上週（4.7-4.10）美股市場止跌回暖，道指周漲12.67%，納指周漲10.59%，標普500指數週漲12.1%。A股市場同向變動，上證綜指周漲1.18%，深證成指周漲1.86%，創業板指周漲2.27%。本週國證芯片指數自上週衝高後有所回落，全周小幅下跌3.37%。
基本面方面，電子行業延續去年四季度極高景氣度進入今年一季度，在光學創新和5G等拉動下，芯片代工、封測和環節有望在一定程度上對沖疫情影響。2020年1月份代工、封測等多環節訂單飽滿產能緊張並引發漲價。自2月疫情影響後，行業上游供給端訂單仍飽滿，Q1整體有望兌現業績高成長預期。此外，2019年上半年為芯片行業近十年低點，業績基數低，板塊Q1有望同比大幅增長，整體一季報有望成績靚麗。
Third Bridge日前發佈《半導體產業投資趨勢白皮書》指出，疫情給產業鏈的下游應用端如智能設備、穿戴設備等3C產品帶來新的機遇。數據顯示，由於居民外出減少、居家消費電子產品銷量得到提振，智能手錶、智能手環、分立器件和集成電路產量分別增長119.7%、45.1%、31.4%和8.5%。此外，由於國內疫情緩解，工廠產能恢復，給國內廠商帶來了供應鏈重塑的機會，國產替代有望進一步加速。此外，芯片企業正在加速擴大規模，據半導體行業觀察統計，自再融資新規之後，截止目前已有20家芯片上市企業拋出了定增計劃，合計約不超過439億。
中長期來看，國內芯片行業仍存在三大驅動力：（1）科技創新週期驅動芯片產業開啟新一輪向上週期；（2）全球芯片產業產能向大陸轉移；（3）專項政策及大基金加持助力產業上下游融合，推動國內相關產業加速發展。展望未來，疫情不會改變產業發展趨勢，在疫情過去後，隨著三大動力加持，以及物聯網、區塊鏈、汽車電子、5G、AR/VR及AI等多項創新應用發展，行業有望繼續高速增長。
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