文章原創來自：薇薇莊主
“巴菲特建倉指數的本質是定時不定額的建倉模型，是最適合家庭理財以及小白的定投及一次性資金投資模型“建議大家閱讀2019年11月以來的歷史文章。
上次我們聊到了美股為何曾經也經歷過17年的“橫盤”，巴菲特給出的解釋是：
1. 無風險利率的中樞在抬高；
2. 長週期的經濟增長率在下降（經濟增長的加速度）；
當這兩點改善的時候，美國股市出現了長牛。
A股會不會出現長牛呢？
今天咱們繼續分析。
我們上次提及，上證綜指十年不漲的背後有部分是指數編制的原因，還有更重要的原因：
長週期的經濟增速下行。
我們國家從2007年的GDP增速14.2%的高點開始逐漸下滑到2018年GDP增速是6.6%。因為人的“潛意識”有線性外推的思維習慣，當經濟增速下滑的時候，會造成人們對經濟的“悲觀預期”從而“殺估值”。雖然經濟依然在上行，貢獻了漂亮的EPS每股淨利潤，但是因為“殺估值”，所以市場處於橫盤狀態。
估值的本質是對未來的預期，經濟增速的下滑導致“殺估值”是很容易理解的。
那麼，如果要想長牛，就需要長週期下行的結束，然後開啟新的一輪上行。過去20年，驅動中國經濟的最主要因素是人口要素，也就是勞動力數字的增長。2008年以前，中國經濟增速向上，是因為當時的勞動人口越來越多，一直到了2008年，人口紅利達到了高峰，隨機開始的就是勞動人口的逐年下降。一直到2018年，勞動人口的增長結束了正增長。這樣的一個人口紅利的逐年下降，造成了中國經濟增長率的逐年下降。
根據國際權威機構的測算，中國的勞動人口持續下降要到2028年，之後會企穩。
目前，應對勞動人口的下降的措施有延遲推銷。也就是說，就業人員可以範圍更廣一點，這樣可以讓勞動人口長週期下行的“斜率”小一點，平緩一點。
所以，從理論上來說，中國短期發生“長牛”的可能性比較低。這是其一。
其二，利率下行對長牛很重要。
從中國過去十年來看，通脹是比想象的要高，高在哪裡，高在房地產價格。住房不炒，才有可能將利率繼續下調創造長牛的條件。否則，貨幣政策就是面臨著苦難的抉擇，一方面為了刺激經濟增長，利率要下行，一方面要遏制房地產泡沫，貨幣政策又需要收緊。 住房不炒對於中國股民太重要了，不炒，才能打開無風險利率的下行空間啊。但是，只要放水，難免放到房地產市場。
綜上，A股短期之內很難上演美股那種十年長牛的行情，對倉位的控制和擇時，依然是必要的。如果單純的執行一次性買入並持有策略，買入成本過高，會被牢牢套住很多年，慎行。
愛心提示：如果追高，記得設置好風控線。
【 賬戶收益 / 建倉指數 】
【 策略簡介 】
定投黃曆不是傳統的“老黃曆”，是我根據股市週期開發的適合家庭基金投資的模型（一次性資金/每月工資均可以）。黃曆的數據是根據一輪週期總投入額度為20萬而公佈，當然2萬、200萬、2000萬均可以參考。具體策略應用請回溯到2019年11月文章看起，耐心一點，或許你會有驚喜。
莊主實盤（在該公開模型上，40萬預算）：
期間賬戶最大虧損：3000元（模型跟到現在，傷及本金的機會已經微乎其微）
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