作為信貸從業人員，撰寫盡職調查報告必不可少，而在報告模板日趨豐富的今天，民工君從作為風險審核人員的角度，為大家帶來報告中易漏點。
一、實際控制人情況調查
1、籍貫：要求採用戶口本中的原始信息，並具體到縣、區；為什麼要強調這一點呢，主要是基於我國大部分地區的買房落戶政策以及每個區域的區位經濟原因，例如：在盡調客戶過程中發現他有很深的鋼貿背景，或者他的資本原始積累於早年，如果簡單的查看身份證，你會發現實控人可能是北京人、上海人、廣州人、福州人、杭州人，而此時如果信貸員們採用的是戶口本上的信息，就可能會發現，北京人很可能是山西大同的籍貫，在北京買房是挖煤賺的錢，上海人是寧德周寧人，靠鋼貿賺了錢買了房，這些，對於瞭解實控人的原始背景，從業動機均有較大關係。
2、婚姻狀況：（離婚的要求核實到離婚協議書），很多小夥伴們在詢問實際控制人婚姻狀況時，僅簡單詢問是否離婚並收集結婚/離婚證，這是不夠的，有離婚的情況，必須要核實到離婚協議書，因為，離婚協議書中會對夫妻共同財產進行分割處置，若小夥伴們沒有對此進行了解，很可能在辦理抵押或者公證的時候掉坑裡（抵押物權屬糾紛等）
3、配偶工作單位：配偶單位很重要，因為很有可能這就是一家公司的核心競爭力。
4、子女情況：男/女、教育情況；瞭解子女情況，可以評估客戶是否會欠款後跑路（如子女均為外籍或均在海外讀書，沒有歸國計劃，容易失聯，如果子女在本市就讀貴族或高等中小學，基於為子女考慮，可能會通過變賣資產的方式結清負債，不易失聯跑路）、評估客戶是否後繼有人（企業正常交接班），歸根結底，瞭解實控人子女情況，可以更好的評估實控人的違約意願和違約成本。
5、現居住地，要求具體到小區；一個老闆說自己怎麼怎麼牛,賺了多少多少錢，結果一看現居住地，是一個幾十年樓齡的老破小小區，這個就要注意了，很可能他就是個吹牛的。
6、涉民間借貸等敏感信息情況披露；有些實際控制人精通財技操作，注重自身資信，這個時候，就要通過提高的銀行流水對民間借貸信息進行排查了，對於大額整數轉賬，並且後續有固定支出的流水或者備註為小貸公司、資金公司、金融公司的賬戶流水，要重點留意是否是向私人借貸/小貸的資金，對於有此類借貸行為的客戶，必須要重點關注，因為，這意味著實控人的財務狀況惡化嚴重，不得不拿高成本的錢。
7、家庭有背景的要披露：這個就不做展開了。
二、資產負債信息方面
1、資產：房產所在小區名稱；房產購買時間、購買價格，產權面積；小區的新舊、熱度、購買時間，面積均是對客戶實力的最好闡述。一般情況下，買北京二環100平房子的人比買北京五環100平房子的人對比，肯定是買二環的更有實力一些。而購買時間則是衡量客戶是抄底血賺還是高位接盤的有利條件，購買價100萬，市價800萬，貸款700萬，有可能客戶就是抱著把房子扔給你的心態貸的款，購買價1000萬，市價800萬，貸款700萬，正常情況下，客戶會選擇自己把房子賣了還貸款，如果不這麼做，他就虧了。
2、負債：債權人名稱、負債所對應的抵押物、負債起止期限、以及融資成本；這個就比較好理解了，借錢很正常，但是向誰借、有沒有抵押、利息多少，就值得商榷了，以京東白條、借唄、微粒貸、各消費金融公司為例，如果一個企業的實控人個人流水裡有這三種借貸，且異常頻繁，那麼要注意，這是老闆極度缺錢的表現。而如果公司對公流水裡面出現了融資租賃、小貸、金融公司的借款，那也是公司缺錢的表現。因此上述借款多為信用或額度放大，且利息高。
