- 從市場表現來看,無論從交易量、成交金額還是從持倉量來看,50ETF期權仍然最受追捧。成交金額方面,50ETF期權共成交22.4億元,而華泰柏瑞300ETF期權、嘉實300ETF期權、300指數期權分別成交6.53億元、2.3億元、3.29億元,後三者與50期權完全不是一個數量級。持倉量方面,截至週五50期權持倉量為3,698,478張,而後三者持倉量分別為610,506張、205,870張、20,862張,相差甚遠。
- 出現這種情況,主要原因可以解釋為,一是投資習慣所致。期權投資者長期以來對50期權形成了自己的成熟的投資策略,而向新品種移植明顯需要時間;二是上證50指數與滬深300指數相關性較強,兩者目前均出現了波動率低迷的狀況,300期權也沒有明顯的突破跡象,無論買賣都是雞肋,難以調動投資者的熱情;最後一點也是我們認為最重要的,就是期權投資者都是成熟的投資者,沒有出現盲目超新的過度投機行為。
- 另外,從資金流向來看,新期權品種沒有對50期權造成資金的分流。從總的成交量來看,事實上比起上週還是降低的,這與新品種沒有帶到新增資金有關。投資者的成熟,也導致相關性較高的幾個期權品種隱含波動率水平迅速趨於一致,除盤中短暫時間外,沒有明顯的跨品種套利機會。未來新增資金是關鍵,否則期權市場可能面臨流動性問題。
閱讀更多 Ma艾倫 的文章