A股2019年報披露已經達到高潮。針對業績下滑明顯公司年報中所暴露出來的問題，監管部門予以了格外的關注。近期兩家上市房企都收到了交易所關於年報中的問詢函。其中，針對冠城大通的問詢函包括12項內容，直擊業績下滑、毛利降低、新能源產業常年虧損等內容；世聯行進行了答覆，稱不存在關聯方非經營性佔用上市公司資金情形。
冠城大通：12項“靈魂發問” 是否存在利潤調節動機
報告期內，公司實現營業收入77.87億元，同比下降3.96％，實現歸母淨利潤4.19億元，同比下降44.81％，歸母淨利潤為4.19億元較上年7.59億元下降44.81％，扣非歸母淨利潤4.06億元，同比下降45.02％。公司業績較前幾年出現較大波動。
對此交易所對其年報中披露的內容共提出12項問題。冠城大通2019年房地產業務收入39.81億元，同比下降6.55％，營業成本17.14億元，同比增長14.48％，結算面積19.38萬平方米，同比下降12.94％，毛利率56.96％，同比下降7.91個百分點，是業績下滑的重要原因。對此，交易所要求公司結合主要在售項目與周邊可比項目的本期結算情況，對比行業和可比公司，說明當期結算面積以及結算收入下降的原因及合理性；同時要求結合結算類型、成本結構、行業情況、房地產銷售業態、具體項目等，分區域說明房地產業務毛利率下降的原因及合理性，相關因素是否會對公司業績產生長期影響。
冠城大通自2015年起就開始佈局新能源產業，主要生產鋰電池和電解液，報告期內兩者繼續處於虧損狀態對此，交易所要求其補充披露：2017-2019年新能源業務相關子公司的淨利潤情況，結合行業情況、盈利模式、產品結構、產品成本、銷售定價等說明新能源業務虧損的原因，目前情況是否符合前期規劃；（2）公司針對上述狀況擬採取的經營計劃及應對措施，分析其對公司其他業務的影響；（3）新能源業務的經營性資產情況，並說明在新能源業務持續虧損的情況下，相關的資產減值準備計提是否充分；（4）新能源業務在建工程和投資情況，分析其對公司未來經營和業績的影響；（5）新能源業務與同業對比說明公司存在的技術短板，公司目前的研發方向、投入和進度，相關進展對未來競爭力的影響。
此外，關於負債與現金流變動、存貨計提跌價準備的合理性等方面，交易所都提出要求企業補充相關信息進行解釋。
特別是針對冠城大通利息資本化金額大幅增加情況，交易所要求其說明“是否存在調節利潤的動機”。年報顯示，冠城大通期末融資額72.80億元，利息資本化金額39.32億元，而2018年上述金額分別為77.42億元、1.36億元。本期利息資本化金額佔淨利潤的735.04％，較2018年大幅提升。上交所要求其補充披露利息資本化金額的審定依據和具體構成；同時結合各筆借款利息資本化發生的時間和金額，對比同行業公司情況，說明本期利息資本化金額大幅增加的原因及合理性，是否存在調節利潤的動機。
營收連續兩年下滑 世聯行稱資產運營業務虧負幅度收窄
2019年，世聯行連續第二年業績明顯下滑。實現營業收入66.5億元，同比下降11.73％；歸屬於上市公司股東的淨利潤為0.82億元，同比下降80.29％。公告表示，下降的原因是公司交易服務業務受政策調控和市場波動等因素影響。
對此，世聯行在4月10日收到深交所問詢函，主要涉及就世聯行年報中披露的營運資金需求、應收賬款，以及資產運營服務業務營收快速增長、虧損金額較大的原因及合理性。還求披露計提壞賬準備的原因、經營性現金流增長的合理性等7個問題。
就貨幣資金與運營需求是否匹配，世聯行在回覆中表示，公司期末賬面貨幣資金為25.82億元，其中募集資金餘額2.53億元，非全資子公司資金餘額5.06億元（不含使用受限制資金），存單質押、保函及訴訟保證金等使用受限制資金2.13億元，扣除上述資金外，公司可使用的資金約16.10億元。
此外，世聯行還列舉多項剛性資金需求，其中未來3個月內，資金需求主要包括人力成本（支付工資社保等）6億元、各項稅費0.8億元、辦公物業租賃等1億元、償還到期銀行借款8億元等。
至於是否存在關聯方非經營性佔用上市公司資金的情形，世聯行則列舉了2019年期末關聯方應收項目明細，並表示公司嚴格按相關的管理規定進行管理和使用貨幣資金，不存在關聯方非經營性佔用上市公司資金的情形。
就金融服務業務等司結合逾期貸款筆數、金額以及回收情況等因素，說明對貸款壞賬計提的充分性等問題，世聯行在回覆中表示，截止2019年12月31日，公司貸款餘額29.36億元，計提的貸款預期信用損失準備1.06億元，佔貸款餘額的比例約為3.60％。
截至2019年末，逾期的業務約2200筆，餘額約4億元，年平均回收率達到約82％，公司貸款計提的預期信用損失準備處於合理水平。
就購買商品、接受勞務支付的現金為4.35億元，同比增長71.51％等問題，深交所要求其回應現金大幅增長的原因及合理性，並詳細說明前述資金的主要流向對象、主要購買的資產項目及金額。
世聯行在回應中表示，2019年公司裝修服務業務採購支付的家裝商品、裝修材料、裝修設計、裝修工程外包費用的現金合計3.96億元，同比增長55.97％。其中，支付的家裝商品、裝修材料的現金為0.74億元，支付的裝修設計、裝修工程外包費用的現金為3.21億元。
此外，世聯行還在回覆中表示，報告期內，公司資產運營服務業務從爬坡階段逐步進入穩定運營階段。從虧損的絕對值佔收入的佔比上來看，2017年度佔比約為88.26％，2018年度佔比約為65.94％，2019年度佔比約為47.19％，隨著公司資產運營業務規模的擴大、運營效率的提升和營收的增長，虧損的幅度逐漸在收窄。同時，公司持續拓展輕資產託管項目，公司2019年度資本性開支約2.51億元，同比下降44.35％。
