投資中資產配置的再平衡

上一篇文章說到不要把所有雞蛋放在一個籃子裡，要把資產分散到不同的地方，讓資產分散開，這樣子就可以降低風險，這裡的風險就代表著巨大的不確定性

單一的投資品可能遭受重大損失，比如股票如果遇到熊市就會暴跌，若把全部資金都投入到股市，則會損失慘重，但是如果把資金同時分散投入到幾種不同的投資品裡面的話，就可以降低這種可能性

因為有很多不同類型的投資品之間都是不相關的，比如黃金跟股市在某些時候就是負相關，由於黃金有避險的屬性，所以當股市暴跌的時候，資金會傾向於去買入黃金躲避風險，這就可能會導致黃金價格上漲

當你同時配置了股票和黃金的時候，就可以在熊市的時候降低自己的風險，如果買入更多的標的，風險的分散效果就會更好

這也不是說配置的投資品種越多越好，想要做資產配置首先需要滿足一點，那就是這項資產的長期收益要高於通貨膨脹，如果這個最基本的要求都不能滿足，那麼配置了就毫無意義

在投資界有一種投資方法叫做分散投資，這種方法與資產配置的邏輯基本相似，但是並不完全相同，分散投資只講究把本金分散開投入到不同的投資品裡面，但是對於資產配置來說這只是第一步，在根據自己的實際情況做出了資產配置計劃之後，還需要進行很重要的第二步，就是資產配置的再平衡

所謂的資產配置的再平衡指的就是隨著時間的推移，不同的資產價格會發生變化，慢慢的你當初設立的投資比例就會發生變化

舉例：你計劃投資70%股票，30%債券，現在遇到了牛市，股票價格漲的比較好，股票的資金已經漲到了85%，而債券的佔比只剩下15%了，這就已經偏離了當初設定的比例，這個時候就可以進行一個資產配置的再平衡，賣出15%的股票，把這一部分資金全部買入債券，如果後面再次比例失調則再次平衡

這個例子是根據資產佔比來實現再平衡，也可以定期去檢查，比如每年檢查一次資產比例然後去調整，或者每半年、每個季度檢查一次

之所以要進行資產配置的再平衡是因為“均值迴歸理論”，你可以假想一下，想象每一種資產在長期來看，都有一個平均的收益斜線，這條線的斜率是固定向上的一條直線，斜率越高代表這種投資品的收益就越高，那麼這條斜線就可以認為是這種投資品收益的“均值”，如果短期內一種投資品的收益過高，超過了它的“均值”，那麼它就有一種“均值迴歸”的趨勢

在股市裡這種現象就表現的特別明顯，有過一定的投資經驗的老股民就會知道，股市每一年的投資風格可能都是不一樣的，有的時候大盤股漲的好一些，有的時候小市值股票又佔山為王，投資風格的切換在也是一種投資品向均值迴歸的現象，沒有隻漲不跌的資產，想明白了這一點你就會知道資產配置的再平衡有多麼重要

下面就舉一個實例來比較一下資產配置的再平衡實際收益情況

假設現在有2個投資品種

A. 第一年收益40%，第二年收益-10%，複利收益率為12%

B. 第一年收益-10%，第二年收益40%，複利收益率為12%

現在你手裡面有2萬元錢，分別對A和B兩種資產進行投資

直接進行分散投資：第一年收益為14000+9000，第二年收益為12600+12600=25200元，複合收益率為12%

進行再平衡的收益：第一年收益為14000+9000，進行再平衡後為11500+11500，第二年的收益為10350+16100=26450元，15%

這再一次證明，在投資收益不變的情況下，僅僅進行再平衡就可以拉高複合年化收益率