8月27日，本周最大的热点是创业板注册制实施，首批被誉为“18罗汉”的新股闪亮登场。在经历了连续两天大涨之后，昨天终于迎来了首次分化走势。
8月24日，创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式在深圳证券交易所举办。这样的场面是否似曾相识，想当初科创板成立之初，其场面异常热闹然而现状如何？美国成熟、自由的股市市场和市场制度能够真正在中国异花齐放？能否真正给当下低迷、严峻的经济带来一缕清风，起到保驾护航和刺激作用，有待进一步考证？
被誉为“18罗汉”的创业板注册制首批企业闪亮登场，分别是：维康药业、金春股份、蒙泰高新、捷强装备、海晨股份、天阳科技、回盛生物、欧陆通、康泰医学、杰美特、圣元环保、安克创新、大宏立、南大环境、卡倍亿、蓝盾光电、美畅股份、锋尚文化。18家企业合计募资总额达到200.66亿元，其中有9家公司首发募资金额超过10亿元。
外围市场全面上扬，尤其是标普和纳斯达克指数再度创出历史新高，纳斯达克指数高出11672.05点，收涨1.73%，但最终收涨1.73%。不仅仅是昨日中阴杀跌，同时也呈现出破位之势，真的不该，尤其是管理层大力推动的金融改革注册制是否也戛然而止？二板正式实行注册制是否只有三天活跃？正如前两年试行的股市熔断制没有几天就因水土不服而不了了之。学习西方成熟的金融机制固然重要，但是历史与国情的因素将会有不一样的结果。如何避免此次创业板注册制的三天热度，这不仅考验政府，更是考验着整个市场的成熟度。
实施注册制是国家金融改革的一项重大决策，为支持实体经济，高层可以说在政策、资金等方面倾注了大量心血，能否通过此次注册制落地实施真正开启金融改革新篇章有待时间和历史的验证！俗话说，让其灭亡必先让其疯狂，这18只创业板注册新股最大的意义从另一方面看是为后期更加优质的新股进行试水，更有一种英雄“出师未捷身先死”之壮举！如果此时你并没有因为过度兴奋而加入到这波大军中，或许也是一种明智之举，没有循序渐进的上扬，而是通过人为操作和一搏暴富之心的入市，形成虚幻的、短暂的牛市，那么必将是大浪退潮后沙滩上一片狼藉。这样想或许太过悲观了一些，但是很多历史的经验都很有警示，历史重现必有其道理。
注册制度的核心，是市场化发行与定价， IPO变得简单快捷，一切市场说了算。而包括 IPO终止在内，也将成为历史。登记制度下，“好公司”与“差公司”的分化将更为明显，蓝筹白马股，越蓝越白；而仙股将来也会越白越多，失血更多。新股发行将像下饺子一样迅速，缺血将成为常态；大量的股票流动性将丧失，新股、僵尸股将大范围出现。此外，在注册制下，企业 IPO就像透明人，想混水摸鱼，虚假披露上市，财务造假上市就会难上加难，像瑞幸那样的造假者的好日子已经结束！但是一切市场说了算，那又有多少的人能够真正辨别企业的好坏，当不明所以情况下跟风必将成为趋势，真正有潜力的企业真的能得到公平对待吗？
一项新举措的出现，它必然是存在争议的，要想让其真正发挥它的价值，就要管好操纵它的人的思想和行为，没有规矩不成方圆，规矩下的自由才是真正意义下的自由，慎独、克己之下才能随心所欲不逾矩。
数据显示，18只创业板注册制新股首日成交总额230.03亿元，占沪深两市总成交额的2.6%。从成交金额上看，创业板注册制新股上市没有对全市场流动性造成明显冲击，这符合此前市场人士普遍预期。
从换手率来看，18只新股平均换手率为61.79%，最高的为南大环境的108.71%、最低为回盛环保的47.58%。这一数字相较于科创板开市首日偏低，去年科创板首批上市公司换手率普遍在70%以上，部分公司甚至超过80%。
创业板注册制的落地无疑是PE/VC机构2020年最为关注的事情，这将为PE/VC项目的退出提供更加便利与通畅的渠道。从科创板注册制实施一年以来的经验看，发行方面，科创板注册制的发行审核流程相对交易所其他板块首次公开募股（IPO）采用的核准制，效率大大提升。
深创投董事长倪泽望表示，在核准制下，一个创投项目要实现IPO，核准到发行的平均等待时间短则两年，长则3年到4年，许多企业因此错失发展的黄金时期。而在注册制下，企业上市周期大大缩短，大部分可控制在1年之内，这就大大缩短了创投项目的退出周期。
成也萧何败萧何，以往上市是要经历漫长的审批过程，虽然时间长但是经得住时间的沉淀和考验，现在短平快的上市看似提高了效率，但是对于企业本身是否真的有益处？百年企业是要经历多层波折，而现在快跑式上市，或许对于创投企业而言可以更快的套现，而但是对于企业而言将面临更加严峻的时间和企业管理能力的双重考验，所以我不认为这是一个好的现象，上市并不是代表企业成功的唯一途径。
创业板十八罗汉疯狂的造富效应和情绪，在存量博弈的情况下，已经形成了对沪深两市的吸血现象。
投资者必须知道的几个重要规则：
一、新增创业板个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元，且具备24个月的A股交易经验的门槛。
二、上市规则：亏损企业也可上市。
三、交易规则：涨跌幅扩大至20％
四、退市规则：市值低于5亿也退市
五、新增ST规则：亏损一年可能就带帽
注册制实施后，小盘股的高溢价格局或将打破，市场估值逐步回归理性，投机的空间小了，市场也更为专业，散户将渐渐退出历史舞台。
未来A股投资者的机构化，专业化是必然的历史趋势，不过，这仍然将是一个非常漫长的过程，小散们可以边走边看。
创业板注册制的落地试行，确实标志着政府正在将市场的权利还给市场，让企业在市场中自己优胜劣汰，然而真正有潜质的企业是需要耐心等待的，在我们急需要提振经济的同时，也需要给彼此多一分耐心，多一份深虑、多一份全局观、多一份长久的视野，而不是只关注一时的跌宕起伏。
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