保利地產年報發佈，淨利潤和分紅均超預期。其中股息每股0.82，超5%。
保利地產一直在我的自選裡，但沒好好關注。
自己水平有限，對於行業大勢沒有什麼把握。於是多看了些研報、公告。
#好企業麼？毫無疑問，保利地產是個好公司。能賺錢：毛利率35%，淨利率16%，淨資產收益率20%以上，且利潤不斷提升；成本低：作為央企，融資利率低，不到5%的融資成本，拿地成本低，在當前及未來的房地產行業中，這是大優勢；有前景：保利作為行業龍頭，資金回籠能力強，不存在大的結構性風險，拿地節奏穩定，土儲豐富，也就意味著接下來兩三年收入預期不錯；戰略對：城市深耕戰略，聚焦一二線城市和核心城市群。
#現在是好價格麼？就大環境而言，價格不高，整體估值擺在那裡。就保利自己來說，短期來看的話出完年報之後漲了不少，後面在疫情沒出現拐點以及國際經濟形勢不穩，可能會有回調。但長期來看，以保利現在1.3的市淨率和不到7的市盈率，按照近幾年淨利潤每年同比20%以上的增長速度，三年以後回頭看，此時的價格，很低，很好。而且，相比於同樣是地產股龍頭的萬科來說，保利估值更低，更值得入手。哪一天入手呢？這是個問題。
#與銀行股怎麼取捨？銀行股佔了我55%的倉位，分別是興業銀行、平安銀行和交通銀行，都是市盈率和市淨率很低的股。在之前整個市場的大幅回調中，與其他股票相比，交通銀行回調幅度很小；但伴隨著最近行情回暖，其他股票均有了很大程度的反彈，平安銀行幾乎收復失地，可交通銀行則延續了近幾年的跟跌不跟漲的過程。氣的牙疼。財報分析水平有限，但看了一堆研報，興業和平銀的成長性廣泛看好，我信了。交通銀行股息率6%，穩定，按理說幾乎沒什麼跌的空間了，市淨率都不到0.5了，1塊錢的東西不到5毛就能買到，而且每1塊錢每年收益1毛多，投資回報率超過20%啊。。。唯一鬱悶的是，給他五年，他能修復估值麼？所以，我要不要拿部分交通銀行換保利呢？我怕，等我下一波可用資金到手，保利更貴了，而那時候，交通銀行可能依然是現在的價格，穩得懷疑人生。
最理想的是，最近保利股價調整一下，我的空閒資金到位，拿一部分入手保利。後面如果漲上去了，有盈利；如果又跌下來，繼續買。所以，保利，先別漲，等我。。
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