是由於2018年基數過低，2018年全年，這些險企的淨利潤之和尚不足9億元。
從利潤分佈區間來看，63家非上市財險公司中，21家險企出現虧損，合計虧損達28.71億元；42家險企實現盈利，累計盈利89.52億元，不過其中有28家險企的盈利均不足1億元——全年盈利過億的險企只有14家。
淨利潤排名前五的產險公司及淨利潤分別為國壽財險（21.26億元）、英大泰和財險（14.47億元）、陽光財險（13.73億元）、鼎和財險（6.55億元）和中華聯合財險（5.64），五家公司合計淨利潤61.65億元。剔除5家公司後，其他58家公司整體呈現虧損。
泰康在線以-4.7億元的淨利潤，成為目前虧損額最大的公司。其餘4家虧損最多的公司分別是中路財險（-2.5億元）、渤海財險（-2.83億元）、珠峰財險（-3.03億元）、陽光信用（-3.7億元）。
2019年，P2P爆雷潮蔓延影響，銀保監會要求行業自查借意險情況，各家保險公司收縮相關業務規模。在此背景下，陽光信用保費收入下降38.15%至1.54億元，淨利潤也從2018年的0.28億元降至-3.7億元，由盈利變為虧損狀態。
03
63家非上市財險公司ROE平均僅4.06%，遠低於行業平均水平，自保公司、名門之後 、農險公司、外資險企表現突出
交流數據顯示，財險公司2019年的ROE（粗略計算，ROE=淨利潤/季末淨資產）在9.39%左右，顯示了不錯的盈利能力。
但這是行業整體水平，在剔除掉了龍頭上市險企之後，63家納入統計的非上市財險公司淨利潤之和僅60.81億元，而淨資產之和達1496.09億元，這意味著其平均ROE不過4.06%，不僅遠低於財險行業整體，更遠低於壽險公司整體水平。
這意味著對於大多數財險公司股東來說，投資財險公司，與投資銀行理財的收益水平相當。中小財險公司亟待通過差異化創新，創造更高資產收益水平。
從ROE 超過5%的18家險企或許能看出一些門道。2019年ROE表現最好的險企集中於自保公司（中石油專屬）；雖然不是自保公司但有雄厚股東背景資源的“名門之後”（英大泰和、鼎和財險、鑫安汽車、中銀保險）；農險公司（安華農險、國元農險）；小而美的外資財險公司（美亞、日本、東京海上、三井住友、安達、愛和誼、蘇黎世、三星）。
真正業務收入較高又能實現高於5%的ROE的非上市財險公司只有國壽財險、陽光財險、華泰，多屬於第二梯隊，規模效益顯著。
04
償付能力整體充足，中位數高達302.00%，僅渤海財險低於120%
從63家非上市財險公司的綜合償付能力充足率分佈區間來看，所有險企都在100%以上，滿足監管需求，且與非上市壽險公司相比，充足率水平更高。低於200%的險企只有13家，其餘50家的綜合償付能力充足率都在200%以上，其中甚至有6家高於1000%。
從中位數來看，63家險企的綜合償付能力充足率中位數也高達302.00%。
2019年63家非上市財險公司綜合償付能力充足率分佈區間
不過與2019年初的數據相比，半數公司的綜合償付能力充足率出現下降，其中，渤海財險以112.61%的綜合償付能力充足率排名倒數第一，也是唯一一家綜合償付能力低於120%的公司。
