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當前，境外資金流入A股引起了市場越來越多的關注。一方面，滬股通、深股通的北向資金淨流入規模不斷創新高；另一方面，橋水、瑞銀等外資機構加速佈局中國市場。
市場統計數據顯示，當前，北向資金專注一些優秀公司、龍頭公司、潛力成長公司的佈局，一些行業龍頭公司正被資金跟蹤，加倉數量較快，釀酒、家電、食品飲料等被認為是外資最為青睞的板塊出現明顯異動。
有分析人士表示，從長期來看，外資的行為特徵包括：持股相對集中，注重長期收益，從全球配置角度尋求“核心資產”；換手率低，持股期限相對較長，短期市場波動不是核心變量。這也是為何2018年A股在跌，但外資卻一直在買買買。因為如果不注重短期收益的話，現在A股在全球資本市場之中，算是估值窪地。
關於外資是否將成為A股最大投資主體？範若瀅認為，這個可能性其實並不大。從外資的佈局來看，其更多偏好的是消費板塊，或者業績穩定、高ROE的行業龍頭公司，國內機構依然是這些公司的主要持股力量，外資的影響力有限。但外資的不斷湧入，既表明了其對中國市場未來的信心，也是我國資本市場對外開放不斷深化的體現。
上海少數派投資總經理周良表示，2019年開年以來，人民幣匯率轉升與敞開大門歡迎外資同時發生，對於A股市場顯然是一個非常積極的現象。極度低估的A股市場在外力長期配置資金和內在估值吸引力的共同推動下，有望重新成為替代房地產吸收貨幣流動性的載體，更有機會成為新的面向資產配置和財富管理的平臺。
與此同時，有分析認為，隨著資金不斷湧入，外資在A股的話語權正在不斷提升。截至2018年三季報時，境外機構和個人持有境內股票資產總市值合計約1890億美元，佔A股總市值的2.4%、流通市值的3.52%，整體主要通過陸股通和合格境外機構投資者制度（含QFII和RQFII）兩種渠道。如果未來外資繼續增持，那麼此類上市公司股票的定價權將很可能轉移到外資手中。
另外外資流入加速時，不僅是外資真金白銀的買入，還有更多的“示範效應”。
範若瀅指出，短期來看，外資流入給市場帶來增量資金，對市場情緒起了推動作用，有助於A股市場的回暖；長期來看，外資更注重價值投資，隨著外資影響力的增強，將改變A股市場的生態環境，有利於A股投資風格的改變。
可以說，國內投資者機構化、海外資金話語權逐步提升，長線資金比例增加，使得價值投資理念在A股市場逐漸流行的邏輯依舊成立。
澤哥愛基金2020
你好，我是有著十年個人投資經驗，七年機構研究經歷的王晨，對於股票和大宗商品投資和研究有豐富的經驗，這兩天有朋友在詢問關於“北向資金是否影響股市”？下面我就來談談對於這方面的理解。
我們用通俗的話語將“北向資金”簡稱為“北水”，因為股市沒有資金，特別是增量資金的話，就是“一潭死水”。如果想要理解“北水”，我覺得需要從以下兩個方面入手：
其一，北向資金是什麼？和我們常稱呼的“外資”是何種關聯？
第二，北向資金在股市中起什麼的作用？它的運行特點是什麼？
一、“北向資金”是“滬深港通”建立下的產物，根據流向不同，俗稱“北向和南向”。
1、“北向資金”出現的背景是什麼？
“滬深港通”包括滬港通和深港通，其機制建立的目的就是希望能將“上海-深圳-香港”三地連為一體，增強A股資金與中國香港地區資金的“互聯互通”。由於港股交易歷史時間長，眾多外資機構都在香港開設交易席位，所以，“滬深港通”建立還有更深一層次的考慮：從外部引來“活水”，壯大A股市場規模，讓國內股市的機構投資者力量上升，並且通過引進外資，推動國內資本市場與全球市場的融合。
為了更好的理解前面這段話所說的意思，我用一個以前發生的小場景說明下：
記的2017年前後，有一次和策略研究部的夥伴們開會，焦點是A股納入MSCI的事情，研究員們聚在一起就聊了中國股市和國際資本市場融合的意義，我當時稱之為：中國資本市場的一次“加入WTO”行動，更或是中國股市的“改革開放”時代開啟——倒逼國內市場的“定價方式、投資方式、交易機制”逐步國際化。
所以說，北向資金的作用就是前期先“隨風潛入夜，潤物細無聲”，而後再“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開”！（我的心願）
2、“北向資金”與外資並不完全等同，前者更多的和資金流向掛鉤。
在交易中，我們常常會聽到這麼三個名詞——“港資、北向資金、外資”。有些時候，我們也將這三個名詞直接劃等號，但其實嚴格上說，只能“≈”（約等於），因為：“北向資金”表示資金是通過“滬深港通”通道進入A股市場的資金，代表的是“通道和方向”；“港資”可以和“北向資金”劃等號，代表香港市場過來的資金，而“外資”這個詞更大，其實嚴格上來說，“外資”代表著可以進入中國A股市場的所有外部國際資金。
