周五镍期货继续高开高走，主力合约2006最高位触及99070，创近一个月新高，4月份以来，镍价呈现出触底反弹的迹象，变动主要逻辑是需求端的触底反弹叠加供应端的紧张预期。市场寄希望于国内基建复苏以带动工业基础消费，加上菲律宾镍矿供应受限，以及美国重启经济刺激计划，带动期铜创下19年2月来最佳周表现，有色大面积反弹，综合来看镍价下方支撑依旧较强，在海外疫情尚未得到较好控制下，上述运行逻辑还将持续。
当前已经进入4月份，菲律宾主矿区苏里高雨季已经结束，禁令目前实施至4月30日，对出矿造成影响，当前国内12个主要港口红土镍矿库存约997万吨，同比减少272万吨，结合当前的港口库存以及消耗量，后期原料短缺压力对于镍价的形成有效支撑。
镍价近期反弹主要原因有以下3个方面:1、国内疫情得到控制，国内不锈钢加工企业复工复产叠加钢厂减产使得国内不锈钢社会库存从高位回落，不锈钢价格触底反弹，对镍价形成一定支撑；2、海外疫情扩散，菲律宾方面逐步实施针对疫情扩散的禁令，当地矿商纷纷宣布停止采矿，我国红土镍矿对外依存度较高，市场对于国内镍矿短缺预期升温；3、前期镍铁价格跟随纯镍大幅下跌，价格跌破多数镍铁冶炼厂的成本线，恐慌过后有回涨预期；
值得注意的是，目前金融市场在悲观的经济前景与乐观的救市政策中反复摇摆，考虑到全球主要经济体推出前所未有的刺激计划，金融属性较强的有色金属板块走出一波强反弹行情，但短期趋势能否确认是行情的反转？建议期友们以波段操作为主，注意控制风险。
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