【這是雪貝財經的第157篇原創文章】
拯救基本盤
作者：尼莫
編輯：老胡
董明珠最近出現在了央視的屏幕上，主持人問她：對於格力這樣的大企業，整整一個月的銷售額是零，這意味著著什麼？
她回：損失了兩百個億。
雙方冷場了幾秒鐘後，主持人好像才明白了2後面有多少個零，她喪氣地喊了一句：
天啦！
格力電器上一次被認為業績“暴雷”還是在20年前，在2000年的半年報中，其歸母淨利潤同比減少29%。但是，在2020年的第一季度，其歸母淨利潤要同比下降70%到77%。
要知道，這是中國製造業裡最優秀的公司之一，在空調市場上佔據了全球最大的市場份額，可以說它甚至代表著是中國製造業的基本盤。
和疫情一樣，經濟的冷暖也無人可以獨善其身。全球市場需求的減弱終於沿著貿易路線從美國、歐洲和中國的各個角落延伸到了工廠，讓最廣大的藍領們開始遭受損失。
雖已有預期，但現實還是要殘酷得多，即便是格力這樣被投資者看作是逆週期的消費龍頭，週期性行業的處境難以想象。滬深兩市已經有近1600家上市公司披露了一季度業績預告：
只有三成的公司實現了同比增長。
上市公司業績歷來是宏觀經濟的稱重器，誤差極小，跟蹤精準。一季度中國GDP已經減速到負增長，同比回落到負6.8%。
製造業業績局部落敗的原因很簡單，如格力所坦白的一樣：需求無法被滿足，安裝工人無法進入小區；所有的需求同時也在萎縮。
雖然疫情總會過去，但需求的恢復是漫長的。格力的處境恐怕是第二點起了主要作用。
如今，世界上經濟體量最大和經濟增長貢獻最多的兩個國家同時處於困頓。
中國一季度的社會消費品零售總額同比降了19%。而大摩預計，美國經濟在2季度年化將萎縮近40%，歐洲經濟的萎縮幅度也將超過30%。
僅在單個季度所造成的全球經濟總損失，相當於2008年全球金融危機期間四個季度累計造成的總損失。
歐美經濟跳下懸崖，順手把中國的出口也拽下。
因此，即便是中國國內的復產復工率達到100%，也無法把產品賣給需求斷崖式下跌的買家。即便是人民幣大幅貶值，原價打個九折，也無法刺激歐美的購買慾。
外需如果持續疲軟，勢必將給中國的出口和就業帶來二次衝擊。消費在一季度已經撲街，出口也下降了11.4%，但是由於全球訂單的滯後效應，出口將在二季度繼續釋放對經濟的衝擊。
按照大摩測算，今年中國出口增速可能被下拉20個百分點，疊加對於就業和收入的傳導，將拖累GDP增速3個百分點。
拉動中國經濟增長的三駕馬車已有兩駕不堪重負。即便如此，政府似乎沒打算放棄增長目標。3月27日的政治局會議重申了基調：努力完成全年經濟發展目標任務，確保實現決勝全面建成小康社會。
這意味著，2020年依然必須取得至少5%的GDP經濟增速。
投資是最大的頂層設計。但過去數十年的傳統路線都放在了兩個領域：一個是房地產，另一個是基建。
在“房住不炒”的最高綱領下，前者再無可能獲得大水漫灌，基建成為了工具箱裡的唯一可用選項。
因為，我們有過成功經驗。
2008年底，中央啟動了四萬億財政擴張計劃，結果是2009年基建投資同比增長42.16%，規模達到54695萬億元。效果也確實立竿見影，2009年GDP增速達到9.1%。
只是這一次，基建並不再是鋼筋水泥。2009年的“老基建”帶來的是鋼鐵、有色和機械的復興，但產能過剩至今未能完全扭轉，在供給側改革仍在途中的背景之下，路徑如果繼續依賴，帶來的必然是低水平重複建設。
決策層已經決意不走老路，發改委在稍早前已經提出，要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。
5G網絡、數據中心和工業互聯網就是“新基建”的水和電、煤和油，更是實現從零到一突破的重要生產工具。
但是，雖然滿足新基建需求的供給方眾多，但能夠為其提供軟硬件支持、服務和一體化解決方案的企業，眼下依然寥寥無幾，更不用說為新基建提供出海的資源和渠道支持。
幾天前，在聯想集團的全球誓師大會上，楊元慶發出了一個信號，這家全球化較為成熟的企業打算抓住這一輪機遇。他提出了要在未來的十年裡，把服務和解決方案打造成聯想新的核心競爭力，並以此為導向，把智能化轉型推向深入。
簡單來說，聯想希望成為新基建下智慧基建的核心提供商，包括服務，這也是聯想下一個十年的重要角色。
每個行業龍頭都有其獨特的資源稟賦，聯想是軟硬件的一體化能力、以及在此基礎之上的雲、數據化和解決方案的供應力。
這和楊元慶早前提出的3S戰略（Smart IOT，智能物聯網設備；Smart Vertical，智能基礎架構；Smart Vertical，行業智能），也與新基建的大數據中心、5G網絡等項目有著一致的供需匹配。
面對無比糟糕的全球新常態，我們還是回到了最樸素的真理：
科學技術是第一生產力。
這也是各行業龍頭髮揮其自身資源稟賦和競爭優勢的時候。