3、貸款、信用卡有逾期情況，落實原因。如果企業或實控人存在較多的貸款、信用卡逾期情況，那麼要重點評估，是什麼原因，如果是偶發性、或者操作失誤導致，那麼要提醒客戶注意，如果是習慣不好，或者資金短缺造成，就要影響足夠的重視。
三、行業情況
1、針對公司產品服務所處的細分行業進行分析，而不是大行業的分析；一篇優質的盡調報告，行業分析必不可少，而民工君在審核客戶經理報告時，卻時常發現，有些客戶經理在分析公司所處的行業時，就是簡單的根據公司營業執照的經營範圍，然後匡出行業大類，再通過百度資料加工一下，就是行業分析了，此類分析，數據詳實，案例明確，乍一看是句句在理，但細究下來，卻是寫了等於白寫一般。對於中小企業而言，其公司產品服務必然存在於一個大行業的細分行業之中，例如現在最火的"5G”，自從“5G”概念一經推出，即火爆全國，作為萬物互聯的美好憧憬的承載者，無數的公司先後踏足“5G”領域，如果客戶經理所盡調的中小企業也是“5G”這一行業的一員，那麼，單純從“5G”行業進行分析，那麼行業前景必然廣闊，行業天花板也如珠穆朗瑪峰般高，但如果冷靜下來，查看這家中小企業的具體產品，很可能它的產品形態只是智慧停車業務，運用了5G的相關技術，那麼這個時候，更應該去分析的，是智慧停車這一細分行業，天花板是否夠高，行業是否已是紅海廝殺，而不是充滿著光明與未來的的5G。
2、與公司產品服務或商務模式類似的公司，經營情況如何，特別是有上市或新三板企業，需進行對照分析；一家公司的正常運營，必然有其固有的產品服務或者商務模式，而當前我國基本上的行業都有類似的公眾公司（上市公司、新三板掛牌企業），他們都會根據要求披露他們的經營情況，在這種情況下，在盡調中小企業時，可根據其產品形態、商務模式特徵，尋找相關的頭部企業（百度查找、CHOICE終端、巨潮資訊網、同花順等軟件）找到與盡調企業經營最相似且儘量是最近上市/掛牌的公眾公司，然後查看他們的招股說明書、公開轉讓說明書、近期財務指標進行對照分析。站在巨人的肩膀上。
3、重視行業平均利潤率指標，如有異常（過高/低）需說明原因。沒有無緣無故的愛，也沒有無緣無故的恨，在資訊發達的今天，各行各業的統計數據也很成熟，而一家企業，不可能在無理由的情況下，利潤大幅高於行業平均，也不會大幅低於行業平均，因此，必須重視行業平均利潤率指標，在瞭解行業的平均情況後，在和企業主進行初步盡調走訪的時候，可以與老闆交談中所透露的數據進行印證，例如建築行業平均淨利潤在6%-10%之間，而盡調的建築老闆說自己的公司能達到15-20%的淨利潤，或者只有1-3%的淨利潤，那麼項目經理就要引起重視了，利潤高於平均水平，有可能公司的內部管理水平高，損耗小導致，也有可能是老闆在有意識的撒謊以獲得貸款，而利潤低於行業平均水平，很可能是公司技術實力弱後，本身經營有問題導致，也有可能是老闆把利潤通過某種方式私下轉移了。
四、公司經營情況
1、商業模式，講清楚企業做什麼的，主要客戶群體是誰，靠什麼賺錢，怎麼賺錢的，主要成本是什麼等信息；一份好的盡調報告，必須要簡潔明瞭的說清楚被調查企業的商業模式，做什麼、怎麼做、怎麼賺錢、為什麼賺錢，讓審批人第一時間明晰盡調報告的被調查主體基本情況。
