1985年9月
身在纽约的日本代表走出了广场饭店，此时他的公文包中正放着刚刚与
德、法、英、美四国共同签署的《广场协议》。这是一份五国政府联合的经济政策，他们要干预外汇市场，目的就是让当时非常强势的美元有序并且持续的贬值，解决美国巨额贸易赤字的问题。他们的做法也非常简单粗暴，支持日元，消弱美元，从而鼓励各国更多的购买比较便宜的美国商品来调整贸易差额。
日本财长可能是这五人中最为开心的一位，在他心中《广场协议》是将正在蓬勃发展的日本推向世界中心。
协议之前
签署《广场协议》之前，日本的经济已经在蓬勃发展中了，一方面是美国在亚洲的两场战争，给日本带来了很多的订单，当时日本一年GDP才一百亿美元左右，还不算上提供给美军的日用品，消费品，服务等，光是美军购置军事物资订单就有几十亿美元，简直就是金主爸爸来撒钱。
除了得到美军的大额订单以外，在中国与苏联也得了不少便宜。当时还是美苏冷战时期，苏联也想拉拢日本，所以也给了不少好处。而且中国这个大市场当时也是物资匮乏技术落后，日本的产品与技术也轻松地在中国也赚了不少钱。
疯狂时代
随着《广场协议》的签署，日本政府开始大量降低税率，利息，放松信贷，执行了一系列宽松政策来刺激消费。在他们看来这是一个好机会，是这个岛国走向世界舞台中心的好机会，随后日元汇率开始大幅飙升，从1985年到1988年日元兑美元已经涨了一倍！
向来省吃俭用的日本人开始发生了转变，什么也没做，但是钱就变多了，他们开始大量消费，出租车也坐得起了，西瓜也吃得起了。
企业方面就更加过分，由于强势的日元，使得他们可以进口更多的原材料，并且宽松的信贷可以让他们大肆的投资建设现代化的工厂。这一切行为使得日本人民更加有钱，本身日本的商品就受到各国的青睐，当年也是成功的将消费品渗入了美军当中，让他们带回国去。膨胀的日本人开始把钱投入股市，外汇，还有楼市。
股市从1986年的13000点，一直上涨到1989年将近39000点，东京的房价更是6年涨了6倍，当时甚至有说东京房地产的总价值已经可以买下美国全部房地产。
日本企业也在国际上大肆收购，索尼高价收购了哥伦比亚电影公司，松下买了美国音乐公司，本田丰田也在海外到处开设工厂。甚至有些日本的房地产企业开始在美国购买一些高尔夫场所和高档酒店。
名存实亡
在日本疯狂的经济发展背后，是《广场协议》的名存实亡，原本《广场协议》是用来鼓励各国更多的美国商品来调整贸易差额的。但是日元的升值让他们的原材料更便宜，工厂更先进，他们不单单没有更多的购买美国的商品，反而抢占了更多美国商品的市场，贸易差额反而越来越大！
但此时没人意识到泡沫正在变大，
欧美国家沉迷于冷战，日本也在沉迷于狂欢。1989年12月29日
日经指数达到了辉煌的高点38915点，想必此时整个日本可能并不为此而欢腾，上涨可能已经成为他们的家常便饭。
但是他们辉煌光芒的背后是阴暗的西方工业国家，他们英、法、德，并没有从二战的阴影中走出来，美国也为了冷战与苏联跑着费时费力的马拉松，并且1989年美国正经历着第十次金融危机。
日本企业可能还没有意识到，他们的产品的销量与利润将急剧下滑，而日经指数在踏入90年代时就已经开始下跌，到1990年年底，日经指数已经跌到24000点，一年间跌去了将近40%，指数下跌的背后是大量企业倒闭，大量员工失业，到1992年8月，又再跌了10000点，跌到了14000点，距离当初的高峰，现在已经跌去了65%。几乎所有公司都搁置了扩张计划。失业率居高不下，消费水平也大幅下降，服务业也受到了巨大的冲击，大量服务业关门，又产生了大量失业人员，而他们中很大一部分选择离开东京，回到家乡，随之而来的就是房屋空置率爬升，租金下跌，本身房价已经摇摇欲坠，这下最后一根稻草也没有了！房地产市场崩溃了！很多人干脆就不再还贷，从而产生了数百万亿日元的不良资产。
原本泡沫已破，重新再来，但是日本人似乎有点接受不了突如其来的崩溃，他们又回到了当初省吃俭用的状态，甚至很多人不再结婚，不再谈恋爱，消费也一降再降，整个社会充满了悲观主义。
随后金融行业又发生巨震，由于很多不良资产的累计，加上股市的持续下跌，银行也变得更加谨慎，不愿放贷，也不愿加息，但不良资产仍然处理不掉，再加上股票融资，企业融资方面的无法还贷。一些银行无法支持而宣布倒闭，这更加剧了银行业的恐慌与谨慎，严重的信用恐慌也加剧了国家的经济困难，大家更愿意把钱放在枕头下，也不愿意放在银行。那时日本的银行大约有价值一万亿美元的不良贷款。
最后一击
日本的金融部门完全深陷危机当中，可以说是无能为力，但此时时间已经到了1997年，索罗斯在亚洲狙击泰铢引发亚洲金融风暴，日本也不可避免地被卷入其中。截至1997年秋天，日本的失业率和企业破产数量已经达到战后时期的新高。此时距离他们“失去的十年”结束还有3年，但现实情况是，日本至今也没有恢复过来，应该是“失去至今”
回顾日本的经历，还有他们的战争经历，你会惊讶地发现，他们其实并没有做错什么，有的行为可以说是非常巧妙。但最终落下悲惨的结局，可能真的是经常说美国的那句话，误判了形势！
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