上篇文章說到了強贖，這個概念很重要，能讓你穩穩的提高20%的收益率。
簡單回顧一下，還是以東財轉2為例：
公司要想以110元的價格強制贖回你手中的可轉債，需要一個條件。
就是它的正股東方財富的股價要達到轉股價的130%
東方財富的轉股價是15.78元
也就是要達到15.78*130%=20.51元。
這時你可以有兩種選擇：
1.什麼也不做，等著公司用110元的價格回收你的可轉債
2.直接以130元以上的價格賣掉可轉債
(強贖時可轉債的轉股價值就有130元，加上溢價率，只會多不會少)
所以我說，在可轉債的價格低於130元的時候，可以放心買入持有。
因為強贖大概率會發生，在低於130元時買入，高於130元時賣出，美滋滋。
這時候開始有人有想法了，既然強贖是大概率發生的，而強贖的時候，正股的價格也已經被拉高，那我現在為啥要買可轉債，而不直接買入正股呢？等到強贖時，股價拉起來，我直接賣掉正股也行啊。
沒錯，強贖是大概率會發生，正股的價格在強贖之前也會被拉昇，但是，凡事都有個但是。
在轉股價是15.78元的時候。
我在100元時買入可轉債，當股價達到轉股價的130%時，我可以以130元的價格賣出，盈利。
你在15元錢的價格買入正股東方財富，當股價達到轉股價的130%時，以20.51元的價格賣出，盈利。
凡事來了：沒有隻漲不跌的股票。(這句話值很多錢，一定要牢記)
同樣是上漲，股票漲的時候，可轉債也會漲。
但也有下跌的時候，股票跌，可轉債跌到100就很難跌下去了，畢竟它有債券的屬性。
股票跌啊跌，跌到了10塊錢。
公司：現在行情不好，我更不想還錢了，強贖吧，但是一下子把股價從10元拉到20.51元，難度太大，怎麼辦？
下調轉股價。
原來的轉股價是15.78元，公司開個會，一致決定把轉股價降低到8元。
這樣只需要把股價拉到8*130%=10.4元就能實現強贖。
公司再配合隨便放幾個利好消息，股價就拉上來了。
公司：強贖成功，不用還錢了。可轉債什麼的最好了，下次我還要發！
我：我在100元時買入可轉債，當股價達到轉股價的130%時，我可以以130元的價格賣出，盈利。
你：你在15元錢的價格買入正股東方財富，當股價達到轉股價的130%時，以10.4元的價格賣出，？？？
哈哈，舉這個例子，主要是為了讓你理解下調轉股價的概念。
因為可轉債的強贖條件是，正股的價格高於轉股價的130%，而轉股價可以下調，所以買入可轉債有債券的屬性護體，而正股就沒有了。
當然，例子舉的很簡單，事實上，可轉債的轉股價是不能隨便下調的，它也有自己的規則
轉股價下調的規則
轉股價下調的規則：當公司股票在任意連續三個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低於當期轉股價的80%時。
就是說，原來的轉股價是15.78元，只要股票價格低於15.78*80%=12.62元，並持續一段時間，公司就有權利下調轉股價。
當然，需要經過發放公告，開股東大會，最終通過才行。具體下調多少也是有一定的要求的。
下調轉股價，是公司的權利，而不是義務，是否下調轉股價，最終是由公司決定的。
文章到這裡，你應該瞭解了可轉債的兩個重要規則：強贖和轉股價下調。比較慘的是，這兩個都是公司的權利，由公司說了算。
那有沒有什麼規則，是由我們投資者說了算呢？
應該有，讓我先去找找。
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