2、結算模式：與上下游的結算模式、主要上下游客戶名稱；關注結算模式，才能夠知道企業現金流情況是否合理，企業在產業鏈中是否處於強勢地位，是否通過寬鬆賬期方式以獲取訂單規模，而上下游客戶的質量，直接影響公司未來的發展。
3、盈利能力：企業產品的分類、各自的毛利率、產品毛利率變化情況分析；企業賺不賺錢，看產品，手機殼再先進，大規模投入市場，毛利率也不可能有50%。因此，產品好不好、是否符合市場需求，是否存在較高的附加價值，值得關注。
4、股東情況，有無變動；管理團隊情況，核心人員有無變動等；董監高離職要了解原因。通過天眼查、企查查等外部軟件查看公司的股權架構等情況，管理層大地震，對公司經營發展肯定有影響，而股東突然換人了，很可能是股東瞭解到企業發生了什麼變化導致其萌生了退出了想法，這個時候就應該謹慎盡調。
5、上下游客戶有涉及到公司已操作的客戶或集團相關子公司，需對相關情況進行諮詢瞭解。最瞭解客戶的，永遠是他們的競爭對手或者上下游。
6、關注產品的適銷度、利潤率、固定成本費用；軟件企業人工成本減少的原因要詢問；企業或企業主有借信用貸款，需問利率水平；產品利潤高，但是不好賣，大量積壓在倉庫、或者軟件企業人工成本減少，都是需要重點關注的情況，而信用借款就更好理解了，做企業的和私人不一樣，如果出現高利率的信用借款，就需要關注。
7、對於企業出現的風險情況，要關注並且瞭解原因及進展情況；第一性不好的客戶，需審慎考慮，做好分析。
8、關注企業資金鍊情況，是否存在斷裂風險。手裡有糧，心裡不慌。企業資金鍊就是企業生命線。
9、關注企業貸款及自有資金流向，對於異常情況，需瞭解錢去哪了。網絡段子常說，男人有錢就變壞。段子充滿調侃，不盡全對，但有時候企業恰是如此，突然一下子借來一大筆錢，日常經常又不需要這麼多資金，那麼這個情況是很危險的，很可能企業老闆就拿著錢開始大幹快上或多元化投資，完全違背了之前的經營習慣和經濟規律。花錢一時爽，還錢心慌慌。
10、對於續作項目，需持續關注其銷售情況是否惡化。這個主要是針對貸後管理的認真陳程度。
11、融資項目涉及投資機構進場的，需查是否有對賭協議，如有，要看原件，並詢問籌資用途，以及對投資款憑證進行核實。很多老闆認為資本是個好東西，可以花投資人的錢，讓自己爽去吧，但別忘記，權利意味著義務，投資人不傻，給的錢都是有條件的，企業高速發展，那麼資本就是東風，如果企業花天酒地亂花錢，那麼資本將會成為懸在企業頭上的大刀，分分鐘收割企業的生命。所以，瞭解企業對賭情況，對賭時間、籌資用途，是判斷企業未來走勢、最壞情況下的還款能力均非常有必要。而且口說無憑，必須要看到憑證。
12、對於企業分析，需分析實際用款人情況，不能僅看殼公司，關注方向不能跑偏。有時候借款主體是殼，要穿透至最終用款主體。
13、對於報告分析、撰寫，基本邏輯要合理，報告描述要準確。作為風控，最需要的就是客戶經理做到客觀的分析，不帶有偏向性，分析基本邏輯要合理，描述要準確。
財務分析：
