PE，可以不用公开它的财报和投资项目。这个为相对于公募基金来说的。PE到底能不能被简称为私募呢?这个很难说，因为国内对私募有两个理解，一个为PE，也就为私募股权基金，基本为在企业级别进行投资活动的；一个为私募股票基金，为通过募集资金在A股二级市场进行股票交易的基金。股民们说的私募一般指的为后者，企业家和投资家说的私募一般指前者。我在这部分说的PE也为前者。
PE是做什么的
PE为通过把里面掌握的资金对一些认为前景比较好的目标企业进行股权投资，可以为买一部分，也可以为购买全部股份。这个目标企业可以为上市的，也可以为非上市的(如果为上市的企业，并且为购买一部分股份，这个和我们国内股民说的私募做的事情就比较像了。但是投资理念不一样，因为PE一般都为2-4年的投资期)。当然，不同的PE，之间的投资理念也不同。有些PE为投资于目标企业的前景和它的管理团队，因此在锁定目标企业管理团队的情况下，对投资企业的日常运营不做过多的干涉；
PE如何投资
PE一般的投资方式为，通过MD和LP(有限合伙人)们发掘有前景的行业和企业，之后把这些企业名单交给下面的associate。这些associate会对这些企业做一个初步了解，之后再请咨询企业做marketDD(due diligence,尽职调查)、四大做financialDD(这就为四大的advisory部门的一项比较重要的工作)、律所做legal DD、一些tech consulting firm做technial DD(从技术角度看目标企业的发展前景)。做完大量的DD后，还要通过和企业管理层的访谈去了解他们的领导力，运营理念和未来成长潜力。当然最后还有很重要的一步为对目标企业进行估值，估值完了就为和目标企业谈判了。谈完了然后PE内部开个会，决定收购了就出资金买了。当然，大量的项目都在上面的那些步骤中被卡死了(经典的凯雷收购徐工案)。
PE如何赚资金
PE赚资金的方式叫做“退出”，也就为将之前投资的企业卖掉或者让它上市(或者再次上市)。一般来说PE的单个项目的投资年限为2-4年，在这2-4年中会帮助或者看着这个企业成为它所处的行业当中的翘楚(或者前几名)，然后把它再卖给它的竞争对手，或者其他的PE，或者让它上市，然后通过二级市场退出。一般PE赚资金的倍数都在2倍以上，在以前市场好的时候，10倍的倍数也屡见不鲜。当然现在市场竞争激烈，PE多而好项目少的情况下，倍数降低也为情理之中。
随着PE的发展(我国特色的发展)，PE多了一个赚快资金的渠道，就为投资即将上市的企业，然后在其上市后锁定期过了之后迅速套现。这就为大名鼎鼎的pre-IPO项目。大家也许知道，国内很多本土的人民币PE基金都为“背影深厚”的。各路X二代神仙发现了pre-IPO能带来的高额回报后，都纷纷瞄准了待上市企业。很多PE能够在IPO一年前，甚至IPO一个月前强势进入目标企业，然后待其上市后套现离场。这里只为指明现在国内PE的一个发展现状，虽然为个不健康的现状。
PE的资金从哪里来
既然为个fund，那么资金一般来说就不为里面的资金了。当然有些PE为合伙制的，里面的资金都为合伙人的资金。但为大部分的PE都为通过融资来获得资金的。来源有很多，比如一些FOF(专门投资基金的基金)，比如养老金基金。
閱讀更多 融商網 的文章
