最近，“餘額寶7日年化收益率首次跌破2%”的消息讓不少投資者深受打擊。
Wind數據顯示，截至4月8日，全市場有數據統計的650多隻貨幣基金中，已有一半以上的收益率跌破2%，平均收益率僅為1.97%。
據業內人士推測，貨基收益率還有進一步下行的空間。很多穩健型投資者表示“不能接受這麼低的收益率”，想要尋找新的投資品。
被看好的中短債基金
作為貨基的“替代品”之一，去年9月開始中短債基金就受到各基金公司的熱推。
然而，中短債基金真的能成為貨基的“替代品”嗎？
中短債基金，顧名思義，是一種中短期純債型基金。它不投資股票等權益類資產，主要投資於流動性較好的、剩餘期限在1-3年內的高評級債券，例如國債、金融債、企業債等等。
中短債基金兼具了債基和貨基的優點。與貨基相比，中短債基金投資範圍更廣，可博取收益的空間更高。銀河證券數據顯示，截至3月13日，中短債基金過去一年平均收益為4.23%，成績相當亮眼。而相較於普通債券基金，中短債基金投資的債券久期更短，受利率波動影響較小，風險更低。
部分業內人士分析指出，目前全球經濟面臨下行壓力、政策面偏溫和、我國經濟雖承壓但韌性較好、流動性合理充裕等因素利好債市，而兼具收益與流動性兩大優點的中短債基金，正好是穩健型投資者的最佳選擇之一。
不過，也有部分業內人士並不看好債市，認為不確定性因素過多，之所以把資金投向債市，只是因為現階段更不看好股市。
金庫君認為，從避險方面來看，中短債基金並不能替代貨基。與貨基的“低風險”等級相比，中短債基金通常屬於“中低風險”。正是因為風險略高，它才比貨基的收益略高。
去年以來，債券市場違約現象頻現，其中不乏高評級債券，導致部分基金“踩雷”，進而影響基金淨值。如今正值疫情期間，不確定性因素更多，債券違約風險更大；另外，若債券價格大幅波動，中短債基金也面臨虧損。
穩健型投資者偏愛哪些產品？
當避險情緒升溫時，投資者會愈發青睞安全性更高的資產。最近，這幾類產品很受投資者偏愛。
1.國債
國債是以國家信用為擔保發行的債券，有國家信用作背書，發生風險的可能性很低，一直很受穩健型投資者追捧。在經濟形勢不佳的情況下，國債的安全性優勢就更明顯了。
此外，國債還具有利息免稅、收益率相對銀行定期存款較高的優勢。以2019年11月份發行的儲蓄國債為例，3年期發行利率為4%，5年期發行利率為4.27%，而銀行3年期定期存款基準利率僅為2.75%。
不過，儲蓄國債並不是想買就能買，其發行量十分有限，且只能在指定期限購買。
4月7日財政部官網信息顯示：二季度原計劃4月發行的電子式儲蓄國債及5月發行的憑證式儲蓄國債，均未列入發行計劃，僅有6月發行的電子式儲蓄國債。也就是說，要想投資儲蓄國債，至少要等到6月份了。
（財政部官網公佈的二季度儲蓄國債發行計劃表）
除了儲蓄國債以外，還有一種記賬式國債。這類國債發行利率雖低於儲蓄國債，但可上市流通，投資者能賺取買賣差價。
4月8日，我國5年期國債收益率跌破2%，10年期國債收益率跌破2.5%，國債價格走高。
據業內人士分析，目前國債收益率已創新低，後續下行空間有限，國債價格進一步走高可能性較小。
2.大額存單
今年3月，央行發佈了存款新規，要求各銀行整改靠檔計息類產品，提前支取存款只能按活期利率計算利息。具體內容請閱讀《銀行存款新規發佈，今後這兩類產品或不再是首選》。
雖然不再靠檔計息，但大額存單的利率仍然可觀。
中國貨幣網數據顯示，3月14日以來，共有1000多款大額存單發行，其中3年期產品較多，利率普遍高於4%。據經濟日報報道，在多家商業銀行推出的個人大額存單產品中，3個月期平均利率為1.595%，6個月期為1.885%，1年期為2.25%。
這些大額存單起存金額大多是20或30萬元，發行利率通常為基準利率上浮40%-50%，明顯高於同期限的定期存款產品。
（定期存款基準利率）
風險方面，大額存單的安全性也比較高。與理財產品不同，大額存單屬於一般性存款，受存款保險保障。
3.結構性存款
由於夠不到大額存單20、30萬元的高門檻，不少投資者把目光轉向了起存金額普遍為1萬元的結構性存款。
目前結構性存款的平均實際到期收益率為3.5%-4%，平均期限為3-4個月。
融360大數據研究院數據顯示，今年3月結構性存款發行量為968只，環比增加30.11%；平均期限為170天；平均預期最高收益率為5.11%，環比上漲42個基點，已連續2個月大幅走高。
3月到期的結構性存款平均期限為137天，平均到期收益率為3.64%，環比上漲3個基點。其中，大部分結構性存款產品達不到預期最高收益。
普益標準統計數據顯示，3月28日-4月3日，有兩款結構性存款實際到期收益率“觸底”，以0.5%的保底收益率兌現，僅略高於0.35%的活期存款基準利率。具體來看，這兩款產品分別掛鉤黃金現貨價格和股票指數，預期最高收益率分別是6.28%和4.5%。
3月央行發佈的存款新規明確規定“將結構性存款保底收益率納入自律管理範圍”。這意味著，結構性存款的保底收益率將保持在較低水平。由於收益與匯率、利率、金融衍生品等波動指數掛鉤，結構性存款的風險較高，有一定概率只能獲得保底收益。
疫情以來，穩健型投資者越來越偏愛銀行發行的產品，甚至是普通定期存款；不少激進型投資者也意識到保本的重要性，轉投銀行的懷抱，導致大量資金流入銀行。為了減輕負債端壓力，已有部分銀行表示“今年要壓降大額存單、結構性存款等產品的規模”。對於這些比較安全的產品，大家還是且買且珍惜吧。
