国泰君安证券(香港)9月30日发布对恒基地产的研报，摘要如下：
恒基地产（00012HK）2020年上半年的核心净利润同比下跌22.7%至5,182百万港元,符合预期。恒基地产2020年上半年房地产销售收入同比增长83.4%至65.11亿港元，主要受益于香港的物业销售大幅增长。房地产开发业务的经营利润率同比增长27.3个百分点至45.5%。香港和中国内地的物业租赁收入均录得负增长，相关营业利润率同比下降3.2个百分点至71.6%。公司的净负债比率上升至28.2%，并决定维持2020年上半年中期每股派息在0.50港元。
由于新冠肺炎疫情采取的封锁措施，2020年上半年恒基地产的合约销售额同比大跌58.9%至50.16亿港元。2020年下半年于香港将有3,835个住宅单位及242,186平方尺的工业/写字楼可供出售，我们认为公司的合约销售将在下半年加快，而公司在香港的租赁业务将继续面临压力，但中国内地的租赁业务将恢复正增长。此外，和生围项目的交易已于2020年7月完成。该项目的总代价为47.05亿港元，预期将为2020年下半年恒基地产的核心利润贡献36.86亿港元。我们维持目标价34.00港元和“收集”投资评级。我们的目标价较恒基地产2020年每股估值有44%折让，亦相当于13.7/15.0/13.1倍2020/2021/2022年核心市盈率和0.5/0.5/0.5倍2020/2021/2022年市净率。
分享到:
閱讀更多 同花順財經 的文章
