桑國權
董明珠，江湖人稱董小姐，是中國當下最具有戰鬥力的商界女精英，也是大家最不敢惹的商界女強人！
她，曾經英勇阻擊外資收購格力，力挫野蠻人入侵格力，給格力自我代言；與雷軍豪賭、舉報奧克斯、怒懟股東，等等，一系列驚天地泣鬼神的動作與經歷，霸氣十足，彪悍無比！
她，看誰不順眼，想懟就懟！
這不，剛剛又懟上了著名企業家，商界領袖，泰康保險集團董事長陳東昇。
12月8日， 2019中國企業家領袖年會，陳東昇當面稱讚董明珠是營銷大師，自己賣保險，賣不過她賣空調，並稱自己是董明珠的粉絲。然而，出乎意料的是，竟遭到董明珠一連串的懟問：“東昇董事長高高在上，好官僚啊，你不知道我們（已經）買了你的保險嗎？買保險時你們忽悠我，理賠時你們左攔右攔？…… ”。霎那間，氣氛近似凝固，場面有點尷尬。好在機敏睿智久經沙場的陳東昇，一句“為投保人保密，向你們學習服務”，破解了董小姐的種種“刁難“，化解了突發“危機”。最後，友好收場。
由此，董小姐的率直、敢懟善懟的個性與能力，一覽無餘。
然而，董小姐不只是個性率直，敢於懟人，她更是經商奇才，營銷大師！
通過重技術、抓質量、開直營店、善造勢等迥異於一般人的戰略眼光、洞察能力和經營手段，將格力空調打造成國際大品牌，年盈利幾百億，創造了中國空調製造與銷售的神話。她本人也由此提職加薪，由最初承的一般銷售人員，一路晉升，直做到董事長的至尊位置，並獲得股份獎勵。
但是，根據公開信息，董小姐的年薪在2002年時只有30萬元人民幣，後隨著其將格力從百億產值提高到一千億兩千億，其年薪資也逐步提高到2018年的960萬元。最近的10年年薪，合計大約5600萬元，年均560多萬。即便加上她多年辛苦打拼所獲獎勵或購買的股份，佔格力總股份0.74%，按照2019年12月12日格力電器市值3698億元計算，其個人財富也就27.36億元，只能位於中國財富排行榜底部。
不過，就在前幾天，12月7日，根據有關媒體報道，董小姐的財富，一夜之間暴增65億元，比原來的財富增加了3倍，個人財富總額達到了95億元。
那麼，究竟是什麼原因和秘密，讓董小姐一夜之間，獲得3倍於自己29年來奮鬥，所積累的財富總和呢？
其直接原因是，格力集團2019年轉讓格力電器15%的股份給高瓴資本旗下的珠海明駿， 而董小姐通過管理層持股公司格臻投資，持有珠海明駿股份，從而間接獲得增持格力電器股份，董小姐的財富實現了3倍的增長。
這種火箭式的財富暴漲，表面上看是因為持股股份增加所致，但背後的深刻原因和秘密卻是，中國資本市場神奇的財富放大效應與造富功能所致。
根據公開披露的信息，截至2019年12月12日，格力電器的淨資產1024億元，2019年當年累計淨利潤221.2元，市盈率（動）12.54，但市值卻為3698億元，比淨資產1024億元高出2674億元（=3698億元-1024億元），也比淨利潤與市盈率的乘積2773.85億元（=221.2×12.54）高出924.15億元（3698億元-2773.85億元）。而這高出的部分，就是中國資本市場對格力電器淨資產與盈利水平的財富放大效應，導致董小姐等原始股東，一夜財富暴增。
這一夜之間的財富增加，是董小姐29年在格力打拼賣力，所獲的財富的3倍，不由得讓人感慨，29年的“帝王”級的打工，也抵不過資本市場的一日造富的神功！！！
可能也正是這種資本市場神奇的財富放大效應和造富神功，導致了中國實體產業不強，而虛擬經濟繁盛的現象。
但凡明瞭資本市場造富緣由的企業與投資人（尤其是股權投資公司），個個精神抖擻，雙眼冒出金光，削尖腦袋，使出渾身解數，極盡所能，尋關係，走門路，打通上市通道。同時，包裝企業，製造上市噱頭，虛估企業價值，哪怕企業危機四伏，但只要天使投資等投資人一旦入股企業，便會千方百計，給企業塗脂抹粉，梳妝打扮，以便高估價值，將來賣個好價錢。
對一些初創公司，或非傳統的互聯網企業，前期只能大量燒錢，維持運營，無法盈利，不能用傳統的現金流折現法、市盈率和市淨率等方法，進行企業估值。於是另闢蹊徑，用市銷法、流量法等，進行企業估值；或者通過所謂的引進戰略投資人，裝點門面，抬高身價；或通過成本與價格轉移等關聯交易，虛增業績，哄抬股價。待時機合適，這些投資公司便腳底板抹油，暗中拋售股票，獲得巨量財富，溜之大吉。
因此，一時間資本運營盛行，企業兼併橫飛。個個都想通過這種投機取巧快速致富暴富，哪有什麼心事經營實體企業。那麼，實體企業難興，虛擬經濟過旺，一時間也就難以避免。
所幸，董小姐是反對虛擬經濟過盛，踐行實業興國的。
她的一夜財富暴增，比之29年來的財富來的更快、更多、更猛，雖然有點荒唐，但比起那些一心只想吹泡泡致富的投資人，其財富創造積累方式，還是可以理解、推崇效仿的！
桑國權，財稅大幫幫主，北京思泰工程諮詢公司副總裁，中國註冊會計師，諮詢工程師（投資）、國際註冊內部審計師，高級會計師，湖南等省市PPP財務專家。
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