12月2日晚間，格力電器發佈公告稱，公司控股股東格力集團與珠海名駿簽署《股份轉讓協議》。至此，持續8個月的格力電器股權混改事件終於落下帷幕，以董小姐為首的管理層，笑到了最後。
這同時也意味著，格力電器將從國有控股變更為無控股股東和實際控制人的公司。
今後，各方勢力何去何從？
格力集團
混改前，珠海國資委100%控股格力集團，後者以18.22%的股份控股格力電器。混改後，格力集團持股比例降至3.22%，珠海名駿一躍成為格力電器第一大股東。
這部分股權，按約定價以46.17元/股計算，合計416.62億元。可以說，格力集團賣了個不錯的價錢，雖然可能並不甘心。
格力集團與格力電器之間，長期以來維持著“父弱子強”的局面，由此也造成二者間嫌隙不斷。自今年4月曝出格力混改一事，關於格力電器最終花落誰家的爭論就從未停止。
格力電器
格力集團認為子公司不服管教，格力電器反認為母公司干涉太多。今後，這種局面或許不會再發生了。早就想脫離母公司的格力電器，如今終於得償所願，不知董小姐是否做夢都會笑醒？
珠海名駿
這是一家成立於2017年5月11日的投資合夥企業，其背後站著創投圈的大佬級選手——高瓴資本。
原本，最終是由厚朴投資與高瓴資本一較高下的。甚至有不止一位的接近格力集團和格力電器的人士表示，對於高瓴最終勝出表示驚訝。因為根據當時的態勢來看，“厚朴進來幾乎是板上釘釘的事情”。
雖然珠海名駿付出了400多億的真金白銀，但好消息也並非沒有。今天，格力電器復牌後，股價大漲近4%，報59.78元。但以此計算的話，珠海名駿本次受讓股權已在賬面上浮盈了122億元。
格力電器管理層
股權旗鼓相當
這主要是指董小姐率領的團隊，當然也是本次混改笑到最後的人。混改後，珠海名駿給出包括“繼續保持格力電器經營管理團隊穩定”、“公司治理結構不發生重大變化”等一系列的承諾和保證。與管理層關係密切的格力電器經銷商組建的河北京海擔保投資有限公司持有格力電器8.91%的股份，加上董明珠目前持有的0.74%和管理層4%的股權激勵，再加上管理層實體（格臻投資）在珠海名駿的間接持股，共計14%左右，基本與珠海名駿除去管理層間接持有上市公司股份後所持的格力電器股份相差無幾。
增強話語權
格力電器管理層在董事會中的席位得到加強。在珠海明駿擁有的3名董事會席位中，格力電器管理層實體擁有1個提名權。混改後，格力電器的6名非獨立董事提名權的最大可能是，珠海明駿3名、河北京海2名、格力集團1名。而河北京海與管理層關係密切，珠海名駿3人中有格力電器管理層實體的1個提名權。
狂收大紅包
珠海高瓴同意，在混改後，將會推進上市公司層面給予管理層實體認可的管理層和骨幹員工總額不超過4%上市公司股份的股權激勵計劃。金額有多少呢？根據最新的收盤價計算，這筆股權激勵將高達近140億元。
熱搜熱議
雖說沒能令各方都滿意，但至少這次混改也是一個多贏的局面了。筆者認為，高瓴之所以能夠勝出，除了此前就曾參與格力電器的投資外，對管理層開出的優厚條件也是一個令人難以拒絕的籌碼。並且更重要的一點是，相較厚朴而言，高瓴所投資的產業鏈企業在為珠海市經濟發展進行有效的產業投資和戰略資源導入，並促使格力電器為珠海市經濟持續健康發展做出新貢獻方便更具優勢，更容易為產業賦能。
對於身為裁決人的珠海國資委而言，既然無法挽留，那賣一筆好價錢，同時展望一下美好的未來，也不失為一個好選擇。
各位覺得，這起混改中，誰才是最後的贏家呢？歡迎在評論區留言互動。
