中證網訊（記者 昝秀麗）國務院金融委4月15日召開的第二十六次會議認真研判了當前國際國內經濟金融形勢，並研究了加強資本市場投資者保護問題。興業證券首席經濟學家王涵4月16日在接受中國證券報記者採訪時表示，當前背景下的投資者保護也是在強調企業、中介機構規範運作，投資者保護將推動提升市場運作效率，推進資本要素市場化配置。強化投資者保護與提升市場效率並舉，投融資良性生態加速完善。
王涵認為，本次會議明確了兩個大方向，一是逆週期調節，一是投資者保護。逆週期調節方面，金融委會議立場與此前中央政治局會議精神保持一致，即外部環境可能性因素增多背景下，貨幣政策、金融政策理應做出一定程度上的對沖。備受市場關注的是，此時強調加強資本市場投資者保護問題，具有現實意義。
一方面，4月9日公佈的《中共中央 國務院關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》提出，推進資本要素市場化配置。王涵認為，在整個改革框架中，金融市場合理定價是非常重要的環節。金融市場合理定價後，全社會要素的分配才更為有效，如果市場存在欺詐行為，市場效率將大打折扣。因此從上述角度分析，金融委強調投資者保護，其實也是強調企業規範運作。
另一方面，對於金融機構而言，也面臨同樣的責任。整個市場正在推進市場化改革，全面推行註冊制進程中，金融機構推薦企業上市，包括在後續的跟蹤過程中，也需要把投資者保護放在至關重要的位置，否則對於金融機構的中長期聲譽會有負面影響，市場整體功能發揮也將受到阻礙。
會議指出，監管部門要依法加強投資者保護，提高上市公司質量，確保真實、準確、完整、及時的信息披露，壓實中介機構責任，對造假、欺詐等行為從重處理，堅決維護良好的市場環境，更好發揮資本市場服務實體經濟和投資者的功能。王涵表示，近年來，證監會在企業規範運作、壓實中介機構責任方面三令五申，不斷釋放強監管信號。
例如，針對瑞幸咖啡財務造假事件，證監會近日發佈聲明，表示對該公司財務造假行為表示強烈的譴責。證監會指出，不管在何地上市，上市公司都應當嚴格遵守相關市場的法律和規則，真實準確完整地履行信息披露義務。中國證監會將按照國際證券監管合作的有關安排，依法對相關情況進行核查，堅決打擊證券欺詐行為，切實保護投資者權益。
今年以來，也已有多家上市公司被證監會立案，其中，秀強股份、雅本化學和泰和科技三家公司因涉嫌誤導性陳述“蹭熱點”被證監會立案調查。
此外，壓實中介機構責任方面，近期，證監會對華創證券採取行政監管措施後，證監會、上交所日前集中公佈多份行政監管措施決定書，12名保薦代表人、6名註冊會計師及3名律師因科創板IPO項目問題被採取監管措施。
王涵認為，對造假、欺詐等行為從重處理有三方面內涵。首先，造假、欺詐企業本身要接受相應處罰。新證券法對欺詐發行的處罰打出組合拳，讓欺詐發行聞風喪膽。其次，在註冊制全面推行過程中，對於相關做盡調的金融機構本身也要有懲罰處罰的機制。再者，對於其他金融服務行業的中介機構也將起到警示作用。註冊制背景下，審核的責任不只在監管部門，中介機構、上市公司等市場主體應從源頭上規範運作。因此，在當前背景下，對造假、欺詐等行為從重處理，具有現實意義。資本市場發展理應堅持市場化、法治化原則，依法誠信經營是最基本的市場紀律。