目前外資進入A股的通道主要就四條：QFII（合格的境外機構投資者），這部分資金受到外匯管制，是有限額的，也是最純正的外資，用通俗的話來說，就是——外匯管理局批一定額度的資金，讓這些合法的“外國投資者”進入國內投資，好比“信用卡”一樣，批不批，看審批部門，有多少，看“人品”！
比如，大家耳熟能詳的阿布扎比投資局、高瓴資本等；“互聯互通”通道（滬深港通、滬倫通）和直接開A股賬戶。
二、“北向資金”已經成為A股市場中最為重要的力量之一，是判斷指數強弱的風向標。
1、“北向資金”近年來在影響A股走勢的資金中的地位越來越高。
我之前在做“悟空問答”的時候，多次提及一個跟蹤股市運行的模型（DDM）(股利貼現模型)，其中有一個關鍵因素對於漲跌有非常大的影響，那就是市場流動性，用不太專業或通俗的話來說，就是——觀察市場中的“活水”（錢）的多寡和動向！
兩年前，我在策略研究部和研究員們一起製作過一篇研究報告：《股市流動性初探》，其中有這麼一個表格，我覺得就很好的說明了為什麼“北向資金”在A股資金中的地位越來越高。
在股市裡面，我們股民最怕的就是“沒量，沒資金”！那麼，現在這個市場中哪些是“新增資金”呢？包括：槓桿資金（融資融券）；機構投資者的新基金髮行；公司大股東增減持；海外資金（滬深股通）和QFII。
因此，邏輯上判斷——哪類資金有持續流入的趨勢，哪個就應該是影響股市最重要的資金來源。隨著A股納入MSCI、羅素指數、道瓊斯指數，國際化進程在加快，所以，顯而易見，外資，特別是額度受限程度好於QFII，進出限制較少的“港資”（北向資金）自然成為重要的“新興力量”。（注：QFII進出受外匯管理局制約，北向資金進出則通過港交所，限制相對較少）
2、觀察“北向資金”的階段趨勢和進出時機點對於判斷滬指走勢有較強參考價值。
“北向資金”中有8成以上為“配置型資金”，簡單的說就是——穩健型的中長線資金，它們不太在意短線的波動，只要認為長期價值低估就會不斷買入；另外，還有1-2成為“交易型”資金，大家可以把它們當作是“中短線”資金，其容易被人民幣升值，美國股市漲跌等風險因素擾動。
因此，長線的北向資金如果連續流入則預示上漲趨勢將延續；如果出現在指數下跌的時候，那麼將代表港資存在“抄底嫌疑”，下跌趨勢將可能會隨時反轉。這一規律在17年4-5月和18年已經多次提前預示指數階段性的底部和高點。
總結：
A股市場正在逐步和國際資本市場接軌。外資在國內股市生態里正逐步扮演更加重要的角色，其中，“北向資金”就是其中的代表。
對於北向資金的理解，其核心在於兩點：
首先，“北向資金”是“互聯互通”（滬深港通）機制下的產物，其目的是“引來活水”，壯大A股，並且通過外部資金的引入來推動國內資本市場諸多方面的改革和完善。
其次，“北向資金”在影響A股的資金裡將扮演越來越重要的角色，因為：其一，它將在未來成為重要的增量資金來源地；其二，它與上證指數走勢具有很強的正相關性和領先性，對於判斷指數走勢具有重要參考價值。
我是王晨，價值律動創始人，“投資價值，研究市場律動，攜手提升一億中國老百姓的財商！”是“價值律動”品牌和“王晨投研社”自媒體號創立的初心與夢想。如果你覺得我說的內容對你有幫助，請點擊“關注”，順手轉發，幫助更多理財投資路上一起同行的人！王晨投研社
北向資金指的就是A股之外的資金，A股只能是境內開戶，人民幣結算，外資要想進入A股投資，只能通過固有的通道，也就是港股通之類的，這樣外資進入的多少就受到國家的監控。
外資流入A股有多個渠道，為什麼重點看北向資金呢？因為其在外資可以投資A股的多個渠道中所佔的比例最大，最具有代表性。
外資進入A股，可以通過滬深港通和QFII（合格的境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）三種方式來實現。截至2019年末，全部外資持股中北向資金佔比近七成，QFII、RQFII佔比約三成。
目前，北向資金持股市值佔A股流通總市值已接近3％且處於持續穩步上升中。此外，由於通過滬深港通買入不需要審批，也無額度限制，信息公開披露，北向資金已經成為觀察外資參與中國資本市場最重要的指標之一。
因為北向資金佔A股流通市值比較小，國家又增加了科創板，三板過會也不再要求三年盈利了，一些列措施就是為了，增加A股的品類和市值。4月1日金融服務全部放開，從長遠來看外資流入會逐步增大，只要北向資金佔比不大，就不會對A股造成破壞性影響。北向資金現在只是一種風向標，我們金融衍生品也要跟上步伐，不然，佔比太大了，對A股佔比太大了，就會有影響了。