1、對被盡調公司的償債能力、盈利能力、經營活動現金流量進行分析；上述三個分析，不僅僅是簡單的算出指標即可，更應該再細緻一些，分析指標背後代表的東西含義。償債能力分為長期償債能力和短期償債能力，通常來說，長期償債能力可以用資產負債率來表示，短期償債能力可以用流動比和速動比來表示。資產負債率指標含義民工君不再做過多解釋，這個是從業人員必備知識，僅做一點提示，在計算資產負債率時，最少將資產負債表中的各資產負債進行分析及科目還原，通過這種方式得出的長短期償債能力才是有意義的。例如：通過測算，A企業總資產5000萬元，負債為1750萬元為的資產負債率為35%，長期償債能力優，但在對具體科目進行分析時發現，A企業資產端有2000萬元為其他應收款，對象為公司股東及實際控制人，根據訪談了解，該2000萬元掛賬系股東開支轉出、驗資款轉出，基本上不會再回轉A企業；有2000萬元為2-3年期的應收賬款，回收幾率很低；有500萬元存貨，其中400萬元系滯銷過時存貨，500萬元貨幣資金中，有400萬元為庫存現金（經驗證為白條），僅100萬元為銀行存款。而總負債1750萬元中，有1000萬元為短期借款（銀行流貸），200萬元為1年內的應付賬款，550萬元為其他應付款，對象為公司股東及實際控制人。很顯然，通過對科目的分析，A企業真實的情況就很明朗了，真實資產為（5000-2000-2000-400-400）=200萬元，真實負債為（1750-550）=1200萬元，真實資產負債率為600%。很顯然，上述情況雖然為假設性的極端情況，但是如果對於財務指標僅僅滿足於測算上面，是無法知道企業的真實經營情況的。對於短期償債能力也是如此。流動比、速動比的指標的確好用，但是在測算的時候，也應該對相應的科目進行分析還原，這樣所分析的指標還是真正具有參考意義的。
不能把資金安全寄託在運氣上，而是需要依靠自身專業能力
2、具體一些財務比率指標的分析，年度變化分析，要列明原因。在測算出真實財務指標後，還要將上述財務指標列表，把近三年，最近一期及上年同期財務指標通過表格形式列示出來，然後對比指標變化情況，進行有針對性的分析。有時候一張清晰的表格勝過十頁的廢話。、
3、負債水平出現較大幅度上升、主營業務發生變更、盈利狀況惡化的等要分析原因。對於直觀反映企業經營情況、償債能力等重要指標不應忽略或者遮掩，應該要重點分析其中原因，做到客觀公正。
4、銀行流水分析，流水中出現定期支付款項或經常性的大額往來賬款。銀行流水是不能忽視的及其重要的一塊，報表能夠造假，但是流水能夠告訴你真相，只是真相往往需要耐心和細心的挖掘。一般情況下，流水中出現定期支付款項或者大額往來賬款，很可能意味著企業存在民間借貸或者異常走賬的情況，這個，就是項目風險點之一。
5、對於企業納稅優惠或異常納稅情況進行了解。瞭解這個主要在於明晰企業的利潤來源，是依賴於企業自身實力或者國家政策扶持，以及是否存在延遲或提早交稅以操縱利潤的行為。
6、對於企業主信用卡套現行為的，需關注其刷POS機的套現費率：企業主套現用於企業經營在中小企業中是比較常見的一個行為，也有一定的合理性，對待這個情況，可以通過套現費率進行一個側面瞭解，如果其刷POS機的套現費率是正常的，那麼相對來說，風險還是可控，而當套現費率明顯高於平均費率時，企業主仍不斷的進行該項操作，那麼必須要引起關注，這也是資金鍊緊張的一個重要表現。
7、報表中的重大異常事項要關注並落實。審計報告中，通常會對重大異常事項進行披露，盡調人員，必須就該種情況追問原因。非審計報告中，盡調人員要根據企業特性，對於異常事項進行披露。避免措施發現企業真實經營情況的機會。
二、重大事項
1、訴訟、合同糾紛：要列明訴訟糾紛情況、目前進展、對項目操作的影響等；法律糾紛道阻且長，對於企業的影響主要體現在判決後，因此，對於有訴訟、合同糾紛的企業，要重點分析其勝訴可能，敗訴後果。例1：A企業為軟件研發企業，主營為向各大醫院提供HIS系統服務，B企業向法院起訴A企業HIS系統侵犯了B企業的專利權、軟件著作權，且舉證詳實。A企業敗訴可能性大，那麼A企業敗訴後很可能會失去現有的客戶及業務，企業面臨的將會是滅頂之災。例2：A企業為軟件研發企業，主營為向各大醫院提供HIS系統服務，B企業向法院起訴A企業HIS系統中的某個小應用侵犯了B企業的專利權、軟件著作權，且舉證詳實，A企業敗訴可能性大，但A企業敗訴後對現有的客戶及業務影響不大，企業面臨難關不大。
2、企業欠息及行政處罰等信息查詢並說明原因。欠息、行政處罰等不良記錄往往是逾期的前奏，關注這一塊，就是要將危險儘量扼殺在搖籃裡。
3、有外部投資的：公司股權發生變更，特別是引入投資人的需要披露投資的估值及相應的對賭情況，需對投資協議的主要條款進行描述。股權變更有兩種可能，一是企業發展需要資金，需要稀釋股權獲得資金；二是創始人準備套現離場。因此，對於股權變更，要查看引入投資人的估值及對賭情況。估值合理與否，對賭條款，都將對企業未來經營發展造成影響（對賭期一般為3年，如果未達業績目標，將面臨回購風險，影響公司及實控人現金流情況或造成訴訟扯皮）。
4、關注外部銀行政策變化情況，如存量貸款是否能續作。有時候做信貸這一行，不但要埋頭拉車，還得抬頭看路，不能只簡單關注本次項目的情況，有時候也需要多管閒事一些，看看被盡調企業的負債結構是否穩定，今年外部銀行政策是否大幅變化。
三、擔保措施
1、第三方擔保的：需對擔保人（企業）擔保能力進行分析；要求第三方提供擔保的，其原始目的必然是希望能夠增加盡調項目的安全邊際，提高被盡調企業的違約成本，所以，對擔保人（企業）擔保能力進行分析很重要。
2、抵押物為房產的，最近網上樓市成交價不大準，需實地瞭解。要想準確的確定抵押物的價值以匹配相適應的貸款金額，光看網上成交價格和專業評估機構的評估報告是不夠的。原因有三：1、很多網站為獲客存在虛報成交價格的情況；2、很多價格只是掛牌價格，不一定能成交，不具備參考意義；3、評估機構夠專業，但是不夠客觀，存在高評的情況。因此，資金是的走訪抵押物房產，查看房產朝向、採光、樓層，環境、學區後，再到小區附近的房產中介門店詢價，才能比較有效的得出真實的價格。
四、其他
1、報告頁碼要編上。為了美觀。
2、貸後報告需要對企業現金流進行分析，需關注企業經營模式是否發生變化。對企業的經營情況進行持續的跟蹤分析，而不是貸款後不管。
3、對於當前有可能出現風險及以信用方式發放貸款的企業，需重點關注其各方面情況。
4、貸後做的更細緻一些，涉訴事項要有相關函證；分析企業認真一些，不能僅通過抵押物，也要對企業經營情況進行了解。
5、貸後拿到的報表不只是簡單抄錄，還要綜合分析企業是否新增貸款，並判斷可承受的現金流衝擊底線
6、貸後15天內一定要打銀行流水，看貸款去向。查看是否符合監管要求，是否存在資金挪用情況。
不知不覺，也和小夥伴們分享了很多心得體會，總結一點，東西是死的，人是活的，用心研究很重要，面對不同的企業，要用不同的方法，看不同的側重點，切不可盲目按照書本理論進行操作，理論離開了實踐，就是那天上漂泊的雲彩，永遠無法接地氣。
